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全国创投协会联盟
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全国创投协会联盟由证券时报社携手中国投资协会股权和创业投资专业委员会、深圳市创业投资同业公会牵头倡议,中关村、上海、广东、江苏、浙江、安徽、山东、湖北、四川、杭州等省(市)创投协会共13家机构联合发起成立。2023年6月9日,第十一届中国创业投资论坛上,全国创投协会联盟正式成立。目前,联盟成员已达到30家,覆盖主要的经济大省、强市的头部创投力量。
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“缺钱,但真的不想搬总部了”!地方投资基金“返投”考核亟待优化调整
当前,政府投资基金是一级市场主要的资金来源,但在其出资子基金时,往往会附带“返投”条件,这促使创投基金投资企业时也附加“迁址落户”的要求——只有企业同意将核心业务或总部迁至当地,才能获得基金投资。然而,这笔带着“枷锁”的资金,让不少企业陷入两难困境:迁址则会提高企业的综合运营成本,不迁址很可能会错失这笔“救命钱”,尤其对现金流承压的企业而言,这种抉择更显艰难。一边是地方推动产业落地的招商需求,一边是企业保障自身稳定发展的现实诉求,如何在二者之间找到平衡点,成为当前亟待破解的关键问题。企业“迁址” 与“返投”任务深度绑定近两年,各地政府主动“挖企”的频次之高、力度之大远超预期,不少地方甚至一把手“挂帅”远赴千里之外招揽优质企业,其核心诉求都是推动企业迁址,助力当地培育上市公司。“来挖我们的城市很多,比如浙江、江苏,有的是市长带队过来的,一开始我们还以为是客户到门口了,结果进来一看,才发现是政府的人。”深圳融昕医疗科技有限公司负责人杨宁近期在接受记者采访时表示。无独有偶,一家做影像技术的高新科技企业负责人张奇(化名)也对记者表示,同样是江浙地区,还有部分中部省会城市想让他们去当地发展,“他...
创投管理费改革步入深水区,中小GP加速向“轻资产、重绩效”转型
对于国内创投行业而言,创投基金的管理费既是重要的收入来源,也是私募投资基金商业运作的根基。然而,当前行业的管理费变革正迈向“深水区”:费率普遍下降、收费节奏与基金考核挂钩成为新趋势。今年以来,中央及地方多个政策也明确了创投行业管理费的改革方向,这一变化不仅冲击了创投基金长期依赖的收入模式,更倒逼行业尤其是中小基金管理人(GP)加速调整运营策略,从“靠管理费生存”转向“拼投资硬实力”,整个行业的发展逻辑正在重塑。“我们最近募的一只基金,管理费仅在1%—1.5%之间,现在已经很难收到2%的管理费了,特别是有引导基金出资的基金。”华南某VC(风险投资)机构募资负责人方晨(化名)对记者表示。此外,部分政府引导基金对支付管理费还设置了多重条件,“有些政府引导基金认缴部分只给1%的管理费,实缴后才给到2%,但不少引导基金是按具体项目出资的,这就意味着我们没法提前拿到整只基金的管理费,资金周转压力比以前大了很多。”方晨说。据记者了解,在募资难的大环境下,一些GP还开始“卷”管理费,部分GP甚至主动“让渡”利益以争取出资人(LP)的信任。比如,与LP约定,在不同投资阶段,根据GP完成业绩指标的进度收取...
谷歌、智元都提前押注,谁能做机器人领域的“安卓”?
不同硬件、不同大脑,不同机器人厂商进入不同场景,在多方变量的加持下,机器人的规模化落地似乎遥遥无期。9月17日,第一财经记者在采访第三方部署方、机器人本体厂商和场景落地方时发现,一个行业新角色正在出现。一个类似于安卓操作系统的中间算法层正在承担屏蔽硬件差异、兼容不同大脑架构的功能,为机器人在真实场景中的规模化落地提供可能。如今,这一产业角色已经吸引了谷歌、智元、富临精工(300432.SZ)、格力博(301260.SZ)、东土科技(300353.SZ)、巨星新材料等企业押注。但在硬件厂商坚持自家体系、大模型企业追逐通用智能的格局下,行业的“安卓时刻”何时到来,仍有待市场与现实工况的双重检验。机器人涌入场景,跨本体训练遇阻当机器人厂商涌向场景方,新的问题正在出现。“这个月至少有两家机器人公司正在和我们谈合作。”Kelvin是长三角一家物流上市公司的技术负责人,他告诉记者,为了和人形机器人厂商进行合作,自己不得不拨出一个八人左右的团队和不同机器人企业进行对接。“我们需要开放不同的数据接口,提供一个专门的实验场景,还需要根据各家机器人的要求不断调整流程和测试参数”。在大量的人力和物力投入之外...
行业回暖背后,VC/PE如何打好“2.0时代”突围战?
