证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 > 股市 > 独家解读
您所在的位置:首页>股市>独家解读

两天换手率高达16倍 注意可转债炒作风险

2022-05-20 02:18 来源: 证券时报网 作者: 胡华雄
证券时报网 胡华雄 2022-05-20 02:18

证券时报记者 胡华雄

在经历连续两个交易日的爆炒后,被部分投资者视为“妖债”的永吉转债自5月19日起停牌核查。

永吉转债引起关注,源于其上市后令人震惊的市场表现。一方面,其上市首日盘中一度涨至421元,较发行价的涨幅高达321%,创下近年可转债首日盘中最大涨幅纪录。若按此价格计算,打新中一手新债的盈利超过3000元。另一方面,永吉转债上市后首两个交易日成交量巨大,其中5月18日一天的成交额就高达89.9亿元,超过当天任何一只A股的成交额,首两日的累计换手率高达 1602.61%,意味着两天时间筹码换了16遍。

永吉转债之所以遭到如此罕见程度的爆炒,有两方面因素。

其一,是永吉转债本身“盘子”足够小,相对少量的资金就能撬动其价格。资料显示,永吉转债发行总额仅约1.46亿元,为今年以来发行规模最小的可转债,也是历史上发行规模最小的可转债之一。年初至今,几只发行规模较小的可转债新债不少也遭到市场爆炒,如今年4月份上市的聚合转债,上市首日价格也一度涨至300元,首两日的累计换手率超过1100%,其发行规模仅有2.04亿元。相较之下,永吉转债的盘子更小,从而更容易成为投机资金炒作的对象。

其二,是不少相对激进的投资者认识到可转债相对灵活的交易制度。和A股采取T+1交易制度不同,可转债采取T+0交易制度,一天之内可以来回买卖多次,而且不同于A股,可转债的涨跌幅限制要宽松很多,很多时候一天可上涨数倍,这给激进的投资者提供了极大的交易便利,不少人抱着搏一搏的心态参与其中。

需要指出的是,可转债属于一种兼具债券和股票双重属性的证券品种,理论上可转债与其正股走势应呈现正相关,从长期来看走势不会偏离太远。近期部分爆炒的可转债显然与正股走势完全偏离,比如5月17日、18日期间永吉转债收盘价格累计涨幅为290.96%,同期其正股永吉股份股价却累计下跌1.38%,两者走势甚至相反。

从历史过往案例来看,很多短期爆炒的可转债从长期来看还是没能“扛住”,后续遭遇深跌。比如去年一季度,原本单日成交仅数百万元的联泰转债,从当年3月开始单日成交激增至数亿元,乃至10亿元以上,价格短短半个月时间翻了3倍多,涨至400元以上,但此后该可转债连续下行,目前价格已再次回到100多元的水平。

另外,可转债相对于股票而言,是一种相对复杂的投资品种,涉及转股、强赎等诸多条款,投资者若不细心研究,极容易踩坑,一些投资者在强赎前因未及时转股或卖出导致白白损失的情形,近年已不鲜见。

总的来说,基于规则的可转债二级市场交易行为,是一种市场现象,若其中并无违法违规行为,本身无可置喙。需要留意的是,巨大利益诱惑下,其中可能滋生市场操纵等不法行为,此类行为则需要严厉打击。

对于投资者而言,则需要做好功课,牢记“盈亏自负”的原则,切勿在未充分了解规则和风险的情况下裸奔。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

北向资金持续抛售资源股,聪明资金连续加仓股来了
数据宝统计,相较于去年年末持仓,北向资金上半年增持781只个股,其中31股增持数量破亿。三峡能源以641.5%的增持比例居首,最新持仓4.92亿股。
2022-07-0407:30
中报预增股走强,沪市这只股票创7年新高
今日公布业绩预告的11家公司中,仅旗滨集团预计净利润同比下降46.33%—56.34%外,其余10股均为预增。
2022-07-0112:59
中报行情开启,多只绩优股涨停,大资金抢筹的预增股出炉
下半年行情正式开始,今日早盘中报预增行情炒作开启,盛新锂能、嘉友国际、联合精密、中兵红箭早盘涨停。
2022-07-0112:56
参与汇源果汁重整?这家A股公司连拉三个涨停板
对重大事项情况、市场传闻、热点概念情况等进行了说明,其中提到近期市场有关于公司与文盛投资合作共同对外投资汇源果汁的有关传闻:“市场猜测公司未来可能通过重组注入汇源果汁”。
2022-07-0112:40
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 点击下载
    证券时报APP
    发现投资价值
    打开应用