豆粕 短期上行遇阻

2014-11-06 05:07 来源:期货日报 字号:12 14
    

受我国禽流感以及巴西主产区大豆零星降雨影响,美盘大豆、豆粕以及大连豆粕期货在反弹了整整一个月后,自本周一开始大幅回落,将之前涨幅回吐大半,短期豆粕上涨行情难持续。

美豆出口情况良好

由于播种面积创出历史新高,加之天气状况良好,今年美国大豆产量将创历史新高。然而由于生长进度延迟,加之阴雨天气较多,大豆收割进度略低于往年。美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至11月2日,今年美国主产区大豆收割率为83%,仍低于去年同期85%的水平,和5年均值持平。

而随着大豆产量的日益明朗,市场逐渐将关注的焦点集中到消费和出口上。美国农业部周度出口监测报告显示,大豆出口检测量连续10周增加。其实今年年初豆粕的那波上涨行情就是在去年美豆丰收的情况下,美盘炒作出口形成的。在生产利空消化后,出口向好的利多可望推动美豆继续反弹,但是短期豆粕看空思路不变。

南美大豆播种进度落后

前期压制豆类的利空,除美豆预期丰产外,还有南美大豆播种面积增加。而目前南美大豆正处于播种期,如果播种、生长期天气异常,南美大豆产量尚存在较大的变数。

巴西大豆主产区依旧干旱,零星的降雨不足以给大豆播种创造良好条件,大豆播种进度依旧为近几年低点。巴西农业咨询机构AgRural发布的报告显示,由于10月天气反常干燥,巴西大豆部分主产区的播种耽搁长达一个月,远远落后正常水平。截至10月31日,巴西大豆播种工作完成29%,比一周前提高13%,仍落后去年同期的48%。

由于天气干旱和播种延迟,部分机构开始下调南美大豆预产。据德国汉堡的行业刊物《油世界》发布报告称,预计2014/2015年度全球大豆产量为3.078亿吨,比9月的预测低300万吨;巴西大豆产量预测从9200万吨下调到8900万吨;阿根廷大豆产量预测从5500万吨下调到5400万吨。

禽流感利空作用有限

11月2日,江苏卫生计生委通报,江苏省确诊1例人感染H7N9禽流感病例。受此影响,内外盘豆类出现大幅度走低。但是由于近年来国内多地偶发过禽流感,养殖场对禽流感疫情防控经验增多,目前大规模的爆发的可能性不大。另据相关机构统计,9月全国生猪存栏数量环比增加0.8%,连续4个月存栏量增加,也是今年以来的最高水平。加之第四季度是养殖产品催肥期,饲料量趋于增加。长期来看,禽流感的利空对豆粕的影响有限,豆粕可能会有再次上冲的机会。

技术上看,美盘大豆和大连豆粕自10月初反弹以来,中间鲜有较大回调,获利盘累计较多,行情有回落整固的需要。另外,豆粕1505合约已经反弹至9月初下跌突破低点,上涨行情也遇到较强阻力位,所以短期豆粕难持续上涨行情,操作上可耐心等待企稳逢低做多。(作者单位:金鹏期货)

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