高盛首次覆盖中国全模态AI公司MiniMax，高度认可其极致的成本控制与全球化商业版图，给予389亿美元的高估值。

MiniMax拥有涵盖文本、视频、音频的完整模型矩阵，且商业化高度国际化，高达70%的收入来源于海外市场。

得益于MoE架构（混合专家模型，一种通过只激活部分网络节点来大幅降低算力消耗的技术），其模型性能逼近美国顶尖水平，但调用成本仅为海外竞品的约十分之一。

其AI智能体（Agent）的运行成本已降至每小时1美元，极具吸引力的经济性预计将推动其收入从2025年的7500万美元激增至2027年的9.8亿美元。