受惠全球能源结构转型，TCL科技(000100)新能源光伏业务保持快速增长。

TCL科技1月19日晚间公告，预计2022年实现营业收入收入1670亿元到1696亿元，同比增长2%到4%，预计实现净利润2.55亿元到3.58亿元。

TCL科技表示，去年全球经济下行，消费需求萎缩，产业竞争加剧；同时中国经济结构性转型也带来挑战和机遇。公司秉持“经营提质增效、锻长板补短板、加快全球布局、创新驱动发展”的工作要求，把握机会、增强相对竞争力，以应对复杂多变的经营环境。

受地缘冲突及新冠疫情等影响，半导体显示行业下游需求不振，产品价格显著低于上年同期，TCL华星全年业绩大幅下滑。为推动行业供需良性，显示产业龙头厂商低稼动率运行，行业库存自2022年四季度以来处于低位。随着行业整合加速和产能去化，以及下游需求复苏势能增强，大尺寸显示产品价格和盈利将逐步修复。TCL华星坚守经营底线，推行极致降本增效，提升中尺寸和新型显示产品占比，提升半导体显示业务盈利能力。

另外，受惠全球能源结构转型，TCL科技新能源光伏业务保持快速增长。去年TCL中环巩固光伏硅片的全球领先优势，扎实推进产业链一体化建设，积极拓展全球化业务，核心竞争力持续增强，收入和利润显著增长，对公司业绩贡献不断提升。

多家机构认为，2022年行业底部明确，静待2023年需求复苏，看好未来国内面板龙头业绩改善。技术而言，LCD面板仍为未来3到5年主流需求。2022年，后疫情时代需求回归理性，已处底部静待复苏；供给端，大尺寸LCD未来三年无新增产线，格局向国内龙头厂商集中。

中信证券认为，去年底面板行业整体处于底部复苏阶段，静待行业回暖及市占率进一步提升。中长期而言，未来LCD面板价格有望趋于稳定，并随季节性变化小幅波动。国内龙头话语权持续提升，有望优先受益，盈利能力料将持续改善。

TCL科技18日在互动平台表示，公司目前旗下小尺寸业务与全球品牌手机均保持良好合作，t3产品在盲孔、窄边框、屏下指纹、动态帧频等技术不断升级，订单供不应求。同时，公司OLED小尺寸业务发展优于预期，定位于动态折叠、屏下摄像等高端差异化技术获得客户高度认可。公司半导体显示业务围绕印刷OLED、QLED以及Micro-LED等新型显示技术加大研发投入，在柔性显示、近眼显示及基础化学品等关键技术和材料方面取得突破。

面板双龙头TCL科技和京东方目前估值水平较低，中信证券认为面板行业格局重塑下，头部面板厂商有望稳定盈利水平，估值有望从此前PB为主转为PE估值法，面板双龙头目前处于估值低位，向上空间远大于向下风险，有望迎来极佳布局时点，预计股价将随大尺寸面板景气度复苏逐步反弹。