制图 卿子秀

2023年，权益市场的“跌宕起伏”，也影响了与其唇齿相依的投连险。

相关统计数据显示，2023年，指数型、激进型、混合型账户普遍延续亏损，多个账户亏损超过10%。与此同时，货币型、类固定收益型等账户亏损则相对较少，多数仍保持正收益。在此背景下，消费者对于投连险投保仍趋谨慎。

■ 记者 吉雪娇

各月收益“跌多涨少”

受权益市场震荡调整影响，2023年，投连险整体表现较为平淡，各月收益“跌多涨少”。

华宝证券数据显示，2023年1月，投连险平均收益达2.93%，多个账户收益超5%。不过，这样的“升势”未能持续，随后的2月、3月、4月、5月，投连险账户单月平均收益分别为-0.5%、-0.38%、-0.47%、-1.64%。

直到6月、7月，随着权益市场反弹，投连险账户再次重返“升势”，单月平均收益分别为0.75%、0.45%。随后再度转跌，8月、9月、10月、11月、12月投连险账户单月平均收益分别为-2.11%、-0.82%、-1.33%、0.13%、-0.83%。

在此情况下，指数型、激进型、混合型等多类投连险账户年内回报率进一步回撤，多个账户亏损超过10%。如46个激进型账户中，2023年仅1个账户为正收益，为4.87%；同时45个账户出现亏损，最高为-24.87%；68个混合型账户中，亦有63个账户出现亏损，亏损幅度在0.1%-21.24%；此外，6个指数型账户则“全军覆没”，亏损幅度在2.87%-19.53%。

与此同时，货币型、类固定收益型、增强债券型、全债型账户亏损账户则相对较少，多数账户2023年保持正收益。

其中，26个类固定收益型账户中，22个账户取得正收益，正收益账户2023年回报率为0.22%-4.78%；40个货币型账户中，39个账户取得正收益，正收益账户回报率为0.54%-4.50%；16个增强债券型账户中，12个账户取得正收益，正收益账户回报率为0.56%-2.89%；15个全债型账户中，11个账户取得正收益，正收益账户回报率为0.08%-3.86%。

消费者投保趋谨慎

收益波动下，近年来，消费者对于投连险投保趋于谨慎。

2021年，人身险公司投连险独立账户新增交费同比增长46.93%，达695亿元，表现突出。但这样的“高光时刻”未能持续。受收益波动影响，2022年以来，投连险投保热度整体有所下降。2022年，人身险公司投连险独立账户新增交费200亿元，同比下降65.34%。

2023年，投连险保费再次下滑。国家金融监督管理总局公布数据显示，截至2023年11月，人身险公司投连险独立账户新增交费仅129亿元，较2022年同期210亿元同比下降38.57%。

“由于与权益市场表现呈现很强的正相关性，投连险投资收益波动性远高于万能险、年金险等保险产品，可能享有较高回报的同时，也需承担一定的风险。而经济周期、政策调整、资本市场波动等均会带动投连账户净值的涨跌。”业内人士指出。

在此情况下，投连险更适合于经济收入水平较高，以投资为主，保障为辅，并追求资金高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投保人。风险承受能力较低的投保者，则需结合自身情况，不宜盲目投保。

酌情考虑风险等因素

2024年，投连险能否重回升势？在分析人士看来，其主要仍取决于权益市场走势。

同时，利率下行的背景下，投连险未来亦有一定发展空间。不过，由于投连险收益率不如从前，分化趋势明显，意味着消费者更需要酌情考虑风险等因素。

对于投保人而言，在购买投连险前，应根据自身的理财需求和风险承受能力选择合适的投资账户，同时仔细阅读保险条款和产品说明书，确保清楚各项费用的收取情况。而在购买投连险后，应充分关注投资账户的状况，并根据权益市场表现，及时转换不同的账户配置。

此外，“降息”浪潮下，消费者对稳健型产品的追求更胜以往。2023年二季度以来，寿险产品预定利率下调的预期，进一步释放了居民预防性储蓄需求。随着预定利率3.5%产品退场，人身险开启产品定价利率新周期，保险机构纷纷完成“换挡”，预定利率 3%的普通型寿险、预定利率2.5%的分红险、保证利率2%的万能险成为主流产品。

国信证券报告指出，随着居民财富管理需求的提升，储蓄型保险在“稳收益、长久期、可避税”等方面仍具有绝对优势，因此未来此类产品仍有较多需求释放的空间。

在分析人士看来，低利率环境下，储蓄型保险优势依旧突出。“预计定期存款利率调整后，对年金、增额终身寿险等储蓄型业务提振力度较大。”