山西证券指出，展望2020年全年，A股将整体呈现震荡市格局，但不乏超越市场的结构性机会。影响A股行情的核心因素包括内外两个风险：滞涨与中美贸易摩擦，和两个红利：资本市场改革与科技创新周期。
行业方面，建议关注几个方向：
（1）基本面逻辑向好的：受益于逆周期发力的大基建、建材、有色、地产；有望触底并企稳的汽车及汽车零部件行业。
（2）资本市场改革获益的：本土龙头券商；中长线投资机构偏爱的高分红个股及细分行业的龙头公司。
（3）科技与政策双轮驱动的：5G产业链、人工智能、云计算、自主可控等科技创新行业。
