人民财讯11月19日电，11月19日，第十九届深圳国际金融博览会开幕，“2025中国金融机构年会暨中国证券业资产管理高峰论坛”同步举行。世纪证券总经理李剑铭在主题演讲中表示，中小券商资管业务当前普遍面临三大困境和挑战。

第一是客户基础薄弱，渠道拓展艰难。中小券商由于缺乏公募牌照，所有客户必须符合合格投资者标准。在寻求外部代销渠道时，往往因为历史产品业绩等指标不达标，难以通过准入审核，导致业务规模难以有效扩大。

第二是投研投入有限，产品同质化严重。受制于资产规模、利润水平和人力资源，中小券商难以组建强大的投研团队，研究覆盖广度与深度不足，影响投资业绩的持续性和稳定性。在产品设计上，往往跟随市场热点发行同质化产品，或依赖通道业务扩大规模，缺乏差异化优势。

第三是竞争环境日益严峻，挤压中小机构生存空间。李剑铭指出，头部机构凭借品牌效应能够以更低成本吸引资金和人才，形成马太效应，而中小券商在客户基础、人才吸引和渠道网络等方面差距明显。