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创业资本汇

证券时报·全国创投协会联盟智库中心2026创投蓝皮书发布六大观察点透视中国创投业转型图景

在中国经济迈向高质量发展的进程中，创投行业（VC/PE）也在嬗变中谋求转型。为准确地了解创投机构的心声，证券时报策划实施了2026VC/PE行业调研活动，围绕“募、投、管、退”四大环节，对百余家创投机构开展调查。此次发表的，是该调研活动的部分成果。张天伦创投行业正迎来以“科技金融”赋能“新质生产力”的关键转型期。作为这一进程的深度观察者，证券时报·全国创投协会联盟智库中心于2026年启动年度重磅调研，覆盖百余家国有及民营头部机构，通过问卷摸底与核心掌舵人深度访谈，系统梳理“募、投、管、退”全链条的制度型开放与改革实践。调研重点解析头部机构在逆周期调节、长期资本配置及产业孵化方面的前沿探索，旨在...

S基金核心技术

证券时报 2026-08-14 A003版张天伦 08-14 06:49
红杉中国，投了张雪机车！投后估值60亿元

据透露，张雪机车投后估值达到60亿元。8月13日，证券时报记者从红杉中国方面获悉，张雪机车（ZXMOTO）近日获得了红杉中国的投资。此外，记者从张雪机车的早期投资人高信资本方面获悉，其也参与了张雪机车的本轮融资，但具体交易条款未予披露。不过，高信资本创始合伙人兼董事长曹斌近日在接受访谈时透露，红杉中国这笔投资金额规模为1.5亿元，张雪机车投后估值达到60亿元。据介绍，此次张雪机车与红杉中国的合作将围绕企业治理、人才建设、产业资源和全球化发展等方面。张雪机车将继续聚焦发动机、整车、产品研发和赛事验证，而红杉将结合自身在企业治理、人才网络、产业生态和全球资源方面的经验，为公司的长期发展提供支持。今...

红杉中国张雪机车

创业资本汇卓泳 08-13 14:17
“不打概率战，单一赛道只下注龙头”！一名“99后”的股权投资打法丨对话创业投资新势力（04）

在VC/PE圈，99后甚至00后的投资人已不鲜见，但26岁便成为一家管理规模逾100亿美元股权投资机构的投资总监，却并不多见。张艺琳，1999年出生，被朋友亲昵称为“10”（一零）。2025年，刚26岁的她，开始担任黄浦江资本的投资总监。“99后”投资总监的逻辑与打法，有何特色？近日，她在接受证券时报记者专访时表示：“不打概率战，单一赛道只会选择龙头下注，追求的是确定性机会。”黄浦江资本投资总监张艺琳金融工程专业出身的跨界投手2021年起，随着AI技术的快速迭代与产业化加速推进，一级股权市场对年轻人的吸引力显著提升。张艺琳便是这样进入一级股权市场的年轻人，“股权市场可以被看作金融与产业的结合体...

黄浦江资本张艺琳

创业资本汇张淑贤 08-13 12:27
“基模四杰”之一林俊旸确认创业：语用科技落地上海，红杉、高榕、腾讯同框押注

林俊旸的创业公司落地上海。8月12日，阿里千问前技术负责人林俊旸在社交平台上宣布，已在上海创办了一家名为语用科技（Pragmatik Labs）的公司，研究方向为横跨数字世界和物理世界的下一代智能体。他透露，高榕创投和HSG（红杉中国）共同领投本轮融资，腾讯和上海未来产业基金提供支持。证券时报记者从知情人士处获悉，林俊旸所称的“本轮融资”为语用科技天使轮融资，估值为20亿美元。注册地位于上海“模速空间”企查查信息显示，语用科技全称为语用（上海）科技有限公司，注册资本125万元。注册地位于全国首个大模型孵化和加速载体——上海“模速空间”大模型创新生态社区。其中，林俊旸直接持股20%，同时还通过上...

语用科技林俊旸

创业资本汇张淑贤 08-12 17:29
一级市场高估值使投资机构陷入两难追高怕做错不追怕错过

证券时报记者卓泳一家估值近200亿元的具身智能公司，把投资门槛设在了5000万元，华南一家规模不大的基金想投，多次洽谈博弈之后，才得以破例凭3000万元拿到“入场券”。这个曾经在十年前互联网投资热时出现的景象，如今在国内一级市场人工智能（AI）、具身智能等热门赛道再次上演。当创业者开始设置资金门槛、把控融资节奏、挑选投资人背景，融资窗口还被压缩至按月甚至按周计算，估值也持续走高，越来越多投资人感受到，谈判桌上另一端的话语权显著增强。这是一轮由技术热、政策热、资本热叠加催生出来的卖方市场，一级市场熟悉的定价逻辑、尽调节奏和交易关系正在被重写，头部机构尚可相对从容应对，但大部分中小机构又该如何守...

