钴、镍、稀土等有色板块2日盘中集体走高，截至发稿，钴金属方面，中色股份、金岭矿业涨停，当升科技涨逾8%，容百科技涨逾7%；镍金属方面，超讯通信涨近7%，格林美涨近5%；稀土方面，广晟有色涨近7%，五矿稀土、华伍股份涨幅超5%。

对于钴金属，东亚前海证券指出，2021年第三季度以来，钴价持续攀升。根据Wind数据，截至2022年5月26日，MB标准级钴报价38.93美元/磅，MB合金级钴报价39.18美元/磅，同比分别增长92.2%、93.5%，较年初分别增长14.9%、15.6%。海外钴矿资源争夺白热化，国内电解钴开工率走低。根据Wind数据，2021年全球钴矿产量为17万吨，其中刚果（金）钴矿产量居全球第一，约占全球总产量的70.6%。随着全球清洁能源持续发展，钴作为三元电池的重要原料，各国对于钴矿资源布局的重视度较高，近年来我国接连收购刚果钴矿，同美国、日本等国在收购方面的竞争愈加明显。国内开工率方面，根据百川数据，2021年以来，电解钴工厂开工率持续下降，当前远低于2021年年初74%的水平。电解钴开工率下降或将导致MB钴价格进一步上涨。三元电池产量持续提升，钴酸锂价格有望持续上行。2021年全年，我国动力电池产量达219.7GWh，同比增长163.4%，其中三元电池产量为93.9GWh，占总产量的42.7%，同比增长93.6%。根据Wind数据，2021年我国新能源汽车产量为336.1万辆，同比增长154.8%；2022年1-4月我国新能源汽车产量为84.8万辆，同比增长83.5%。未来，随着新能源汽车持续发展，三元电池需求量有望进一步提升，带动钴价长期上涨趋势明确。需求驱动力长期存在，供需紧平衡状态或将持续。三元电池由于具备高能量密度以及耐低温的优点，长期来看被磷酸铁锂电池完全替代的可能性较小，因此钴需求量长期明确，叠加中国与美国、日本在钴矿收购上的竞争压力较大，短期来看供需紧平衡状态或将维持。

中信建投证券表示，从供给来看，Mutanda复产进度不及预期，嘉能可在一季度钴产量同比增长43%的情况下，下调全年指导产量3000 吨，叠加印尼镍钴原矿性质不稳定，预计2022年实际供给存在不确定性。从需求来看，2021年新能源汽车首次超越消费电子成为钴第一大消费领域，此外，硬质合金/高温合金需求超出预期，带动钴价格走出独立行情，预计2022-2023，钴仍将处于紧平衡状态，价格将处于高位震荡，价格中枢应该维持在40万/吨左右。建议关注存在资源壁垒的洛阳钼业以及工艺壁垒的腾远钴业以及一体化布局的华友钴业。

对于镍金属，该机构表示，工艺壁垒成为产业链竞争核心。从供给来看，随着中国企业产能不断提升，2022年全球镍产量预计将达到314 万吨，2023年预计达到360万吨，分别同比增长18%、14%。从需求看，受不锈钢以及高镍趋势带动，2022年全球需求将达到312 万吨，2023年为348万吨，预计2022年成为供需平衡拐点，2022年过剩2.5万吨，维持一种紧平衡的状态，2023年盈余预计扩大到11.5万吨（未考虑库存影响），因此预测2022年镍价可能维持高位震荡，2023年可能出现下行趋势。在镍价下行通道，建议关注凭借工艺壁垒稳定在成本曲线最左端的华友钴业、盛屯矿业。

对于稀土行业，川财证券指出，受到疫情复苏对开工率的影响，汽车厂商生产已经步入正轨。疫情使得4月份产销数据均较差，5月份补贴和降价政策出台，推进汽车销售，消费数据助推新能源车产业链需求。特斯拉、上汽、比亚迪等汽车厂商排产数据已经接近疫情之前的正常水平，电池和芯片的产量目标也迎来上修。随着当前上海复工持续深入推进，工业电机、新能源汽车、空调等需求正在恢复，随着疫情好转，港口正在恢复运输，海外需求也在有序增加。长期来看，稀土目前和锂钴需求高增的逻辑相似，而国内供给端比锂钴要更优异，看好其拥有全球定价权的核心资产价格重估带来的机遇。建议关注相关标的：北方稀土、金力永磁、五矿稀土。