商品:迎来长达十年牛市

2015-03-23 01:57 来源:中国证券报 字号:12 14
    商品:迎来长达十年牛市

2001-2011年,全球经济增长方式几乎都转变为投资推动型,美国刺激房地产以拉动经济增长,中国也进入房地产迅速发展时期。叠加美元贬值和主要国家的低利率等因素,资金撤离原来的新技术投资领域,进入资产和商品领域,助推了大宗商品长达十年的大牛市。

此轮商品超级牛市的基础是长波繁荣下的中国强势崛起。平安期货指出,借力于全球分工以及产业链转移,中国开启了工业化进程,在这个过程中,铁矿石、煤炭、铜等基础资源被大量进口,上世纪90年代金属矿产投入不足令近几年全球基本金属供给不足,库存不断被消耗,突出的供需矛盾引发了牛市的到来。

随后,各国获得大量的物质财富,对于食品的需求也会增强,另一方面通胀开始升温,并抬升农产品的种植成本,农产品的价格也会不断抬升,其抗通胀属性开始被市场挖掘,而全球范围内的极端天气、发展中国家粮食储备不足以及欧美的生物能源政策加剧了这一紧张状况。

同时金融因素是本轮商品牛市的催化因素,“9·11”后各国政府开启的宽松货币政策造成了全球流动性的泛滥,资金成本的下降刺激了大宗商品的上涨,而2008年之后各国的注资行为更是促成了牛市第二波的兴起。

此外,美元牛市往往是新兴市场的风险高发期,在美元强势背景下,新兴市场出现了一些危机事件,也助推了黄金避险需求,如1998年的东南亚金融危机、2001年网络泡沫破灭,助推了黄金的大牛市。

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