报告摘要

ESG资讯：住建部、国家发改委近日联合印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出到2025年，星级绿色建筑占比达到30%以上；国家发改委近日印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，提出到2025年，地级及以上城市空气质量优良天数比率提高到87.5%；广东近日印发《广东省发展绿色金融支持碳达峰行动的实施方案》，提出到2025年，信用类绿色债券和绿色金融债发行规模较2020年翻两番；上海浦东新区即将启动气候投融资地方试点工作。全球最大盐穴储能电站即将施工，可实现年发电量8.5亿度。北京银行近日正式签署联合国《负责任银行原则》。

ESG事件：格林美、恒逸石化、傲农生物等企业子公司环境违法；宝泰隆、银邦股份等企业积极捐赠；坤彩科技、兴发集团等企业子公司安全生产违规；丽人丽妆、锦州港等企业股东违规减持；劲嘉股份、富祥药业、尚荣医疗等企业信披违规。

ESG指数与产品：本期新增1条ESG指数和2只ESG基金。截至7月23日，上证50等3条ESG基准指数年内均跑赢母指数。股票型ESG指数年内均录得负收益。

ESG视点：研究发现，ESG评级分歧的原因主要包括ESG主题覆盖存差异、指标度量存在不同、权重设置差异等技术面原因，以及ESG评级机构的社会文化背景、历史渊源、使命、结构、法律身份等社会面因素。

一、ESG资讯

1.住建部、国家发改委近日联合印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出到2025年，我国城镇新建建筑将全面执行绿色建筑标准，星级绿色建筑占比达到30%以上；2030年前严寒、寒冷地区新建居住建筑本体达到83%节能要求，夏热冬冷、夏热冬暖、温和地区新建居住建筑本体达到75%节能要求，新建公共建筑本体达到78%节能要求。

2.国家发改委近日印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，提出到2025年，能源资源利用效率大幅提升，城市黑臭水体基本消除，地级及以上城市空气质量优良天数比率提高到87.5%，城市建成区绿化覆盖率超过43%。

3.国家发改委、交通运输部近日联合印发《国家公路网规划》，明确国家公路网规划总规模约46.1万公里，提出到2035年，基本建成覆盖广泛、功能完备、集约高效、绿色智能、安全可靠的现代化高质量国家公路网。

4.国务院总理李克强7月13日主持召开国务院常务会议，提出要多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。

5.据生态环境部消息，生态环境部7月13日召开全国碳市场建设工作会议，提出要扎实做好2021年度碳排放报告核查和配额分配相关工作，加快建立完善温室气体自愿减排交易市场。

6.国家自然科学基金委员会发布《“双碳”基础研究指导纲要》，在能源结构重塑方面，提出围绕清洁低碳安全高效能源体系的构建和优化等关键科学问题，突破可再生能源规模发展、核电安全高效利用、智能电网调控、各类储能等关键技术背后的基础科学瓶颈，研发支持可再生能源发展的能量储存和转换特性的材料与器件，支撑从化石能源为主向可再生能源为主的能源结构转型。

7.广东近日印发《广东省发展绿色金融支持碳达峰行动的实施方案》，提出到2025年，全省设立绿色专营机构40家，绿色贷款余额增速不低于各项贷款余额增速，直接融资规模稳步扩大，信用类绿色债券和绿色金融债发行规模较2020年翻两番。绿色保险全面深入参与气候和环境风险治理，累积提供风险保障超3000亿元。

8.据中国环境网报道，作为首批国家气候投融资试点之一，上海浦东新区已于近期完成相关试点工作方案及实施方案，即将启动气候投融资地方试点工作，引导和促进资金投向应对气候变化领域。

9.全球最大盐穴储能电站即将施工。7月14日，江苏淮安465MW/2600MWh盐穴压缩空气储能项目可行性研究报告在京顺利通过专家评审，标志着该项目取得重要阶段性成果，将进入工程实施阶段。该电站建成后，将成为国际上容量最大的压缩空气储能电站，可实现年发电量8.5亿度。

10.全国首个“光伏+铁路”示范项目顺利并网发电。英利集团旗下广西英利源盛建设工程有限公司承建的“光伏+铁路”示范项目近日建成并网，为我国铁路系统首个柔性支架光伏示范项目，日均可为国家铁道试验中心提供1000度清洁电力，对在铁路领域推广光伏清洁能源具有重要示范作用。

