近日，工业和信息化部原材料工业司组织召开水泥行业稳增长工作座谈会。会议指出，要加快落实《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，不断提升水泥等行业质量效益，促进行业平稳运行和结构优化升级。要深刻认识水泥行业产能供需矛盾突出的问题，以促进产需动态平衡、产业转型升级为目标，以市场化、法治化为根本方向，坚持继承巩固、改革创新，立足当前、着眼长远，严禁新增产能、规范现有产能、淘汰落后产能。

光大证券认为，华东区域水泥价格回落，国庆前后下游需求仍然偏弱。国庆假期后，受资金短缺以及降温、降雨天气等多重因素影响，水泥市场需求环比有所回落。全国重点地区水泥企业的平均出货率低于45%。价格方面，由于需求支撑力度严重不足，部分区域此前推涨的价格出现回落，考虑到多数省份仍在积极推动价格上调，预计后期水泥价格将延续震荡调整的运行态势。

财通证券认为，水泥板块具备高股息的配置逻辑，以及需求回暖、价格存在触底回升预期的基本面逻辑，当前PE和PB均处于底部。从供给侧到反内卷，供给调控能力持续强化下静待需求好转。水泥行业从2015—2016年的供给侧改革到目前的行业反内卷，供给调控的措施以及力度不断提升。如禁止新增产能，北方地区的冬季错峰生产等，到后面全国范围的错峰生产，以及后续月度的协同生产，力度也从10天提升到15天，部分地区18天甚至整月停产。未来看，随着地产需求的寻底以及大基建工程加速落地下基建项目也有望边际好转，在需求好转下供给调控能力得以在价格上不断体现，企业盈利也有望得到修复，进一步提升公司估值。