时隔三年,股权投资行业终于迎来回暖信号——招聘需求回升、市场情绪改善,告别了此前长期“熬冬”的状态。然而,回暖并非简单的周期回归,而是底层逻辑的重构与变革。在近日举行的2025母基金年度论坛暨第六届鹭江创投论坛上,多位一线投资人表示,当前行业正站在范式转型的关键节点,既是挑战,也是中国VC/PE迈向2.0时代的契机。告别野蛮生长:科创投资范式迎变革谈及行业变化,华映资本创始管理合伙人季薇表示,近年来股权投资行业的发展与我国与时俱进的科技实力存在落差,人民币投资市场规模与2021年峰值相比,回落了近六成。这一变化并非短期调整,而是行业从“高速扩张”向“高质量发展”转型的范式性变革,更被认为是中国VC/PE 2.0时代到来的标志。华控基金董事长张扬表示,中国在科技创新投资领域面临的巨大变革,既是机遇也是挑战。他认为,科创投资的变革随着科技发展以及中国科技发展而演变。“我国科技发展经历了三个阶段,21世纪第一个10年是‘跟随模仿、消化引进’阶段;第二个10年是‘追随追赶、对标头部’阶段;而当前正进入‘引领创新’的新阶段。”张扬说,投资领域同样如此,过去投资互联网、半导体,我们跟随和复制美国的...
估值飙升14倍!这家人形机器人公司,3年便成了TOP1
作为一家颇具争议性的公司,成立仅3年的Figure AI,在资本热潮中成为全球估值最高的人形机器人公司。今日,美国明星人形机器人公司Figure AI宣布,公司已在C轮融资中筹集了超10亿美元,投后估值达到390亿美元,是其去年上一轮融资估值的15倍。本轮融资由Parkway Venture Capital领投,英伟达、英特尔资本、Salesforce、高通创投、LG Technology Ventures等多家顶级机构和产业资本跟投。从成立之初一家名不见经传的初创公司,到行业“独角兽”中的超级明星,Figure AI演绎了硅谷式的估值神话。然而在估值一路狂飙的同时,Figure AI也始终面临着技术真实性和商业落地能力的质疑。Figure AI的崛起是具身智能革命的前奏,还是一场由资本与叙事共同编织的泡沫?在全球人形机器人的赛道上,估值第一的王冠背后,也正在上演着期待与质疑并存的复杂图景。三年成长为390亿美元估值超级独角兽公开资料显示,Figure AI成立于2022年,总部位于美国加州,是一家致力于研发自主通用人形机器人的初创公司,其首款人形机器人产品Figure 01是一款具备...
地方国资并购基金“潮涌” 加速赋能产业升级
在政策暖风的吹拂下,地方国资并购基金设立呈现“潮涌”之势。据《证券日报》记者不完全统计,今年以来,已有上海、深圳、福建、浙江等地纷纷宣布拟设或已设国资并购基金。中国银河证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示,地方国资并购基金的兴起,契合国家战略导向。随着“并购六条”等政策出台,并购不再只是企业层面的资本运作,而是被赋予了推动产业升级和区域转型的使命。通过设立并购基金,地方国资能够在新一轮国企改革与新质生产力培育的背景下主动出击,以资本为纽带加快强链补链,整合上下游资源,形成产业集群效应,推动区域经济实现结构优化与动能转换。地方国资加速布局今年以来,地方国资围绕战略性新兴产业和新质生产力,频频出手设立并购基金。具体来看,3月份,上海生物医药并购基金注册成立,上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业(有限合伙)出资比例45.34%。4月份,深圳市龙岗区与中银资产、深圳市海洋投资管理有限公司签署并购基金合作协议,设立20亿元区级政府引导并购基金。6月份,盐城市黄海汇创金石并购产业基金合伙企业(有限合伙)成立,该并购基金的两家主要出资人(LP)为江苏黄海金控集团以及中信证券旗下全...
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AI 投资浪潮来袭 如何在变革中抢抓投资机遇?
并购重组浪潮奔涌,产业并购渐成新共识
机构热议创新药出海,产融对接展现行业硬核力量
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“下一个字节、小红书,今年应该已经成立了”
在2025Inclusion·外滩大会上,当被问及如何判断AI时代创业公司是否值得投资,金沙江创投主管合伙人朱啸虎给出了一个简洁的回答:“我们一直只看一个指标,就是留存。”
朱啸虎
金沙江创投主管合伙人朱啸虎
大模型会吃掉所有软件?外滩大会上韩歆毅、张雷、朱啸虎这样回应
AI会重构用户入口、商业模式与产业分工吗?9月11日,2025Inclusion·外滩大会开幕式《破局与重构:大模型落地产业进行时》产业圆桌中,蚂蚁集团CEO韩歆毅、小米集团手机部副总裁、可穿戴部总经...
朱啸虎
金沙江创投主管合伙人朱啸虎
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