半导体共识

证券时报 2026-08-12 A002版卓泳 08-12 06:54
押注“可落地的颠覆”！高瓴、基石资本等，量子领域又有新斩获

8月11日，国仪技术（合肥）股份有限公司（简称“国仪量子”）正式登陆科创板，总市值达到441亿元。据了解，在国仪量子的成长过程中，不仅有中科大的加持，早期还有科大讯飞的投资，后续更吸引了高瓴创投、基石资本、同创伟业等机构的押注。随着国仪量子上市，各家机构同样收获颇丰。脱胎中科大，高瓴、基石早早入场从全球范围来看，科学仪器市场呈现高度集中化趋势，欧美企业凭借技术积累和品牌优势占据主导地位，尤其是在高精度、高复杂度的高端仪器领域，国际巨头几乎呈垄断态势。国仪量子脱胎于中国科学技术大学中国科学院微观磁共振重点实验室，自2016年成立以来便积极参与国内乃至国际市场竞争，公司推出的电子顺磁共振波谱仪、扫...

国仪量子高瓴创投

创业资本汇吴瞬 08-11 20:47
“买在无人问津时”：谁是宇树科技上市的大赢家？

翻开招股书不难发现，在宇树科技成长的各个阶段，不断有投资人入场和退场，而在这一轮轮的进与退中，那些越早慧眼识珠的机构、投资人所获收益就更大。

字节浙江

证券时报 2026-08-10 A004版吴瞬 08-10 06:59
AI时代，押注未来技术颠覆or赚当下确定收益？VC/PE这样说

在AI成为一级市场最拥挤的赛道后，创投机构正经历一场“认知割裂”——是押注下一代颠覆性技术，还是先确保活下来？是跟着共识哄抢头部项目，还是在喧嚣中寻找非共识的缝隙？在近日举行的第二十届沙利文全球增长、科创与领导力峰会暨第五届新投资大会上，多位创投机构合伙人围绕上述议题进行探讨。技术再前沿也得先活下来探针创投曾在天使轮投资了智能驾驶测试赛道的测迅汽车。回忆当时的投资逻辑，探针创投创始人、董事长诸葛忠说：“当时最吸引我们的是团队对技术的极致追求，但只有技术没有商业落地的项目，就是技术自嗨。”为此，测迅汽车在保持技术底线同时，也规划了“高频小额交付+定制化小型产品+大系统研发”的商业化变现路径。结...

AI VC/PE

创业资本汇张淑贤 08-09 16:51
科技热点燃创投热募、投、管、退全链条升温

证券时报记者卓泳从世界人工智能大会展馆里日行近3万步的投资人，到手机里置顶上百个项目群、每天加班看BP（商业计划书）的基金合伙人，再到重新开始研究中国AI（人工智能）和机器人机会的海内外LP（有限合伙人）⋯⋯最近几个月，科技赛道的热度正快速传导到整个创投市场——项目多了，融资快了，募资活了，退出预期也强了。更重要的是，这轮热浪不只停留在概念和展台上，不少项目已经从“技术验证”和“Demo（模型）展示”走向真实订单、场景和真实交付。科技热正在带动创投热，也在进一步带动资金、人才、供应链和市场需求升温。好项目供给井喷投资人出手提速在落幕不久的2026世界人工智能大会创投生态大会上，来自全球的15...

专项基金智能制造

证券时报 2026-08-07 A002版卓泳 08-07 06:52
贝恩资本拿下贡茶，顶级PE纷纷布局消费赛道

你还记得那些年风靡大街小巷的贡茶吗？作为奶盖茶饮开创者，贡茶曾是国内新茶饮的先行者——当大家都还在用奶茶粉冲泡时，它就打造了现泡茶底+奶盖的手作奶茶，风靡一时。现在，“这杯茶”要被卖了！8月6日，贝恩资本官宣达成收购协议，将从TA Associates及贡茶其余股东手中全盘接手贡茶全球业务，交易预计在2026年第四季度完成，本次交易具体金额并未对外披露。贡茶于2006年诞生于中国台湾，2010年前后贡茶正式进入中国大陆市场，并在全球开出2200家门店。但是，在国内的新茶饮大战后，就很难再见其踪影。贡茶易主贡茶，品牌名意为“进贡的好茶”。贡茶在产品上的核心创新是“奶盖茶”，一推出便迅速走红，“熊...

贝恩资本贡茶

创业资本汇卓泳 08-06 19:33

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