本周以来,受市场看多情绪“退潮”影响,此前猛涨的黑色系商品价格出现明显回落。
8月首个交易日,焦煤期货主力合约再度报出7.34%的跌幅,周内累计跌幅近20%。此外近一周来,煤焦钢产业链商品主力合约中,焦炭累计跌幅近15%;螺纹钢跌幅超5%;热轧卷板也跌超4%。
尽管期货市场价格近日普遍走出跌势,但现货市场方面,本周焦炭连续两轮提涨落地,月内第五轮提涨也快速开启。
卓创数据显示,截至7月31日收盘,山西准一干熄焦主流出厂价1410元/吨至1480元/吨,较上周收盘价涨110元/吨,本周出厂均价1423元/吨,环比涨8.24%。焦煤价格持续偏强,焦企入炉煤成本维持增加,下游钢厂补库积极。
对于焦炭现货价格近期持续拉涨原因,卓创资讯分析师刘璐璐表示,本周焦企盈利有所修复,但焦煤维持涨势,多数焦化厂仍处于微亏损状态,多数焦化厂生产意向一般,焦炉开工率维持相对低位。焦炭现货略紧,且局部因降雨铁路资源到货不佳,钢厂整体库存维持小幅下滑。截至7月31日,卓创资讯统计45家主流钢厂焦炭库存可用天数7.44天,较上期略减少0.09天。目前焦炭成本端有支撑,钢厂有补库需求,采购积极。
而钢铁产品方面,本周热卷市场价格也震荡上行。卓创资讯数据显示,本周全国热轧卷板均价3483.14元/吨,环比上期均价涨47.32元/吨,涨幅1.38%。而价格上涨主要由于焦炭连续提涨,市场成本上升。
刚刚过去的7月份,黑色系现货市场整体走出了久违的整体上行行情。
“2025年7月份,在行业‘反内卷’氛围浓厚、国家扩大内需预期增强、焦煤焦炭安全限产、焦炭市场四轮提涨落地、成本支撑有所增强的带动下,国内钢铁市场呈现震荡反弹的行情。”兰格钢铁研究中心分析师王国清表示,监测数据显示,截至7月底,兰格钢铁全国钢材综合价格为3677元/吨,较上月同期上涨247元/吨,环比涨幅为7.2%,年同比上涨0.1%。从月度均值来看,7月份,兰格钢铁全国钢材综合价格均值为3529元/吨,较上月上涨85元/吨,涨幅为2.5%。
不过她也提及,近期国内钢市在“反内卷”氛围浓厚、煤矿生产核查引发焦煤焦炭价格上涨,使得钢价呈现强势上涨态势,但价格过高下,需求承接还是有所不足,钢材社会库存持续回升。兰格钢铁网监测数据显示,截至7月底,兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为859.9万吨,月环比回升7.8%。其中,建材社会库存为413.6万吨,月环比回升11.0%;板材社会库存为446.3万吨,月环比回升5.0%。
展望8月份,王国清认为,随着下半年财政加大稳增长力度,新一批的重大项目开工,叠加新型政策性金融工具等增量政策的支持,基建投资增速仍将保持韧性,四季度或有望驱动增速加快。此外,8月份,随着高温强降雨天气逐渐减弱,建筑工程项目建设将有所恢复,建筑钢材市场需求将由淡季向旺季转换,钢材社会库存或将冲高回落,“反内卷”等因素将使得供应端维持相对低位,市场供需关系有改善预期,叠加成本支撑有所增强。不过近期市场涨速太快,需求端难持续承接,市场短期将有一定调整。预计2025年8月份国内钢铁市场或将呈现先抑后扬的运行态势,均价较上月有所上移。
上海钢联分析师汪建华则表示,当前部分乐观交易者的情绪降温,部分涨幅过高的商品价格存在回调空间,尤其是那些基本面仍不理想的商品。8月要看具体政策措施到底如何出台,再看这些措施与预期的差异,进而在价格变化上得到反复确认。因此,前期反弹过快、幅度过大的部分黑色商品价格,8月还有进一步回调的空间,但随着相关政策措施出台,或许会带来调整到位后的修复性反弹。