3月份以来油价连续上涨的走势因美联储鹰派表态戛然而止。3月7日，欧美原油期货价格大幅度回撤，单日跌幅均超过3%，创下1月4日以来的最大单日百分比跌幅。

当地时间3月7日，美国WTI原油期货主力合约结算价报77.58美元/桶，跌幅达3.6%。布伦特原油期货主力合约结算价报83.29美元/桶，跌幅为3.4%。3月8日，国内原油期货主力合约2304应声下挫，当日收跌2.28%。

加息或超预期的表现，使得美元指数走势强劲，从而短期内冲击油价表现。不过市场分析人士多认为，在今年需求复苏预期等多重利好下，国际油价或延续震荡走势。 

加息预期增强冲击油价

当地时间3月7日，美联储表示可能会比预期更大幅度的加息，美元指数走强令油价承压，原油收盘暴跌。

“目前，美联储在3月21-22日的会议上加息50个基点的概率约为60%，而此前这一概率被认为在22%左右。”金联创原油分析师蔺欣彤表示，美国1月就业报告显示，雇主增加了51.7万个工作岗位，远远超过预期。经济学家预计2月非农就业岗位将增加20.3万个，而工资预计将增长0.3%，年增长率为4.8%。如果本周五的就业数据显示美国劳动力市场有明显的韧性，将为美国进一步加息铺平道路。

对于此番美联储加息预期增强的影响，卓创资讯原油分析师桑潇认为，美联储主席鲍威尔强势放鹰，激进的加息立场推升美元、施压油市。美联储释放激进加息的言论后，美联储3月加息25基点的概率降至30%以下，而3月加息50基点的概率提升至70%以上，并且终端利率水平预期也进一步提升。美联储加息预期升温，美元趋强以及市场流动性继续收缩的局面，令全球经济面临较大风险，并且进一步打压原油等大宗商品市场。

油市利多因素仍存

2023年以来，国际油价整体呈现出震荡格局，而此前在2022年，原油市场整体“先涨后跌”，市场价格当前同比处于低位。

桑潇称，2022年上半年，国际原油市场供应收紧、需求向好，再加上地缘风险因素的扰动，原油价格一度冲击130美元/桶，期间，欧美原油期货价格以127.98美元/桶、123.7美元/桶的价格，刷新了2008年以来的近十四年价格新高。

不过2022年下半年，地缘风险因素趋于常态化，供应端削减幅度低于预期，而美联储主导的全球范围内激进加息，令市场流动性不断收缩，对经济以及能源需求的影响，从预期转为实质化，对油市形成持续性利空压制，原油价格震荡下跌，完成了从120美元/桶到80美元/桶的转变。

不过采访中分析师提及，此番受加息预期影响的同时，原油市场利好因素仍存。

蔺欣彤称，3月7日油价短暂地从供应趋紧和需求增加的预测中寻获一些支撑。美国能源信息署（EIA）周二在其《短期能源展望》（STEO）中表示，中国民众出行带动消费之际，2023年美国原油产量和需求将上升。

生意社分析师薛金磊也提及，目前原油市场需求端仍有来自中国乐观需求预期的正向影响。多方机构同时也上调了中国经济增长预期。石油输出国组织（OPEC）秘书长盖斯表示，中国石油需求将在2023年增长50万桶至60万桶/日。

此外，美国石油协会（API）的数据称，上周美国原油库存意外下降，成品油库存意外攀升。具体来看，截至3月3日的一周内，原油库存减少约380万桶。汽油库存增加约180万桶，馏分油库存增加约190万桶。库存端数据多空参半，但原油库存下降幅度较为明显，对油价带来支撑。

后市或仍呈震荡格局

经历2022年的冲高回落后，进入2023年，宏观施压而基本面紧平衡支撑，原油价格跌势暂缓，维持宽幅震荡格局。

桑潇认为，后市来看，原油价格震荡整理走势或延续，二季度存在试探性上行的可能，但阻力较大。

她提及，美联储继续加息预期以及终端高利率水平，将令市场流动性继续收缩，全球经济仍面临较大风险，原油等大宗商品市场依然承压。具体到原油，全球经济以及能源需求的疲弱前景利空油市，但中国需求提升、以及美国夏季用油高峰季，均为油市带来利好支撑。而从供应端看，一方面地缘局势背景下，东欧国家减产计划利好油市；另一方面，美国将于4-6月再度释放2600万桶战略储备油，又对油市形成利空压制。针对欧美两方的抗衡局面，欧佩克+方面则维持现有的产量政策不变，继续确保油市紧平衡状态的可能性较大，所以始终在下方为油市提供支撑。

“美国此次释储后，储备油将不足3.45亿桶，后续继续释放的空间受限，未来的收储动作，也将在70美元/桶附近提供支撑。综合来看，宏观施压，而基本面多空消息抗衡，近期原油价格或维持震荡整理走势，价格主流运行区间预计70-90美元/桶，波动性仍大。”桑潇称。

薛金磊认为，短期有美联储加息担忧加剧的利空扰动，美元走强会给油价带来压制，原油上涨动力会面临明显阻力。中长期看，需求复苏的乐观预期仍在发挥作用，远端油市上行是大概率事件。但近期需关注EIA数据和美联储的进一步动向。