券商板块20日盘中震荡走高，截至发稿，华林证券涨停，长城证券涨逾7%，国泰君安、华泰证券、广发证券等涨幅超3%。

消息面上，1月17日，央行开展7000亿中期借贷便利(MLF)和1000亿公开市场7天逆回购操作，MLF和逆回购的中标利率均下降10BP，分别为2.85%和2.10%。

对此，开源证券指出，两个政策利率下调的时点和幅度略超市场预期，降息落地释放了明确的稳增长信号，有利于权益市场风险偏好提升，宽流动性到宽信用阶段，券商股受益明显，2019年1月1日-4月19日宽信用阶段券商指数上涨52%，超额收益达15%(较沪深300指数)。

此外，开年以来新发基金略低于预期，市场担心新发遇冷影响财富管理赛道，该机构认为新发对保有规模和龙头标的盈利影响较小，在存量滚存、固收产品替代和市占率提升下，龙头公司保有规模和盈利增长有较强支撑，业绩稳定性和成长性有望逐步验证。

该机构表示，2021年12月以来券商板块内部标的收益率的差异更多来自交易层面，从偏成长向偏价值切换，目前券商大财富管理赛道标的估值回到安全位置，宽信用见效有望助推盈利预期和估值上修，首推券商大财富管理龙头标的，同时看好攻防兼备的低估值头部券商。推荐东方财富，广发证券，东方证券，华泰证券；受益标的中信证券，中金公司(H股)，兴业证券和长城证券。推荐受益宽信用且市场预期差较大的江苏租赁。