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周涨幅第一,月涨幅第三,培育钻石有多强?

2022-07-29 22:03 来源: 全景财经 作者: 陈芳
全景财经 陈芳 2022-07-29 22:03

培育钻石的“爆红”,不是一蹴而就,也不是昙花一现。

近日,培育钻石概念股股价走高行情引来外界广泛关注,板块股价涨幅霸气夺得362个产业主题类概念板块周涨幅榜榜首,月涨幅榜第三。

曾被多次炮轰为世纪骗局的培育钻石,如今成为了深受行业“老将”、“新人”追捧的“香饽饽”,业务布局、扩张动作频频。

近年来,培育钻石的市场渗透率持续增长,在多家机构看来,行业在未来几年内仍将处于供不应求的局势,市场渗透空间大,甚至具备复刻新能源车高成长性的潜质。

01、概念股强势走高

周涨幅第一 月涨幅第三

在上半年市场低迷表现下,持有培育钻石概念股的近30万股民,或许赚到了钱。

根据Wind数据显示,截至7月29日,362个产业主题类概念板块中,仅69个板块在年内实现了股价上涨(算术平均,下同)。其中,培育钻石板块以24.94%的涨幅位居第五名,紧跟超硬材料、光伏逆变器、电动车和大豆,该四大板块的年内涨幅分别为39.32%、28.53%、27.93%和26.34%。

而近期,培育钻石板块的股价涨幅强势走高,按7月以来的股价涨幅计算,培育钻石已经跃居全部产业主题类概念板块第三名,股价涨幅达23.01%,本周更是以13.93%的涨幅位居榜首。

具体而言,A股培育钻石6家概念股中,有5家个股年初至今实现股价上涨,为四方达力量钻石中兵红箭国机精工沃尔德,年内股价涨幅分别为65.90%、48.84%、23.32%、13.67%和0.08%。

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来源:Wind

7月以来,6家公司均实现了股价大涨。其中,力量钻石以37.01%的涨幅排名第一,沃尔德涨幅36.05%排第二,国机精工排名第三涨幅22.73%,四方达黄河旋风中兵红箭分别涨15.43%、13.99%、12.83%。本周6家公司依然维持走高行情,力量钻石涨幅最高为25.03%。

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来源:Wind

02、行业景气度持续高企产销两旺

股价飙升有业绩支撑

培育钻石各概念股上涨有其业绩支撑。

不久前,4家培育钻石产业股在2022年上半年业绩预告中纷纷报喜,均实现上半年业绩预增并盈利。

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来源:Wind

从数据来看,4家披露上半年业绩预告的企业中,中兵红箭上半年盈利最高,预计最少实现净利润6.65亿元,最高7.15亿元,同比增长103.41%~118.71%。

公开资料显示,中兵红箭1993年上市,是隶属于中国兵器工业集团公司的一家百年老企,于2013年收购整合了中国最大的培育钻石公司中南钻石,正式进军培育钻石,并于近年来成为利润增长重要驱动。

2021年,中兵红箭超硬材料(培育钻石+工业金刚石)净利润6.57亿元,还填补了军工(特种装备+汽车)业务1.71亿元的亏损,全资子公司中南钻石现已是工业金刚石和首饰级培育钻石全球最大供应商。

今年上半年中兵红箭的业绩大增,培育钻石行业持续的高景气度是关键性因素。“本报告期,超硬材料行业景气度持续高企,工业用金刚石及培育钻石整体仍处于产销两旺阶段。公司坚持以满足市场需求为目标,保障总体供应,确保市场总体稳定的基础上实现了公司效益的持续增长。”中兵红箭表示。

上半年预计盈利仅次于中兵红箭的是力量钻石,其预计实现净利润2.255亿元~2.365亿元,同比增长108.8%~118.98%。其在预告中明确表示,上半年业绩预增主要原因为:报告期内,公司高毛利产品培育钻石业务销售占比明显提升;金刚石单晶和培育钻石产品市场需求旺盛,行业景气度持续高企;同时,公司前次募投项目基本达产,产量快速增长。

