“超级牛散”葛卫东出手！这几只英伟达产业链股“爆”了……

来源：证券市场周刊市场号作者：本刊2024-02-27 18:39

本刊编辑部 |齐永超

近日，美股AI芯片巨头英伟达总市值创2万亿美元的消息刷屏……与此同时，A股中的英伟达概念股，以及AI产业链股也迎来了不俗的上涨。在这背后，是AI高速发展带来的“红利”。此外，高毅、淡水泉、葛卫东的混沌投资等重量机构均在对相关公司进行关注。在AI浪潮的趋势下，哪些机会值得重点关注？

英伟达股价步步创新高

开年以来，A股AI概念股暴涨，包括因赛集团、信雅达、淳中科技、果麦文化、宣亚国际等在内的多股涨幅超过50%。在大洋彼岸的美股市场，AI芯片巨头英伟达也迎来了不俗上涨。

2月23日，英伟达股价盘中最高触及823.94美元/股的高点，继续创历史新高，市值达到2万亿美元关口。事实上，自2024年1月以来，英伟达股价即开启了加速暴涨模式，至今已累计上涨60%。2月22日，公司股价单日更是上涨了16%。

进一步回顾，长期来看，英伟达股价即开启了“长牛”模式。2023年全年，公司股价上涨240%。2022年10月触及低点之后至今同样开启了连续上涨模式，累计上涨超过5倍（见图1）。

近年以来，AI产业迎来爆发式发展，文本生成模型ChatGPT、人工智能文生视频大模型Sora等接连问世，AI应用场景加速落地，带动算力需求爆发式增长。AI芯片头部企业因此斩获业绩、股价“双赢”。

作为AI芯片巨头，英伟达股价的强势上涨正得益于业绩的预期增长刺激。据英伟达2月22日公布的财务显示，在截至今年1月31日的2024财年，英伟达年收入为609亿美元，达到其2023财年总收入270亿美元的近2.3倍；年净收入为298亿美元，同比增长581%。

对于英伟达股价、业绩的强劲表现，国盛证券2月25日有观点表示，当下已经是算力基建推动着AI发展，因此算力产业链可以提升估值天花板，高PE有望被“井喷”般的EPS补齐。从英伟达的估值可以看到，在AI爆发后，市场对其估值的容忍度正在不断提升，业绩的持续爆发是必要条件。与此同时，估值的提升，反应了市场对于公司前景以及AI前景的高度认可，尤其是进入到2024年，海外科技巨头AI相关布局不断加速，OpenAI Sora的发布更是让大家看到了大世界模型的可能性。

在英伟达股价“长牛”背后，一众坚守持仓的机构正在斩获不俗收益。以先锋领航为例。据英伟达披露的截至去年四季度末机构持仓显示，先锋领航位列公司第一股东。回顾来看，其曾于2010年一季度建仓英伟达，当时持仓1955.74万股，持仓市值为34029.90万美元。此后，整体保持增仓状态（见图2）。

2022年三季度末，先锋领航持仓20374.72万股，2023年四季度持仓为20450.76万股，在持仓数量基本相平的情况下，持仓市值却由2022年三季度末的2473287.82万美元增至2023年四季度末的10127623.73万美元，增幅为3.09倍。

A股英伟达概念股“躁动”

随市场反弹，叠加英伟达股价上涨等多重因素刺激，A股英伟达概念板块也迎来了不俗上涨。统计显示，2月6日~2月26日，英伟达概念板块累计上涨了35%。2月26日当日，即便市场调整，该板块涨幅也同样实现了近2%的涨幅。

多只个股迎来不俗上涨，如鸿博股份，公司股价于2月26日收出“10cm”涨停，2月6日~2月26日，累计上涨则更是超过50%。

鸿博股份主营业务为彩票印刷，与英伟达有相关业务合作。曾于2022年8月，鸿博股份宣布与英伟达合作成立了北京AI创新赋能中心，正式向AI领域跨界。公司全资子公司英博数科为鸿博股份与英伟达合作的平台。近日，鸿博股份表示，英博数科与AI多模态大模型公司MiniMax达成协议，英博数科为MiniMax提供一定规模的英伟达智算服务器所有的算力和资源等技术服务。

事实上，曾于2023年，鸿博股份即受到一轮热炒，如2023年1月~2023年8月，公司股价累计上涨接近500%。

再如英伟达概念股博杰股份，公司股价于2月23日~2月26日连续收出两个“10cm”涨停，2月7日~2月26日期间，累计上涨近50%。博杰股份主营为工业自动化设备，据其表示，在GPU领域，公司产品在GPU领域可以做板级检测，与英伟达有合作订单，主要是给英伟达做板卡检测，测试板上的制程问题。

或受上述多重因素刺激，近期，上市公司与英伟达的业务合作情况备受投资人关注，有不少公司也因此进行了剧透。如据罗博特科表示，英伟达系公司参股公司ficonTEC重要的客户之一，双方在晶圆测试设备及光耦合设备领域有着重要合作，并已有设备交付应用及取得后续订单。另外，广电运通、东材科技、易华录、中电港、先进数通等也在近日剧透与英伟达相关的业务合作等情况（见表1）。

高毅、淡水泉等积极“物色”AI标的

AI包含多个细分产业链，包括计算设备与芯片等在内的硬件设备、算法与模型、数据、应用软件、众多场景的应用端等。在AI产业迎来加速发展的背景下，其市场空间也在不断扩张。在此背景下，开年以来，包括高毅、淡水泉、盘京投资等在内的多家重量级机构均对相关公司进行了调研。

如AI芯片公司航宇微，在1月18日接受广发证券、交银施罗德基金等调研时表示，公司的玉龙YL810A芯片成为了K间站系统中的首个人工智能硬件试验平台采用的AI芯片，标志着玉龙YL810A芯片正式进入K间站在轨飞行阶段。

此外，随着AI业务的快速发展，存储业务也进一步打开了市场空间。如主营涉及存储芯片等业务的兆易创新，在近期接受大朴资产、淡水泉等在内的机构调研时表示，公司利基DRAM（内存）价格在2023年第四季度约有10%的上涨，预计2024年上半年会延续温和上涨；江波龙近期在被盘京投资、高毅等调研时称，正开展自研存储芯片、企业级存储业务、补强封测能力等。

近来，AI+应用场景正在不断落地，相关公司同样获重点关注，如卫宁健康在被淡水泉等机构问及医疗AI的最新进展时表示，已于2017年就前瞻性建立了人工智能实验室。

另据观察发现，还有包括炬芯科技、星环科技-U、协创数据、芯原股份、乐鑫科技、国科微、华海诚科、欧普泰等在内的多家公司在近期接受调研时谈及与AI相关的业务布局（见表2）。