编辑部 | 侯纯

公募基金二季报数据显示，相较一季度，公募基金的仓位出现明显提升，账面亏损大幅收窄。据统计，有数据可查的173家公募基金，管理的涉股票的基金产品数量在二季度末总计为6434只，相比一季度末增加了344只。

这6434只基金的净资产合计9.35万亿，比一季度末增加了4762亿元，持股的沪深两市上市公司数量为2024只。由于基金季报只披前十大持仓股，所以总的持股数量与披露数量有很大出入。

相比持股公司数量，用市值做的统计相对准确一些。据统计，这6434只基金的持股市值6.58万亿(包括QDII基金持有的美股与港股)，比一季度末增加6552亿元，增长率为11.06%。股票仓位占比也由一季末的66.77%加仓至70.38%，增加了3.6个百分点。

据统计，公募在二季度新发产品428只，持股市值为1276亿元，而且建仓的仓位约为50.86%，建仓速度相当快。

单就6006只老基金统计，期末持股市值6.45万亿元，较一季末增加5572亿，整体仓位为70.92%。同时，老基金们所持有的现金与债券合计只有25528亿，环比减少2770亿元。一增一减，可以看出，虽然距离去年末的6.98万亿元的股票持仓仍有不小的差距，但公募基金在二季度通过积极增仓以及股价的大幅回升，使得一季度多达万亿的的折损已经弥补过半。

在行业配置方面，虽然基金报告只披露前十大重仓股的持仓，不过依然能够以管窥豹。

二季度，公募们增仓的主攻行业方向只有两个：一是饮料制造，以白酒公司为主；二是电源设备，以涉新能源的公司为主。

表1 基金增仓行业前十名

白酒和新能源这两个行业也是二季度领涨市场的主要行业。其中，在排名居首的饮料制造行业，公募基金主要持仓分布在以茅、五、泸、汾、洋五大白酒公司为首的30只个股上，持股市值由一季末的3766亿元升至5069亿元，增加1303亿元，占公募持股总市值的比例由6.36%提升至7.71%，增幅达34.6%。

在电源设备行业，公募基金主要持仓分布在以宁德时代、隆基绿能、亿纬锂能、晶澳科技、通威股份等公司为首的65只个股上，持股市值由一季末的3745亿元升至4640亿元，增加895亿元，增幅23.9%，占公募持股总市值的比例由6.32%提升至7.05%。如果公募在电源设备方面的持仓加上同属于新能源领域的稀有金属(以生产锂、钴等电池材料的公司)与汽车整车(电动汽车)的持仓，那么无论增仓额还是持仓额，新能源板块要超出饮料制造一些。

基金集体看好上述两个行业的主要原因是，其从4-5月份的疫情之后能够快速复苏，中期业绩增长有保证。

二季度公募减仓的行业主要有银行、半导体、电子制造与化学制药等四个。其中，公募对银行业的持仓由一季度末的1635亿元减至1343亿元，净减少292亿元，降幅17.86%。

表2 基金减仓行业前十名

公募对半导体行业的持仓由一季度末的1798亿元减至1547亿元，净减少251亿元，降幅13.96%。在电子制造行业，公募持仓由一季度末的980亿元减至762亿元，净减少218亿元，降幅22.24%。在化学制药行业，公募持仓由一季度末的785亿元减至588亿元，净减少197亿元，降幅25.1%。

公募在二季度增仓的前五名个股分别为贵州茅台、五粮液、隆基绿能、比亚迪、泸州老窖，行业分布情况是：三家白酒公司，一家光伏公司，一家新能源汽车公司，行业集中度非常高。

比如贵州茅台，是2019只公募基金前十重仓股标的，重仓茅台的基金数量较一季度末增加272只，共持有9554万股，占流通股本的7.58%；环比增加142万股，增仓幅度1.51%，市值增加了336亿元。

另外，在公募前二十名增仓股中，有5家白酒公司，有8家新能源公司，剩下7个席位分属于医疗服务、旅游、证券、生物制品等。

表3 基金增仓股前二十名

二季度基金减仓个股前五名是海康威视、药明康德、招商银行、智飞生物、紫金矿业，分属5个不同的行业。比如海康威视，公司主营视频安防设备，由于其一季度已经出现业绩增速放缓迹象，公募在一季度减仓近1亿股之后，二季度再次减仓3.62亿股，减仓幅度高达41.91%，几乎减掉一半持仓，持有基金只数也由一季度的461只减少到380只。

表4 基金减仓前二十名

值得一提的是，公募基金新建仓标的出现许多次新股，而且这些次新股下半年值得关注。一般公募的持仓周期均在2-3个季度以上，次新股能在上市之初即被基金看好的并不多，而且A股有喜欢炒新的传统，仓位之中未来可能会出现几只牛股。

表5 基金新建仓个股前二十名

（文中数据来源Wind，统计截止至6月30日。提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）