为加快推进新兴热管理业务，近期高澜股份设立了控股子公司高澜创新科技，主要经营的是新能源汽车热管理和ICT热管理业务。新能源车热管理和数据中心液冷均属于新兴热管理领域，经过前期的验证，明年将取得突破。同时，特高压等传统水冷业务明年也将快速增长。

传统水冷业务受益于特高压等新建项目增加

12月27日，南方电网建设的乌东德电站送电广东广西特高压多端柔性直流示范工程正式送电，柔性直流将在新能源并网领域大有可为。同日，国家电网建设的巴西美丽山特高压输电二期项目荣获中国工业奖，高澜股份为水冷系统供应商。

高澜股份成立于2001年，是国内电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商，初期产品主要应用于电网领域，目前已延伸至高铁、石化、核电、军工等领域，是国内为数不多的可提供跨领域纯水冷却解决方案的企业，已成为新能源和节能技术应用的先行者。

今年4月，国家电网追加固定资产投资，年内加快了南阳-荆门-长沙工程等五交五直特高压工程年内核准以及前期预可研工作，开工建设雄安500千伏雄东变电站及220千伏送出工程；追加金上水电外送工程、陇东-山东工程以及哈密-重庆特高压直流工程三条特高压直流线路的规划。这些项目明年进入建设高峰期，作为水冷系统核心供应商，预计高澜股份明年订单量和业务收入将有较大增长。

国家电网最近预计“十四五”时期，电网及相关产业投资将超过6万亿元。预计“十四五”期间，我国特高压将首先围绕西电东送和华中省际环网展开建设，未来两年的年新增建设数量或将刷新历史纪录，高澜股份明年后仍将受益。

在深耕水冷业务的基础上，高澜股份顺应大趋势，向热管理全场景进军，近年来前瞻性的布局了新能源汽车热管理和数据中心液冷领域，谋求全新成长空间。12月，高澜股份设立了控股子公司高澜创新科技，主要经营的是新能源汽车热管理和ICT热管理业务，目的是加快推进两大新兴热管理业务，推动公司战略目标的实现。

服务器液冷业务将迎突破

作为新基建的重要基石，数据中心的规模正在迅速增加。不过，能耗、布局、重复建设等问题等引起关注。

据华为2019年发表的全连接分析报告，到2025年AI算力将会占据数据中心算力的80%以上；高算力要求下，数据中心能耗、可靠性和功率密度要求大大提高。据行业分析：由于智慧城市、云计算等应用带来的庞大需求将会持续刺激数据量的增长，进而推动数据中心耗电量增长；预计2020年国内数据中心年耗电量约为2045亿千瓦时，占全社会用电量的2.7%，2025年数据中心年耗电量约为3952亿千瓦时，占全社会用电量的4.1%。

因为高能耗带来的压力，北京、上海、深圳等中心城市已要求新建和扩建数据中心PUE值在1.4以下，国家发改委也于去年发布了相关数据中心节能降耗的规定。所以，通过散热的功耗来控制数据中心运营成本、减少能源消耗已经势在必行。

在此背景下，通过空调给数据中心机房降温的方式将被抛弃，新型液冷技术成为新一代数据中心散热技术方向。目前，中国首座5A 级绿色液冷数据中心阿里巴巴仁和数据中心在杭州落地，整体 PUE值低至 1.09，液冷技术开始进入应用期。

早在2015年，高澜股份便开始进军数据中心热管理领域，基于纯水冷却产品开发的成熟经验，目前已有一体式服务器水冷散热器、浸没式液冷服务器机柜、抽屉式及机柜式系列化液冷CDU、液冷IDC配套的冷却塔等产品。公司自主研发的板式液冷单个 CDU 换热量可达 40KW，高度仅 5U，制冷能耗占整耗电不到 10%，省电高达 60%，PUE 值达到 1.1。浸没式液冷服务器机柜则是全球少数几家取得突破的企业之一。

据了解，去年底，高澜股份就开始参与阿里等液冷数据中心的试验，提供板式液冷和浸没式液冷小批量样机用于测试，明年有望正式取得订单。

新能源车热管理步入快速增长

新能源汽车产业是国家及地方政策持续加码支持的行业与传统汽车相比，新能源汽车动力总成发生了根本性变化，促使热管理系统随之升级革新。

当前新能源汽车热管理领域已经逐渐被重视，整车企业以及零部件供应商的前期技术储备以及合作研发已在进行。在未来一到两年内，随着新车型的广泛落地，新能源车热管理行业将步入真正高速发展的元年。

高澜股份此前于2019年通过控股并购东莞硅翔进入了新能源汽车热管理领域。作为专业从事动力电池热管理的国家高新技术企业，东莞硅翔目前已在该领域实现了电池加热系列、电池制冷散热系列、防火隔热系列以及电子制造系列的产品布局。另外，东莞硅翔还拥有优质的客户资源，其前五大客户包括国轩高科、中航锂电、宁德时代、比亚迪等。

在最新披露的《投资者关系活动记录表》中，公司表示，东莞硅翔在动力电池热管理系统方面的优势有助于公司快速全面掌握动力电池热管理技术，推动相应产品的开发，加快公司进入新能源汽车动力电池热管理领域。目前已经形成了一定的协同效应，东莞硅翔的营业收入直接增厚了公司业绩。据了解，高澜股份已于多家商用车企业合作，开发的20多款新能源车热管理系统正在测试中。

光大证券测算，新能源汽车热管理系统单车价值量约为8000-9000元，较传统汽车实现翻倍。预测2025年国内新能源乘用车销量有望达到550万辆，对应热管理市场规模突破460亿元，2019年~2025年CAGR为32%。2025年全球新能源乘用车销量有望达到1300万辆，对应热管理市场规模突破1000亿元，市场前景巨大。