11.全国最大的污水处理厂分布式光伏发电项目即将并网发电。作为国内最大污水处理厂，武汉北湖污水处理厂的分布式光伏发电项目即将并网发电。该厂分布式光伏发电项目是全国最大的污水处理厂分布式光伏发电项目，每年可发电约2200万度，全部用于污水处理厂的生产用电。

12.镁电池研发实现突破。近日，中科院青岛生物能源与过程研究所固态能源系统技术中心研究团队设计开发了一种具有自支撑特性的单离子导体聚合物基镁电解质，表现出优异的综合电化学性能。利用该聚合物电解质组装的镁金属二次电池能够在150℃高温条件下正常运行，为地下资源勘探、火星探测等高温特种电源领域提供了技术储备。

13.国家能源局有关负责人近日表示，目前正在加快推进抽水蓄能项目开发建设，同时确认“十四五”期间，可核准装机规模将达2.7亿千瓦，总投资1.6万亿元。该负责人指出：“发展抽水蓄能对于促进新能源大规模高比例发展、提高电力系统安全稳定运行水平、扩大有效投资具有重要意义。”

14.北京银行近日正式签署联合国《负责任银行原则》，成为联合国环境规划署金融倡议组织成员。据悉，目前全球已有290余家银行签署，相关银行资产总额合计超过84万亿美元，约占全球银行业资产总规模的45%。

二、ESG事件

E（环境）事件

1.格林美(002340.SZ)子公司因环境违法被罚24万元。据格林循环7月22日披露的招股说明书，公司子公司山西洪洋海鸥废弃电器电子产品回收处理有限公司，因转移固体废物出省利用未报备案，违反固体废物污染环境防治法，被处以24万元的罚款。

2.恒逸石化(000703.SZ)子公司因环境违法被罚4.56万元。据恒逸石化7月19日披露的公开发行可转债补充法律意见书，公司子公司浙江逸盛石化因向海洋超过标准排放污染物，违反海洋环境保护法，被处以4.56万元的罚款。

3.傲农生物(603363.SH)子公司因环境违法被罚4.24万元。据杭州市生态环境局7月15日披露的行政处罚书，公司子公司建德市鑫欣生猪养殖因厂区污染物排放超标，违反水污染防治法，被处以4.24万元的罚款。

S（社会）事件

4.神州数码(000034.SZ)子公司拟捐赠不超120万。元神州数码7月23日发布公告称，公司子公司北京神州数码云科信息技术有限公司为支持职业教育发展，拟向“全国职业院校技能大赛”捐赠不超120万元。

5.宝泰隆(601011.SH)向冰雪基金会捐赠500万。宝泰隆7月19日发布公告称，公司董事会审议通过了《公司对外捐赠》的议案，同意向黑龙江省七台河市宝泰隆冰雪基金会捐赠人民币500万元，用于七台河市冰雪产业发展。

6.银邦股份(300337.SZ)向无锡市新吴区慈善总会捐赠500万元。银邦股份7月15日发布公告称，为切实履行社会责任，公司以自有资金向无锡市新吴区慈善总会捐赠500万元，用于抗击新冠疫情工作。

7.坤彩科技(603826.SH)子公司因违反安全生产法被罚22万元。据坤彩科技7月22日披露的非公开发行股票专项回复，公司子公司正太新材料厂区因施工过程发生一起坠落事故，造成一人死亡，违反安全生产法，被处以22万元罚款。

8.兴发集团(600141.SH)子公司因违反安全生产法被罚49万元。据兴发集团7月21日披露的公开发行可转债反馈意见的回复，公司子公司贵州兴发因发生硫醚燃烧事故，违反安全生产法，被处以49万元罚款。

G（治理）事件

9.丽人丽妆(605136.SH)7月23日发布公告称，公司股 CrescentLily 因违规减持被上海证监局出具警示函。

10.锦州港(600190.SH)7月14日发布公告称，公司持股5%以上股东西藏天圣，于7月13日通过集中竞价交易方式违规减持公司股份50万股。

11.劲嘉股份(002191.SZ)7月23日发布公告称，公司因未及时披露实际控制人、董事被纪检监察机关采取留置措施的重大事项，被深圳证监局出具警示函。

12.富祥药业(300497.SZ)7月22日发布公告称，公司因信息披露不准确、不完整、未及时澄清对公司股价产生较大影响的媒体传闻等问题，被江西证监局出具警示函。

