本刊编辑部 |王飞

近期，市场仍在震荡整理，但部分领域表现强势，ST板块就是其中之一。对此，前海开源基金管理有限公司董事总经理杨德龙指出，这是市场走势低迷的特征之一。

ST股的强势表现令身处其中的投资者赚得盆满钵满，其中不也乏知名投资者，如“牛散F4”的部分成员即现身一只近日连续涨停的ST股。且值得一提的是，在这只ST股之外，“牛散F4”还罕见集体重仓了多只ST股。当然，“牛散F4”的配置中也有其他绩优股的身影。

这只ST股连续暴涨

“牛散F4”两位成员现身

ST板块的涨停潮还在持续。如9月21日，期货公司*ST中期再次录得涨停，这已是公司的第5个“一字涨停板”。据Wind统计，9月15日至9月21日*ST中期已累计大涨27.30%，公司股价已由4.03元迈过5元关口。

对此，杨德龙指出，最近市场走势持续低迷，尤其是一些绩优股跌的更为明显，这就导致市场的投机氛围加重，部分资金开始集中流向低价、市值小的ST股。这其实是市场行情低迷的一种表现，同时也是大盘处于低位的一个特征。

但从时间节点来看，*ST中期的接连涨停也有事件催化，如于9月14日晚间，公司推出了有关资产重组相关事宜的一系列公告，而这或是公司股价出现持续暴涨的导火索。据公告，*ST中期为提升盈利能力、进一步加强国际期货竞争优势，拟进行资产出售、吸收合并及募集配套资金。

实际上，早在今年6月，*ST中期对这次资产重组已经进行了预告。当月15日晚间，公司发布公告称，拟进行重大资产重组，因此公司股价自6月16日起停牌，并预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

而这次预告之后，*ST中期即受到主力资金的追捧。数据显示，停牌后的第10个交易日，即7月3日，*ST中期顺利复牌，当日公司股价强势收出“一字涨停”，并在此后的连续7个交易日持续录得涨停，且其中前6个交易日均为“一字涨停”。综合来看，自复牌至今，公司股价已累计大涨约51.78%（见图1）。

值得一提的是，在*ST中期停牌之前，即有多位投资者率先埋伏其中。如公告显示，截至今年二季度末，*ST中期的前十大流通股东名单共有两家机构以及8位自然人，其中1家机构以及5位自然人均为新进重仓。在这之外，部分知名牛散也赫然在列，如“牛散F4”（魏巍、毛幼聪、李东璘、魏娟意）的两位成员李东璘和毛幼聪即现身其中（见图2）。

*ST中期三季度以来的暴涨使得这些投资者获益颇丰。以李东璘和毛幼聪为例，其在二季度末的持股市值分别为0.0723亿元和0.0625亿元，若其至今未尚未进行调仓，则仅凭这一股即约分别浮盈374万元和324万元。

二季度罕见联手“扫货”

同时新进重仓3只ST股

然而，李东璘和毛幼聪埋伏*ST中期赚得盆满钵满似乎也并非偶然。

据Wind统计，截至今年二季度末，李东璘和毛幼聪分别现身13家和10家公司的前十大流通股股东名单，其中李东璘新进重仓12股，11股为ST股，持股市值最高的是ST鹏博士约为5600万元；毛幼聪新进重仓7股，6股为ST股，其余3股均被减持（见表1）。

而统计也显示，在今年一季度末，李东璘和毛幼聪并未现身任何一家ST公司的前十大流通股股东名单，这意味着，他们最新的投资重心很可能是转向了ST股。

而在李东璘和毛幼聪的最新持仓中，“牛散F4”的另两位成员魏巍和魏娟意也频频现身。典型的如ST鹏博士，截至今年二季度末，“牛散F4”四位成员即同时现身，且同为新进重仓（见图3）。

尤其是魏娟意，截至今年二季度末，其共现身在9家公司的前十大流通股股东名单，其中新进重仓5股，而这5股均为ST股。此外，今年一季度末的6只重仓股，魏娟意对其中的5只进行了不同程度的减持，更是直接退出了江瀚新材和乾景园林两家公司的前十大流通股股东（见表2）。

魏巍则新进重仓了21只股票，其中有14只属于ST股。综合来看，除了ST鹏博士之外，ST工智和ST恒久同样获得了四人的同时新进重仓，*ST日海、ST鼎龙、ST富润和ST天顺等则均获得了其中三人的新进重仓。

博重组

同时兼顾绩优股

ST 股是指“特别处理”的股票，这类股票一般出现了财务状况或其他状况异常，投资风险可能更高。但同时，这类股票若进行资产重组，其投资收益也普遍更大。而结合“牛散F4”持仓的情况来看，这些ST股普遍具备类似*ST中期的重组基因。

仍以ST鹏博士为例，早在2012年至2013年间，公司就筹划了一次资产重组。当时，公司已于2011年收购长城宽带50%的股权，后又拟收购中信网络有限公司所持长城宽带50%的股权。最终，长城宽带于2013年1月1日起纳入ST鹏博士会计报表合并范围。此后的2021年，ST鹏博士再次筹划资产重组，公司计划向宝能创展出售13个数据中心的相关资产等，但最终由于交易各方对交易的核心条款未能达成一致，本次资产重组计划搁浅。

在两次资产重组期间，ST鹏博士股价也均有所异动。如在2012年12月14日，公司推出获得中国证监会批复核准收购长城宽带 50%股权的公告至2013年11月初基本完成，公司股价在此区间累计最高涨幅超过200%。

ST工智也是如此。据公告，ST工智在历史上筹划了多轮资产重组，其中于2022年筹划了拟向苏州福臻出售标的公司100％股权的资产重组，但今年5月最终宣布终止。需要注意的是，在今年1月，ST工智还筹划了新一轮的资产重组，即分别拟以发行股份及支付现金方式收购两家标的70%的股权和49%的股权。截至目前，这轮资产重组仍在进行中。

不过，杨德龙也建议普通投资者，“还是不要跟风去炒作，因为这样的股票很容易被割韭菜。还是要坚持价值投资，趁现在很多优质股票跌的比较便宜了去布局。”

而在投资重心转移到ST股之际，“牛散F4”也一同对部分绩优股进行了布局。

据Wind统计，今年二季度末，尚太科技、扬州金泉、今天国际和国华网安4家公司的前十大流通股股东名单均同时出现了“牛散F4”中三人的身影，而这些公司有3家在今年上半年实现盈利，3家业绩同比大幅增长。其中，今天国际上半年实现归母净利润规模居前为2.15亿元，归母净利润同比增速高达101.49%。或也正是因此，今天国际在二季度期间受到了“牛散F4”中的魏巍的新进重仓，以及魏娟意的大手笔增持。

上半年盈利且业绩同比大增的扬州金泉，则获得了魏巍和李东璘的联手增持，以及毛幼聪的新进重仓。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）