在竞争激烈的环保赛道上，瀚蓝环境在2024年凭借深厚的行业积累、精准的战略布局与持续的创新探索，取得了亮眼的经营业绩，在ESG领域也成果丰硕。步入2025年，公司延续良好发展态势，一季度成绩斐然，多项关键指标再度突破历史纪录，为全年发展奠定坚实基础，其在业务拓展、技术创新等方面的布局正不断释放效能，在行业内的影响力与竞争力持续攀升。

多项核心指标创历史新高，机构看好公司今年增长潜力

2024年年报显示，瀚蓝环境净利润达到16.64亿元，同比增长16.39%，创下上市以来同期新高。

这一出色成绩的取得，得益于多方面因素。公司济宁项目、排水美佳东南厂及丹灶金沙扩建项目确认往期收入；对外供热量增长33.53%，新增多个项目供热，且部分项目主要客户用热量提升，进一步增加了收入；存量项目收入拓展也为业绩增长贡献了力量；公司持续落实降本增效举措取得良好成效，保持较高运营效率。

基于如此良好的经营业绩，公司公布了2024年年度分配预案，拟10派8元（含税），派现金额高达6.52亿元，同样创上市以来新高，切实为股东带来了丰厚回报。

从机构认可度来看，瀚蓝环境的表现也十分突出。公司获得15家机构评级，评级家数位居申万环保行业首位。机构一致预测，公司今年营收和净利润均将实现增长，这充分彰显了市场对其未来发展的强烈信心。

进入2025年一季度，瀚蓝环境延续了良好的发展势头。公司一季度实现净利润4.20亿元，同比增长10.26%，再次刷新上市以来同期净利润纪录。业绩增长的主要动力来自于供热量提升带动的收益增长，以及公司持续深化降本增效所带来的积极影响。数据显示，今年一季度公司管理费用为1.47亿元，同比下降3.7%；利息费用1.19亿元，同比下降3.81%；毛利率达32.28%，同比提升2.44个百分点，运营效率保持在较高水平。

值得一提的是，公司在现金流方面表现优异。一季度实现经营性现金流净额5.96亿元，同比增长74.54%，创上市以来同期新高。这主要得益于存量应收账款回款情况较同期明显改善，本期销售商品、提供劳务收到的现金同比大幅增加，反映出公司强大的资金回笼能力和良好的经营状况。

在技术创新方面，瀚蓝环境也从未松懈。2025年一季度研发费用为1594.76万元，同比增长19.56%，增速创近4年同期新高，为公司未来的持续发展注入了强大动力。

展望2025年，瀚蓝环境将全面推进“一体两翼”战略，推动并购重组，加快市场拓展，通过组织优化、提升自动化智能化水平等举措实现降本增效，同时持续加强技术创新挖掘业务潜力。公司计划2025年实现营收111亿元、总资产389亿元，若私有化成功，按粤丰环保6月底并表模拟测算，营收将达131亿元，总资产达640亿元。

信达证券分析指出，瀚蓝环境作为全国性综合环境运营商，主业盈利稳健，自由现金流回正。随着收购事项的稳步推进，公司有望实现规模和盈利能力的双提升。基于此，信达证券维持对公司的“买入”评级，持续看好其稳健成长能力及分红潜力。

ESG表现亮眼，彰显国企责任担当

瀚蓝环境近期在发布年报的同时，还发布了2024年社会责任报告，自2008年发布行业首份社会责任报告起，瀚蓝已连续17年发布社会责任报告/ESG相关报告，全面展现其在可持续发展方面的实践、成果以及对未来的规划。

公司ESG表现获得机构广泛认可，2024年在商道融绿、秩鼎ESG评级中均进入A级范畴，2025年在中诚信绿金国际ESG评级“AA-”。这得益于公司在环境、社会、治理维度的切实投入与积极实践。

在环境维度，瀚蓝环境将绿色发展理念融入运营的各个环节，积极推动节能减排。

公司制定《能源资源管理程序》，搭建能源管理体系，在生产、办公和生活领域全面落实节能措施，如推广绿色办公，优先选用新能源汽车等。

废弃物管理方面，公司制定了完善的废弃物管理程序，对不同类型废弃物分类处理。针对有害固体废弃物，构建规范化管理机制，严格处理并推进资源化利用。2024年，公司在二氧化碳、化学需氧量（COD）、氨氮、总磷、总氮等污染物减排上成果显著。