13.尚荣医疗(002551.SZ)7月22日发布公告称，公司因重大诉讼和仲裁事项等披露不及时，被深交所出具监管函。

14.中南建设(000961.SZ)7月22日发布公告称，公司未及时进行业绩预告更正，信息披露不准确，被江苏证监局出具警示函。

15.江苏阳光(600220.SH)7月21日发布公告称，公司因多期定期报告中存在信息披露不准确、不完整，被上交所予以监管警示。

16.星徽股份(300464.SZ)7月21日发布公告称，公司因关联交易没有履行董事会审议程序并披露，被广东证监局出具警示函。

17.亚星化学(600319.SH)7月19日发布公告称，公司2019年、2020年、2021年年度报告相关财务信息披露不准确，被山东证监局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

18.瑞普生物(300119.SZ)7月15日发布公告称，公司因关联交易未及时披露并提交股东大会审议，被深交所出具监管函。

三、ESG指数与产品

（一）ESG指数

据Wind数据，本期新增1条ESG指数,为华证指数发布的乡村振兴ESG领先指数，主要反映代表了A股具有较高ESG水平的乡村振兴主题上市公司的表现。

截至最新，上证50、中证500、上证380等3条ESG基准指数年内均跑赢母指数，沪深300ESG、上证180基准指数跑输母指数；股票型ESG指数年内均录得负收益。

图表1：五大ESG基准指数年内超额收益（截至7月23日，单位：%)

（二）ESG产品

据Wind数据，本期新增2只ESG基金，分别为中信保诚精萃成长C、信诚中小盘C。

中信保诚精萃成长C通过考察公司的产业竞争环境、业务模式、盈利模式和增长模式、公司治理结构以及公司股票的估值水平，挖掘具备长期稳定成长潜力的上市公司。

信诚中小盘C重点投资中小盘股票，以期把握中小企业两类投资机会：高速成长预期所带来的上升动量以及由于低关注度所带来的价格回归。

截至最新，我国ESG基金总规模约2549.93亿元。年内诺安油气能源基金涨幅第一，具体如下：

图表2：年内ESG基金收益率TOP10(截至7月23日，单位：%）

四、ESG视点

ESG评级应该万流归宗吗？

（文章作者：邱慈观，上海交通大学上海高级金融学院教授）

文章聚焦于ESG评级分歧的原因，把学者对于分歧原因的研究归纳为两派，一派由技术面因素来解释评级分歧；另一派则由超越技术层次的社会面因素来解释评级分歧。

1.技术面原因

一是首先是ESG主题覆盖存在差异。ESG评级虽然主要考量E、S和G三个维度，但每个维度下的议题却各有不同。二是其次是指标度量存在不同。针对同一议题，指标选取也会出现差异。如，员工管理可以员工流失率指标来看，也可以员工满意度或劳动纠纷指标来看。三是权重设置的差异。如MSCI会考虑各议题对公司及行业的影响程度和影响时间长短。如果影响程度大，实质性发生快，MSCI会给予该议题更高的权重。国内的商道融绿则根据行业，设置了通用指标和行业指标，并给予不同权重。在三个原因中，ESG评级分歧主要由主题覆盖差异和指标度量差异所形成，而权重设置差异则比较次要。

2.社会面因素

社会面因素之所以影响ESG评级，与ESG的非财务性特质有关，其中涉及认知模式和价值判断，必须通过评级者的主观框架来进行选择和解读，而ESG评级机构的社会文化背景、历史渊源、使命、结构、法律身份等社会面因素都带有价值观成分，会对其主观理念框架形成影响。

文章认为，对投资者和基金经理等使用者而言，各种ESG评级都有一定程度的使用价值，但使用者必须理解各评级之间的差异，而后依自身偏好来选择符合需求的评级；对监管层而言，某些监管者要求ESG评级标准化的主张，从评级本身是基于社会脉络而建构的视角看，通过统一数据来源和评级框架等方法来解决分歧问题，欠缺本质上的意义。

文章指出，如果评级分歧的原因超乎表面，而关乎评级机构的社会脉络，则万流归宗可能是不实际的想法。相比于“求同”，对于ESG评级“存异”，洞察评级分歧背后的真正原因，并明智地选取运用，方为可行之道。