上市近16年之后，沃森生物(300142)或将首次明确实际控制人。

实控权归谁？

3月16日，沃森生物公告正在筹划向特定对象发行A股股票，该事项可能会导致公司控制权发生变更。公司股票自3月17日（星期二）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

在公告中沃森生物未介绍潜在的定增对象，仅简要表示目前各方主体正在就具体方案、协议等相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方最终签署的相关协议为准。

自2010年在创业板上市以来，这家目前总市值接近200亿元的疫苗企业，从未有过实际控制人。

在股东层面，截至2025年三季度末，沃森生物的单一第一大股东为易方达创业板ETF，持股比例仅为2.16%。两名创始人刘俊辉、李云春各自直接持股比例仅为1.81%、1.70%。同时，沃森生物也明确任何股东也不能控制董事会半数以上成员的选任或董事会对相关事项的决议。

回顾沃森生物上市之初，沃森生物虽然同样没有实际控制人，但是刘俊辉、李云春两人当时持股比例仍然达到11.39%、15.05%，两人在16年里多次实施减持。

连现不同声音

对于没有实际控制人的影响，沃森生物方面曾公开表示，公司自上市起至今均无实际控制人，未发现对公司经营发展存在不利影响。

然而在去年11月，沃森生物股东大会否决了《关于转让子公司玉溪沃森生物技术有限公司少数股权暨关联交易的议案》，出席本次股东大会有效表决权股份总数的62.21%投向了反对票。沃森生物原计划将当年收购的玉溪沃森4.9733%的少数股权转让给李云春，“以便更加聚焦于研发、生产等商业价值创造及股东回报等领域”。

不只是股东大会，同样在去年11月，沃森生物董事会也出现了不同的声音，去年11月底，在关于审议沃森生物收购玉溪沃森少数股权的董事会会议上，董事范永武对相关的两则议案投出弃权票。

2026年内部调整频繁

进入今年，沃森生物先后完成了董事会换届与管理层聘任，其中姜润生将不再担任公司董事及董事会专门委员会委员职务，刘宇然将不再担任公司副总裁职务。同时，沃森生物还在春节前完成了公司组织架构调整，调整后沃森生物组成了疫苗、营养、生物制造三大核心业务板块，以及一个新业务事业部。

沃森生物方面表示，本次组织架构调整，旨在构建敏捷高效、权责清晰、协同联动的组织体系，强化事业群/部责任制与绩效考核机制，推动资源集约化、高效化配置，全面激发组织内生动力以产业升级赋能公司实现可持续、跨越式发展。

目前沃森生物所处的国内外疫苗市场总体仍处于下行周期。沃森生物新近披露的业绩预告显示，公司疫苗产品总收入较上年同期下降约8%，不过受益于不断强化的降本增效等系列管控措施，沃森生物2025年归母净利润同比回升13.00%至34.00%。