水资源管理上，公司推进老旧供水管网改造，推广水力模型应用，升级供水系统，实时监测和处理管网漏损问题，2024年供水产销差率低至6.84%，处于国内领先水平。同时，加强自来水厂自耗水管理，冲洗水100%回用，动态调整排泥周期，排查整治漏水问题。

在社会维度，瀚蓝环境始终坚持以人为本，积极履行社会责任。在员工发展方面，2024年公司累计开发73门培训课程，年度员工培训平均时数为70.23小时，较上年增长167.03%，培训投入364.50万元。公司构建人才培养与发展体系，开展“领导力精进（深蓝班）项目”提升管理团队能力，通过管培生培养体系和新员工入职培训助力员工成长。

安全生产是公司的工作重点，全年开展8270次安全检查，培训20.29万人次，签订2.62份安全生产责任书，组织1222场应急演练，1.63万人次参与，实现较大及以上安全事故0次。公司完善安全管理体系，成立安健环生产委员会，明确各级职责，实施战略目标管理，并建立EHS管理有效性评价标准。

客户服务领域，公司致力于提升服务质量。2024年，年度总供水量4.96亿吨，服务119.12万户客户，供水能力170万吨/日，管网长度4796.45公里。通过村居供水管网改造项目和智慧水务技术应用，提升供水安全性和稳定性，供水用户满意度达89.55%，管网水和出厂水抽检合格率分别为99.97%和100%。在天然气供应上，2024年供应9.83亿立方米，服务50.56万户客户，管网长度2554公里，燃气用户满意度达93.85%。

公司积极参与社区建设，开展环保宣教活动。2024年，10个项目列入“全国环保设施和城镇污水垃圾处理设施向公众开放单位”，举办公众开放日活动615场，环保宣教活动2523场，参与员工7958人，受益人数21.62万。同时，开展社区帮扶、环保科普、互动共建、灾后重建等活动，打造义工文化，截至2024年底志愿者达8001人，开展195场志愿服务活动，总时长6737.5小时。此外，公司投入341.66万元用于公益慈善，其中捐赠195万元助力高州市高科村乡村振兴。

在治理维度，瀚蓝环境持续完善治理体系，高度重视董事会建设。2024年，9人董事会中，3名独立董事、2名女性董事，3人监事会中有1名女性监事。董事会成员专业背景多元，独立董事发挥专业优势，参与战略规划与风险把控。同时，董事会下设多个专门委员会，各委员会分工明确、协同配合，有效提升公司决策质量和运营效率，增强治理水平与竞争力。

公司持续优化内控体系，修订多项制度，如《章程》《董事会审计委员会实施细则》等，强化内部监控和风险治理。开展风控、内控、合规、法务“四位一体”管理体系建设，构建风险识别、评估和管理体系，保障公司合规经营。搭建合同管理体系，提升合同管理质效，降低合同风险。

在反腐败管理方面，公司对标国际反贿赂管理体系标准，创新推广模式，在49家项目公司覆盖反贿赂体系。公司通过签订廉洁责任书和承诺书、开展廉洁合规检查、创新廉洁教育形式等措施，提升员工反贿赂意识与风险防控能力，营造廉洁的经营环境。2024年度贪污诉讼案件为0，共签署5712份廉洁承诺书和责任书，1588人次参与廉洁从业培训。

投资者关系管理上，公司建立健全沟通渠道，通过多种方式与投资者交流，2024年接待750人次，较上年增长66.30%。信息披露坚持以投资者需求为导向，内容真实准确完整，连续四年获上海证券交易所信息披露工作评价A级。公司制定《股东分红回报规划》，2024年度每股分红0.80元（含税），同比增幅66.67%，与股东共享发展成果。

展望未来，瀚蓝环境将继续秉持“共建人与自然和谐生活”的使命，围绕高质量发展主线，深化在环境、社会和治理方面的实践，不断提升ESG竞争力，为推进美丽中国建设贡献更大力量，在可持续发展道路上稳步迈进，创造更辉煌的业绩。

校对：高源