在大幅波动的市场中，业绩和景气度才是最好的避风港，也是蓄势待发的集合地。从上海证券报记者了解到的情况看，在市场震荡下行的过程中，机构在进行密集的调仓换股，从估值过高的赛道股中撤出，转入景气度高但估值相对不高的板块中，近期部分机构加仓了光模块龙头公司。

光模块行业景气度回升

从光模块行业景气度看，2021年下半年以来， Meta、微软、英伟达等科技巨头相继宣布进军元宇宙，元宇宙时代的大幕悄然开启。这将大幅提升市场对算力和流量的要求，云巨头公司将展开新一轮的基础设施投入，光模块行业有望进入新一轮景气上行周期。

在某成长风格的基金经理看来，任何一个科技创新时代的到来，都会带来与之对应的投资机会。元宇宙时代对流量和算力需求的显著提升，会大幅带动作为基础设施的光模块相关公司的业绩增长。

从市场需求看，2021年中国移动和中国电信在A股上市，在业内人士看来，这些募集到的资金肯定要花出去，运营商的资本开支会加大，这会给光模块相关公司以机会。

从行业内部竞争格局看，在经历了前几年的低谷之后，龙头企业强者恒强，不仅定增扩产加码高端产品，还持续发力国际市场。新易盛2021年8月的公告显示，拟以自有资金收购境外参股的硅光子技术平台公司的剩余股份。在业内人士看来，此举将提升公司全球市场服务能力，在资源整合后可更快速地响应客户需求，为全球客户提供优质的本地化销售服务和技术支持。

沪上某基金经理表示，在2021年“缺芯”的大背景下，芯片储备成为限制各公司产能的关键。部分光模块龙头公司前瞻性地储备了原材料，按期交付了订单，这进一步提升了竞争优势。

机构在市场下跌中调仓

据了解，在近期市场调整中，沪深部分机构加仓了光模块相关公司。

华南某私募基金经理表示，业绩和景气度是最牢靠的安全垫。从光模块龙头公司的业绩预告看，业绩要么保持高速增长，要么在持续改善。

新易盛发布的业绩快报显示，2021年度预计实现归母净利润6.4亿元至6.8亿元，同比增长30.2%至38.3%。其业绩增长主要受益于国内外数据中心市场需求的持续增长，以及电信市场客户的持续稳定合作。

事实上，从去年二季度以来，光模块行业需求已经呈现回暖势头，以新易盛为代表的行业头部企业业绩增速显著。随着元宇宙时代大幕的开启，行业有望加速进入新一轮景气上行周期，接下来的业绩有保障。

中际旭创发布的2021年业绩预告显示，预计2021年归母净利润为8亿元至9.4亿元，这表明其去年季度业绩数据在持续改善。

上述私募基金经理表示，市场调整往往给调仓换股提供好时机，景气度高并且业绩能够兑现的公司是机构调仓布局的方向。