5月18日，华泰证券发布了一份首次覆盖网易有道（NYSE:DAO）的研究报告。华泰证券给予网易有道“买入”评级，目标价12.95美元。

华泰证券指出，后“双减”时代，有道计划重点发力与自身教育科技专长相契合的增长领域，主要包括智能硬件、素质课程、成人与职业教育课程、教育信息化解决方案等。综合考虑到有道持续实现技术创新的能力，现有课程获客的增长态势以及课程研发方面的储备，其预计 22/23/24 年有道总收入有望达到人民币 52.3 亿、66.8 亿和80 亿元。

华泰证券指出，有道股价走势低迷主要受外部政策及情绪面压制，市值存在低估。

华泰证券表示，外部政策及市场情绪对有道公司基本面影响有限。有道的学习服务和智能硬件业务有较大可能在未来三年实现较高的同比增长。华泰证券认为，公司当前股价偏低，并未反映其现有业务的内在价值。