4月26日，恒星科技（002132.SZ）发布2022年一季度报告，实现营业收入8.56亿元，同比增长16.74%。实现归母净利润3115.55万元、扣非归母净利润2572.74万元，同比有所下滑。期末基本每股收益0.02元。

金刚线兑现成长 有机硅酝酿预期

资料显示2021年公司金刚线产销量已翻两倍，全年总产量约819.24万公里，同比增长201.02%；总销售量约805.83公里，同比增长230.35%。2022年一季度金刚线产销量继续实现突破，同比增长幅度分别为124.27%、160.14%，综合毛利率也提升至 53.74%

截至报告披露日，公司金刚线产品已具备150万公里的月产能。随着公司“年产2000万公里超精细金刚线项目”和“年产1000万公里超精细金刚线项目”两大扩产计划的有序推进，未来有望实现金刚线年产能4600万公里。随着金刚线产品产能的持续提升，该产品的利润贡献度也将继续提高。

公司还同步披露了有机硅项目的进展情况。报告期内，公司有机硅项目试产顺利，已实现产品的生产与销售。截至报告披露日，公司有机硅产品产销量逐步提升，预计本年二季度可达到年产12万吨的设计产能。

全国有机硅商品的价格于近期略有上涨，根据生意社监测数据显示，截至2022年4月26日，数据监测主流地区有机硅DMC市场报价均价参考在27580元/吨，较月初上涨约1.03%。以公司能实现80%的产能利用率大致测算，有机硅项目可为公司每年贡献业绩超过20亿元。

虽未在公告里详述，但有机硅项目实际上已经开始释放业绩。一季度以来公司落地多个战略合作协议，3月15日，公司公告将每月为东莞新东方科技有限公司供应DMC或生胶1200-2000吨，气相白炭黑15-30吨、含氢硅油2-5吨；4月1日，公司又宣布联手宁波润禾高新材料科技股份有限公司，每年为其供应DMC6000-10000吨、三甲基一氯硅烷1500-3000吨、一甲基二氯氢硅烷700-1500吨。截至一季度末，公司存货总额为7.83亿元，同比增长44.15%，主要系有机硅项目投产备库增加所致。合同负债为5713.81万元，同比增长214.01%，主要系有机硅项目投产预收货款所致。

大手笔回购彰显信心 回馈员工分享成长红利

据了解，与去年同期相比，本期归母净利润有所下降，梳理原因，除受原材料及能源价格上涨影响外，还与公司新增的员工持股费用有关。资料显示，2022年一季度公司产生销售费用1523.75万元，同比增长121.80%，主要为本期增加的员工持股费用和市场拓展费用；产生管理费用3053.58万元，同比增长23.56%，应该同样计入了部分员工股份支付费用。

一季度报告披露当日，公司还同步公告了一起股份回购方案。自股东大会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内，公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易等方式回购股份，回购股份资金总额为5000万元-1亿元，回购价格不超过人民币10.00元/股。回购的股份将全部用于员工持股计划或者股权激励计划。

分析指出，积极授予员工股权是企业“长期主义”的行动代表之一。其核心意义在于建立一个劳动者与所有者的利益共享机制，有助于充分调动员工的积极性和创造性，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，提高公司内部凝聚力和竞争力。

4月26日公司股票收于3.98元/股，不超过10.00元/股的回购价也意味着预留了超过150%的上涨空间。这既代表了公司对自身今后业绩成长的信心，也反映了公司看好资本市场的选择判断。东吴证券曾称公司为“潜在的金刚线龙头”。公司是业内首家推进金刚线八线机的厂家，新一代十六线机也研制成功并投入生产，且是唯一掌握了金刚线从盘条到成品的全生产链核心工艺技术的企业。华安证券表示，公司已形成以金属制品及化工新材料为主的双主业发展格局，随着金刚线和有机硅业务放量，盈利能力有望快速提升。(CIS)