8月26日晚间，山水比德（300844.SZ）发布2025年半年度报告，报告期内，公司市场拓展成效显著，新签合同额6.57亿元，同比大幅增长71.48%；实现营业收入22518.26万元，同比增长24.98%。

公司各业务板块表现亮眼，其中景观设计业务收入18516.74万元，建筑设计业务收入1573.82万元，园林绿化工程总承包（EPC）业务收入2379.73万元，展现出强劲的市场拓展能力与业务协同效应；山水比德实现归属于上市公司股东的净利润190.67万元，环比扭亏为盈。

标杆项目竣工交付，外延并购延伸产业边界

2025年上半年，山水比德通过收购比德建设补齐市政公用工程施工总承包二级资质，进一步完善全过程系统服务资质体系，打通“投建管营”全链条。公司承接的江西鹰潭·信江一品EPC项目竣工，持续论证山水比德以设计牵头的EPC模式所具备的“创新设计引领+优质资源保障+强大系统支撑”三维优势，充分发挥山水比德在设计、文化及资本等领域的优势。上半年，控股子公司比德建设与雅思设计联合中标梅州市蕉岭县石窟河畔和美乡村建设项目（一期）勘察、设计施工总承包，进一步拓展山水比德在城乡融合领域的市场份额。

围绕“设计+科技+资本”的战略逻辑，山水比德构建覆盖多场景的产业协同网络，投资设立/收购控股子公司广州新山水文化、比德建设、山水您好、山水华垦，并参股灵伴科技，覆盖文艺文化、工程施工、商业经营管理、农业服务及数字科技等领域，并通过全资子公司山水投资设立寰瑞投资、华垦投资，开展专业投资业务。通过控股夯实EPC、文化IP运营、农业生态服务等实体业务根基，参股灵伴科技卡位AR+AI技术前沿，以实体业务支撑当期业绩，科技创新储备未来动能。

270.5万份期权锁定核心人才，连续股权激励绑定长期发展

继2024年股票期权激励计划成功实施，山水比德于今年6月再推2025年股票期权激励计划，该激励计划授予股票期权共计270.5万份，占公司股本总额的2.99%，其中，首次授予234.5万份，覆盖激励对象79人。股权激励是人才战略的核心抓手，通过让核心团队共享公司成长红利，激发其创新动力，为山水比德在城市更新、乡村全面振兴、县域治理、数智化转型等战略领域提供持续动能。（文穗）