深耕减隔振（震）领域的道尔道深主板IPO折戟。

3月31日深交所消息，因道尔道科技股份有限公司（简称“道尔道”）、保荐人撤回发行上市申请，根据规定，深交所决定终止其发行上市审核。

招股书显示，道尔道深耕减隔振（震）领域，是一家集轨道交通减振、建筑减隔震、核电等工业装备减隔振（震）系列产品研发设计、生产制造、销售维护及提供技术解决方案于一体的国家高新技术企业。

道尔道轨道交通减振领域的核心产品钢弹簧浮置板道床系统在减振降噪效果、疲劳寿命、阻尼性能、筒盖性能等指标上较行业标准具有明显优势，获得第七批全国制造业单项冠军产品国家级荣誉（2022年11月）。根据灼识咨询数据，2020年至2022年该产品连续三年国内市场占有率排名第一。截至2023年6月30日，道尔道的钢弹簧浮置板道床系统已在近40个城市、超过160条轨道交通线路、超过200组道岔及若干个TOD物业开发项目中广泛应用。

此外，道尔道是国内首家实现核电百万千瓦级汽轮机组基础减隔振（震）关键技术和核心产品国产化、并拥有自主知识产权的企业。道尔道已进入中核集团、中广核集团合格供应商名录；报告期内，道尔道该领域产品处于市场推广阶段，尚未实现销售。

业绩方面，2021年至2023年上半年，道尔道实现营收5.55亿元、5.32亿元和1.92亿元，同期净利润为1.55亿元、1.48亿元和3037.87万元。

值得注意的是，道尔道存在产品结构单一的风险。2020年至2023年上半年（简称“报告期内”），道尔道产品钢弹簧浮置板道床系统销售收入占主营业务收入的比例分别为95.80%、93.37%、93.08%和83.10%。尽管道尔道正在积极研发应用于建筑减隔震、核电等工业装备减隔振（震）的技术，并拓展消能阻尼器等其他产品，但短期内钢弹簧浮置板道床系统仍将是公司主要的营业收入及利润来源，产品结构较为单一。

同时，道尔道应收账款金额较大。报告期各期末，道尔道应收账款账面价值占流动资产的比例分别为60.27%、73.55%、79.67%和81.53%，占比较高。由于道尔道下游客户主要为城市轨道交通领域的业主方及施工方，均为央企、国企或其下属施工单位，付款审批流程较长，发行人存在应收账款金额较大、应收账款周转率较低、回款周期相对较长的情况。

另外，报告期各期，道尔道合并口径前五大客户收入占主营业务收入的比例分别为99.73%、99.16%、91.43%和99.75%，占比较高。道尔道的客户主要是中国中铁、中国铁建等城市轨道交通建设的业主方或施工方，来自该类企业的收入集中度较高，符合行业特点。

回顾其上市历程，2023年6月，道尔道深主板IPO获受理。该次IPO，道尔道原计划募资11.9亿元，分别投入到核电汽轮发电机基础等减隔振（震）系统关键技术及其国产化项目、高性能减隔振（震）系列产品智能制造技改项目、研发及智慧运维中心建设项目、营销网络升级建设项目和补充流动资金。

随后道尔道回复了两轮审核问询，并更新了三版招股书，最终公司还是选择撤回深主板IPO。