二季度稳增长政策或加码

2015-05-05 04:33 来源:期货日报 字号:12 14
    4月官方和汇丰制造业PMI走势背离

昨日公布的4月汇丰中国制造业PMI终值创近12个月新低,但周一国内工业品期货并未受到数据不佳的影响,延续了此前的反弹走势,天胶、沪铜、铁矿石、螺纹钢等品种均出现较大涨幅。

汇丰银行昨日公布的数据显示,中国4月制造业PMI终值为48.9,低于初值49.2,也较前值49.6回落了0.7个百分点,创下自2014年5月以来的新低,这也是该数据连续第二个月低于荣枯线。

分析人士认为,虽然我国经济的下行压力不减,但稳增长政策的效果正在逐步显现,目前基建投资增长成为带动经济企稳的主要因素,这对大宗商品市场而言无疑是一大利好。因此,此次数据的下滑对商品市场影响总体有限。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌(财苑)在解读数据时表示,从分类指数看,尽管新出口订单有所改善,增至50.3,但整体新订单继续回落至一年新低48.7,显示内需疲弱加剧。产出指数为50,以新订单减去产成品库存衡量的增长动力指标也录得一年新低,投入和产出价格指数回落持续,经济下行压力未缓解,稳增长政策急需加码。

但与此相对应的是,国家统计局此前公布的中国4月官方制造业PMI为50.1,与3月持平,且连续两个月高于临界点。

“4月汇丰中国制造业PMI走势与官方制造业PMI出现背离,表明目前国内经济显现出的企稳迹象主要来自基建投资的带动,而基建投资对大型企业生产的拉动作用难以在汇丰制造业PMI中得到充分体现。”一德研究院分析师寇宁对期货日报记者表示,汇丰中国制造业PMI数据的下滑,也可反映出实体经济需求依旧疲弱,活力不强。长期来看,国内经济增长仍面临较大压力,未来仍需要政策面的进一步宽松支持经济企稳。

考虑到实体经济进一步下滑压力明显,4月30日的中央政治局会议定调稳增长,高度重视经济下行压力,将加大定向调控力度。宏源期货分析师郭志红认为,二季度或将有一系列政策组合拳出台,包括货币政策、财政政策和产业政策,同时月内降息的概率增大。

对于相关期货品种的后期走势,国元期货研究发展中心总经理姜兴春认为,随着美元指数调整以及国内A股相对强势振荡,市场资金短期内正逐步流向大宗商品市场。近期天胶、有色金属反弹态势强劲,化工品PP、LLDPE在消费转旺带动下,价格重心不断上移,预计在政策放松预期影响下,5月大宗商品仍将以振荡反弹为主。

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