10月28日晚间，渝农商行发布2025年三季报，公司前三季度实现营业收入216.58亿元、归母净利润106.94亿元，同比分别增长0.67%和3.74%，不良贷款率降至1.12%，拨备覆盖率提升至364.82%。

业绩长期增长乏力

从单季度看，第三季度渝农商行营收环比、同比增长分别为-7.98%、1.1%，环比增幅下降较大，此前公司连续两个季度营收同比增长。净利润方面，第三季度渝农商行归母净利润环比、同比增长-24.26%、1.53%，净利润环比大幅下降。

从长期来看，相比第一、二季度，第三、四季度历来是公司经营低点。如果仅仅对比三季度发现，渝农商行业绩增幅乏力，营收和净利润规模从2019年开始，就停滞不前。

营收方面，公司在2021年达到历史高峰，当年第三季度营收为78.94亿元，相比最高峰，公司今年第三季度营收累计降幅超过12%；净利润方面，2021年第三季度达到高峰，为30.18亿元。

作为公司主要收入来源，公司净息差进一步收窄，前三季度净利息收益率为1.59%，较上年同期下降0.02个百分点，降幅收窄0.14个百分点。

渝农商行是一家区域性农商行，其收入增长高度依赖区域经济活力与信贷规模扩张，在宏观经济承压背景下，信贷投放增速与资产收益水平的双重受限，直接导致营收增长陷入瓶颈。同时，中间业务发展滞后的问题未得到改善，从现有数据看，渝农商行营收结构中仍以传统存贷利差为主，手续费及佣金收入等轻资本业务贡献有限，未能形成有效的增长补充。

贷款增速低于资产增速

从资产和负债看，渝农商行贷款增速低于资产增速，金融投资业务扩展较慢；负债端则依靠波动性较高的个人存款，对公存款相对较弱。

在资产端，贷款投放增速与资产总额扩张速度不匹配，渝农商行前三季度资产总额同比增长9.3%，但客户贷款和垫款总额增幅仅8.92%，其中公司贷款作为对公业务核心，增长动能不足，未能充分发挥规模拉动作用。

更值得关注的是，公司金融投资业务的低效扩张，三季度末金融投资额为6564.98亿元，相比去年末仅实现4.54%的增长。在利率市场化持续深化的背景下，这类资产的收益空间不断收窄，进一步拖累整体资产收益率。

在负债端，渝农商行存款结构呈现“重个人、轻对公”的特征。三季度报显示，集团个人存款占比高达85.7%，而公司存款仅1413.97亿元，占比不足14%，且增速滞后于整体存款规模扩张节奏。

公司存款的薄弱直接导致负债稳定性不足，个人存款受居民收支预期影响较大，易出现季节性波动，而对公存款的缺失使得银行难以获得低成本、长期限的稳定资金来源，既推高了负债成本，也限制了中长期信贷业务的开展。

发展动能亟待转换

渝农商行“农村领跑、城市赶超”的战略尚未有效突破区域与业务瓶颈。作为区域性农商行，其业务高度集中于重庆及周边地区，未能形成跨区域发展的格局，在区域经济增速放缓的情况下，面临的市场竞争更为激烈，增长空间受限。

从战略落地效果看，城市业务“赶超”乏力，未能培育出与农村业务互补的核心增长极，而农村市场受农业周期性波动、农户信贷需求分散等因素影响，规模扩张与风险控制的平衡难度持续加大。

在新兴业务布局上，相较于股份制银行及大型城商行，渝农商行在绿色金融、普惠金融深度服务、数字化转型等领域的投入与产出均存在差距。缺乏特色化、差异化的业务亮点，使得其在吸引优质客户、拓展高收益业务方面竞争力不足，进一步固化了经营薄弱的现状。