同样披露了中报业绩预告的四方达黄河旋风,上半年最低盈利分别为8600万元和7050万元,对应的业绩增幅为76.15%和194.2%。

值得一提的是,7月18日登陆北交所的行业“新人”惠丰钻石,同样打出了业绩、股价齐升的戴维斯双击。

惠丰钻石于7月8日公告称,预计今年上半年实现净利润3800万元~4200万元,同比增长50.12%和65.92%。

在行业景气度持续且业绩预增的利好条件下,惠丰钻石上市首日便以12.14%的涨幅开盘,盘中成交超2亿元,而后开始走高行情,在上市不到半个月的时间内,股价已从28.18元/股的发行价,上涨至7月29日盘收47.99元/股,合计涨幅超七成。

03、市场供不应求加剧

培育钻石处在红利期

股价的“疯涨”行情,带火了培育钻石,而实际上,培育钻石的行业“崛起”早有先兆。

近年来,培育钻石的市场渗透率快速提升。2018-2020年,全球培育钻石产量从144万克拉增长至720万克拉,CAGR达123.61%,2020年全球培育钻石的市场渗透率达到了6.30%。

贝恩咨询数据显示,2021年培育钻石产量900万克拉,同比增长25%,产量渗透率增至7.5%;2021年全球钻石饰品消费840亿美元,培育钻石饰品消费44亿美元,同比增长167%,产值渗透率约5%。

而在2018年之前,全球培育钻石珠宝销售额还不到10亿美元(其中美国市场占比90%),占全球钻石珠宝市场份额低于1%。

业内一致认为,培育钻石的快速渗透,主要因素为天然钻石供给减少而钻石珠宝消费需求不减,市场供不应求加剧所致。同时,天然钻石价格由于世界地缘政治等因素自2020年开始持续上涨,戴比尔斯的看货价格就曾多次上调,培育钻石的高性价比凸显。

尤其是俄乌冲突,美国对俄罗斯埃罗莎实施制裁后,或将导致2022年天然钻石开采及毛坯供应减少30%,因为埃罗莎钻石储量约占世界钻石资源的三分之一,占俄罗斯整体钻石产量的94%。

根据外媒报道,在美国对俄罗斯埃罗莎制裁后,戴比尔斯已经将小型天然钻石的价格提高了5%-7%,整个天然钻石行业处于短缺状态。

贝恩公司数据显示,培育钻石零售价占天然钻石价格比例已由2019年的50%下降至2021年的30%;批发价方面,2019、2020年培育钻石占天然钻石价格比例均为20%,2021年则下降至14%。

天然钻石的供不应求加剧,叠加培育钻石与天然钻石之间价格的拉大,使得培育钻石行业景气度不仅丝毫没有减弱迹象,还在近期迎来了新一轮的爆发期。

印度拥有全球领先的钻石加工业,其进出口数据通常被作为观察培育钻石行业景气度的窗口。据印度进出口数据显示,2022年1-5月,印度培育钻石毛坯累计进口额7.2亿美元,培育钻石裸钻出口额累计7.07亿美元,总体仍延续高增长态势,行业景气度向上。

其中,2022年5月,印度培育钻石毛坯进口额为1.10亿美元,同比增长45.95%,培育钻石裸钻出口额为1.77亿美元,同比增长137.33%,环比增长97.82%,出口渗透率提升1.4个百分点至7.81%,创历史新高。

由此可见,培育钻石正处在行业快速发展渗透的红利期。

04、红利“抢夺战”:

