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ETF互联互通开闸 A股或迎千亿级增量“活水”

2022-07-05 07:18 来源: 上海证券报
上海证券报 2022-07-05 07:18

7月4日,备受瞩目的内地与香港ETF互联互通正式开闸,两地投资者可以跨境投资对方市场的ETF产品。开闸首日,首批83只A股ETF标的普遍走势强劲。截至收盘,有64只ETF上涨,占比近八成。其中,中证500ETF、沪深300ETF、光伏ETF等6只产品的成交额均超过10亿元。

据港交所网站披露,7月4日,纳入互联互通的ETF北向资金成交额为1.475亿元人民币,南向资金成交额为8413万港币。

自互联互通机制开启以来,北向资金累计净流入1.6万亿元,为A股市场带来了源源不断的增量资金。在不少机构看来,本次两地交易所将互联互通标的从股票延伸到ETF领域,其长远意义不亚于股票市场的互联互通。

在机构看来:一方面,将ETF纳入互联互通机制极大丰富了海外投资者的中国市场投资策略,使其能更高效便捷地借助ETF投资A股,将为A股市场带来千亿级“活水”。另一方面,随着流动性的进一步提升,境内ETF业将迎来快速发展。

丰富了海外投资者的投资策略

根据相关安排,本次共有83只A股ETF被纳入互联互通机制,不仅覆盖上证50ETF、创业板ETF、沪深300ETF、中证500ETF等核心宽基产品,而且还包括医疗ETF、科技ETF、新能源车ETF等颇具代表性的行业主题产品。

在内外资机构看来,ETF互联互通的启动,大大丰富了海外投资者的中国市场投资策略。

易方达基金认为,对境外投资者而言,通过ETF配置A股市场是性价比最高的投资方式之一,也更符合其投资理念和配置需求。随着中国ETF市场的不断完善和发展,海外投资者可以更加便利、更加精细化地布局细分行业和成长赛道,这有助于持续推动中国资本市场的国际化进程。

“毫无疑问,ETF的互联互通丰富了两地投资者可选择标的。目前沪深交易所仅权益类ETF数量就超过600只,其中很多是近两年密集上线的行业主题ETF,在全球范围内都具有一定的稀缺性。在海外投资者越来越重视行业主题ETF的背景下,沪深交易所ETF有望得到越来越多海外投资者的关注。”华泰柏瑞基金称。

在华宝基金指数研发投资部总经理胡洁看来,此次将ETF纳入互联互通机制,意味着A股市场国际化进程迈出了一大步,ETF互联互通为北向资金和南向资金增加了新的投资标的。

瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示,ETF作为更加灵活便利的工具,将提升海外投资者的投资决策效率、丰富其中国市场交易策略,无论对投资型海外投资者还是交易型海外投资者来说,均具有吸引力。

市场开放带来可观增量资金

近些年,我国资本市场对外开放步伐不断加快,为A股市场带来了源源不断的增量资金。据易方达基金统计,自互联互通机制开启以来,北向资金已累计净流入1.6万亿元,南向资金累计净流入超2万亿元。

此次ETF纳入互联互通机制又将为A股市场带来多少“活水”?房东明预计,在资金层面,将带来约10%的边际增量。

华夏基金数量投资部执行总经理徐猛测算,ETF互联互通所带来的增量资金或可达到千亿元级别。徐猛表示,ETF纳入互联互通机制将为境内ETF市场带来长期的境外资金来源,境外资管机构在参与北向股票交易的同时,也可利用北向ETF交易做一些流动性管理,境内ETF交易量以及境外长线配置比例会逐步提升,预计有1500亿元至2000亿元的北向资金配置境内ETF。

“ETF纳入互联互通机制后,境外投资者可以更便捷、高效地借助ETF来投资A股,尤其是那些希望配置A股但对A股个股了解并不充分的境外投资者。”广发基金指数投资部负责人罗国庆称。

华泰柏瑞基金也表达了类似观点,认为ETF互联互通为海外投资者参与A股市场提供了一个重要的投资维度。很多对直接投资A股个股仍存顾虑,又对境内基金管理人相对缺乏了解的海外投资者,可以通过ETF这个透明度高、交易便捷的通道进入A股市场,从而为A股市场带来可观的增量资金。

促进境内ETF快速发展

除了为A股市场带来可观的增量资金,在多家头部公募看来,ETF纳入互联互通机制将促进境内ETF快速发展。

罗国庆表示,将ETF纳入互联互通机制,进一步丰富了互联互通的投资品种,有望提升两地市场的流动性,增加ETF整体规模。

徐猛认为,ETF互联互通将带来三方面的影响:第一,ETF互联互通机制拓宽了配置境内ETF的资金来源,为境内ETF市场提供了长期资金。境外很多公募基金将ETF当作流动性管理工具,未来境内ETF会有巨大的交易型需求。第二,ETF纳入互联互通机制将提升境内ETF在国际资本市场上的影响力。第三,部分境内投资者会跟随北向资金配置境内ETF产品。

此外,徐猛表示,ETF互联互通机制将提高ETF的行业集中度。ETF互联互通机制下,北向资金或更加看重基金管理人的指数投资能力以及ETF产品的竞争优势,从而加快提高ETF或ETF管理人的集中度。同时,跟随北向资金进行投资的效应也会促使强者恒强,敦促ETF管理人提升指数投资、风险控制的能力,提供更多风险收益鲜明的指数产品。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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