军工板块12日盘中再度大幅拉升，截至发稿，新劲刚涨逾11%，航天电子、烽火电子、航天晨光、航天科技、光电股份、中兵红箭、北方导航、路畅科技、航天动力等涨停。

对于军工板块的投资机会，东吴证券指出，订单加速+业绩高增+风险偏好提升，看好板块春节行情的持续性。（1）十四五期间部分新型武器装备列装进程加快，产业链上游配套企业新签订单加速增长，2020Q4高德红外军品订单密集落地，全年重大合同金额超过20亿元，此外红相股份、海格通信、威海广泰、亚光科技等企业披露的军品合同金额均显著增加，验证了行业景气度的快速提升。（2）2021年是十四五开局之年，由武器装备列装加速牵引出的需求，有望率先反映在上游元器件、原材料等环节核心配套企业的财务数据中，一季报业绩有望催化板块投资机会。（3）流动性持续充裕的背景下，市场风险偏好有望提升，市场对军工板块高景气的关注度将进一步提高。

该机构认为，十四五期间新型武器装备有望集中进入规模量产，预计航天武器、航空装备、国防信息化领域的复合增速将超过20%，带动产业链各环节的业绩快速释放，其中：（1）上游原材料、元器件最早受益于行业景气提升，且相对于分系统配套、主机厂盈利能力更强，从而表现出更高的业绩弹性；（2）下游主机厂最先感受行业景气度变化，是壁垒最高、稀缺性最强的核心军工资产，是产业链中成长确定性最高的环节。看好一季度军工板块行情的持续性，建议在航天武器、航空装备等高景气赛道中，重点配置竞争优势突出、成长性好、业绩确定性强的核心标的。

东吴证券表示，在行业订单加速、一季报业绩有望高增长以及市场风险偏好提升背景下，看好军工板块一季度的投资机会，建议从成长性和确定性两个角度超配优质标的：成长性：军用元器件和军用新材料行业中，各细分领域至少具备“新型装备放量”、“产品渗透率提升”、“国产替代”中的两重逻辑，表现出较强的成长性，建议重点关注军用电容器、复合材料方向，推荐火炬电子、光威复材、鸿远电子，关注中航高科、宏达电子、菲利华。确定性：下游主机厂是产业链中壁垒最高、稀缺性最强的核心资产，建议优选核心产品进入集中服役阶段的行业龙头，推荐中航沈飞，关注洪都航空；