三一重工(600031)8月21日晚间披露半年报显示，公司实现营业收入445.34亿元，同比上升15%；归属于上市公司股东的净利润52.16亿元，同比增长46%。

报告期内，三一重工盈利能力明显提升，多元化布局下海外业务进一步扩张。目前，三一重工海外收入占主营业务收入比重已超六成。

盈利能力提升

回顾2025年上半年经营情况，三一重工表示，工程机械行业延续复苏态势。国内需求在超长期国债发行、设备更新政策深化落地及新能源转型加速的驱动下，挖掘机械、混凝土机械、起重机械等核心产品的国内销售全面实现增长；海外市场保持高景气度，尤其在矿产开发、能源基建领域需求旺盛，海外销售进一步增长。

各细分品类中，三一重工挖掘机械销售收入174.97亿元，同比增长15%，国内市场地位位居第一。起重机械销售收入78.04亿元，同比提升18%；其中履带起重机国内整体市占率超40%，大中型履带起重机市场份额居全国第一。此外，桩工机械中，三一重工旋挖钻市场份额稳居国内第一。

盈利能力提升是这份半年报的突出特征，公司起重机械、混凝土机械、挖掘机械等各主要产品的毛利率全线走高。三一重工强调，因海外销售快速增长、降本增效措施推进等因素影响，公司盈利能力持续提升，净利率回升至11.65%，同比上升2.50个百分点。

多元化海外扩张

财报显示，2025年上半年，三一重工主营业务实现海外销售覆盖150多个国家与地区，实现收入263.02亿元，同比增长11.72%，海外收入占主营业务收入比重达60.26%。

其中，亚澳区域作为三一重工的第一大海外市场，实现营收114.55亿元，增长16.3%；非洲区域则增长幅度最大，同比增长40.48%达36.30亿元。

此外，三一重工在美洲区域实现营收50.65亿元，增长1.36%。公司曾透露，目前来看公司对美业务收入占总体营收比例相对不算高，关税政策暂未对公司经营业绩产生重大冲击。“公司不断优化全球市场布局，积极开拓国际市场，以减少对单一市场的依赖程度。”三一重工表示。

业务规模扩大的同时，得益于部分产品价格上调、产品结构持续优化以及降本增效措施显效等多重因素驱动，2025年上半年，公司海外主营业务毛利率持续提升至31.18%，较上年同期的30.14%上升1.04个百分点。

下半年前景乐观

今年以来，工程机械行业整体明显回暖。以挖掘机产品为例，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年1—6月，共销售挖掘机12.05万台，同比增长16.8%。对应到企业业绩，柳工、中际联合、永达股份等相关上市公司此前均已披露业绩预喜公告。

展望下半年，湘财证券分析师轩鹏程认为，在二手设备加速出口，叠加政策驱动下更新需求有望持续释放，支撑挖掘机国内销量保持增长。万联证券分析师蔡梓林则表示，前瞻来看，政策资金三季度集中拨付将支撑淡季增长。“当前工程机械行业呈现‘内外需共振+技术升级’的特点，工程机械行业需求有望不断改善。”蔡梓林研判。

值得注意的是，2025年7月19日雅鲁藏布江水电工程正式开工，叠加未来西藏铁路建设等国家重大工程陆续启动，业内普遍预期相关工程将有效支撑长期国内需求。就此，三一重工回应称，期待并将积极主动推进相关合作，为墨脱水电站建设提供更好的产品和更优质的服务。