“老将”扩产 “新人”入局

红利被看到,也意味着“抢夺战”的开启。

面对培育钻石这样一块大蛋糕,企业们都想从中分一杯羹,局内的想要更多,局外的想入局,一场“老将”扩产、“新人”入局的战役也在愈演愈烈。

中兵红箭力量钻石四方达黄河旋风等国内培育钻石行业上市公司“老将”们,纷纷率先突破产能瓶颈抛出并实施扩产计划。

今年6月,四方达第二次临时股东大会审核通过其增资控股天璇半导体(培育钻石业务运营主体),完成其在CVD金刚石领域的业务覆盖,同时,首期10万克拉培育钻石用CVD金刚石产线(100台设备)进入调试、运行阶段,二期10万克拉培育钻石产线建设启动;

4月,黄河旋风发布定增公告称,拟募集8亿元至10.5亿元主要用于建设年产58.66万克拉培育钻石产业化项目;

3月,力量钻石发布定增公告,拟募集不超过40亿元扩充培育钻石以及人造金刚石产能,预计商丘力量钻石科技中心与力量二期项目合计建设产能达200万克拉;

2022年初,中兵红箭12万克拉HPHT法产线竣工验收,培育钻石二期项目稳步建设……

同时,沃尔德国机精工、富耐克等多家厂商陆续进军培育钻石生产,其中沃尔德计划投资3.3亿元重点建设20万克拉的培育钻生产线。

除了培育钻石行业“老将”扩产,还有一些新锐珠宝企业通过布局零售业务,加入培育钻石行业。

今年以来,以曼卡龙、周生生、潮宏基为代表的珠宝品牌加快布局培育钻石零售端。其中,曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨已入驻天猫旗舰店,首批门店仍在选址过程中,预计下半年开出实体门店;豫园股份公司旗下培育钻石品牌LUSANT露璨旗舰店已在上海开业;潮宏基旗下Venti推出培育钻石系列珠宝;小白光从2021年开始在全国范围内布局体验店,至今已有13家线下实体店。

值得一提的是,以河南为代表的产业集聚地在2022年初推出“982计划”,其中涉培育钻项目6个,总投资额近百亿元,规划产能超180万克拉。

另外,海外厂商扩产计划可观,以Diamond Foundry为首的CVD制造商计划建设西班牙工厂并持续优化华盛顿工厂产能,规划完工后年产量可达1500万克拉(含半导体产能)。

培育钻石行业规模的继续扩张,已然是大势所趋。

05、对标新能源汽车

培育钻石的空间有多大?

产能增长、规模扩张的背后,培育钻石的空间有多大?

浙商证券在研报中表示,培育钻石是少数受疫情影响较小的“免疫型”成长赛道,目前需求主要在美国。培育钻石需求受“低价格、真钻石、环保性、新消费”等核心因素驱动,预计2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元,复合增速35%,行业至2025年供不应求。

有机构测算,中国产培育钻石原石2022-2025年需求满足率会从68%提升至85%,行业缺口不断缩小,但总体供不应求的态势没有改变。

也就是说,培育钻石行业还存在巨大的增量空间。

浙商证券甚至将培育钻石对标新能源汽车,给出培育钻石“低渗透高增长强驱动,成长性有望复制新能源汽车”的评价。

其认为,新能源汽车和培育钻石都存在技术突破、官方认可、低成本、环保性共驱需求高增等方面的共性。2019年,国内新能源汽车平均市场渗透率仍小于5%,2021年突破10%并于12月达到19%,创历史新高;2021年以前,印度培育钻石进出口渗透率均小于5%,2021年至2022年,进出口渗透率均实现翻倍增长,接近10%拐点,有望复制新能源车高成长性。

“预计到2025年,全球培育钻石销售额渗透率达16%,美国作为主要消费国渗透率将达23%。”浙商证券表示。

国泰君安分析团队看来,本轮培育钻石行业爆发显著区别于此前,主要是国外消费终端为提升渗透率,渠道加价倍率显著下降带来的需求侧爆发,以价换量的需求确定性验证后,行业高速发展具备强持续性特点。随着国内培育钻石品牌消费终端的迅速推进,消费者终端触达面将显著提升,渠道备货需求叠加消费终端需求确定性进一步提升,上游产能稳步扩张有望带来业绩显著释放。

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