券商中国
周乐
2026-05-07 23:36
软件股再度“受宠”！
北京时间5月30日凌晨，美股三大指数集体收涨，续创历史新高。其中，软件服务指数大涨逾6%，抹去了自1月底以来因AI颠覆担忧引发的全部跌幅。
软件股集体大涨，Okta大涨30%，ATLASSIAN涨超15%，ServiceNow涨超14%，甲骨文涨超10%，Palantir涨超9%，赛富时涨超8%，Snowflake涨近7%，微软涨超5%。
Snowflake与Okta发布的强劲财报，扭转市场对软件股的悲观预期。当前，华尔街开始重新审视软件行业，尤其是与人工智能深度绑定的企业。
美股软件股走强
受Okta和Snowflake强劲业绩的推动，美股软件股本周大幅飙升，这表明一些公司抵御人工智能颠覆的能力超出了华尔街的预期。
iShares Expanded Tech-Software交易所交易基金本周累计上涨8%，5月累计上涨21%，创下该ETF自2001年10月以来的最佳月度表现。彼时，正值互联网泡沫破裂后的短暂反弹，而当前的涨势则是在AI影响波及整个行业的担忧背景下出现的。
过去一年，由于所谓的“氛围编程”热潮，软件股受到重创——借助Anthropic、OpenAI等公司的产品，用户现在可以在几分钟内构建应用程序和网站。
随着本月的大涨，iShares软件ETF今年迄今仅下跌3.8%，但仍远逊于纳斯达克指数——后者在2026年已上涨18%。
数据平台提供商Snowflake是本周的主要推动力，该股周四录得历史最佳单日涨幅（上涨36.48%），周五再度上涨6.84%。本周，Snowflake累计上涨近50%。该公司宣布与亚马逊达成一项60亿美元的云和芯片交易，并随着客户转向更多AI工具而提高了业绩指引。
“我们还看到客户以更快的速度部署和扩展工作负载。”Snowflake首席执行官斯里达尔·拉马斯瓦米在财报电话会议上对分析师表示。
Argus Research的分析师将Snowflake称为生成式AI领域的“镐和铲”标的，并将其目标股价从250美元上调至300美元。该股周五收于255.55美元，今年迄今已上涨17%。
“我们认为Snowflake实际上可能是GenAI发展的受益者，因为企业越来越需要统一和协调数据，这正是Snowflake的核心业务——以利用GenAI的优势。”上述分析师在财报后的一份报告中写道。
在软件板块的其他公司中，Atlassian本周上涨26%，ServiceNow飙升逾20%，而Shopify、Workday和Asana均至少上涨14%。在同时销售云基础设施的软件巨头中，甲骨文上涨16%，微软上涨近8%。不过，微软今年迄今仍下跌近7%，是科技巨头中表现最差的。
富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon表示：“市场对AI绝对存在狂热情绪。这轮涨势确实是由盈利驱动的。”他建议投资者买入并持有AI股票，然后通过以远高于当前股价的价格卖出看涨期权来赚取额外收益。
Okta单日大涨30%
Okta是软件板块的另一个大赢家，该股周五创纪录地上涨30%。该公司公布的业绩好于预期，并表示向智能体AI的转变正迫使企业投资身份安全工具，并扩大防御以应对一波波机器人大军。
周四盘后，独立身份认证提供商Okta公布了截至2026年4月30日的第一财季业绩。当季，Okta的总营收为7.65亿美元，同比增长11%，超出市场预期。这一增长可归因于订阅业务的稳定增长势头，该业务收入同比增长11%至7.5亿美元，继续占据总收入的绝大部分。
第一财季，Okta的GAAP净利润为7400万美元，而上年同期为6200万美元。GAAP基本和稀释每股净利润均为0.42美元，上年同期的GAAP基本和稀释每股净利润分别为0.36美元和0.35美元。
截至4月30日，Okta的剩余履约义务为47.19亿美元，同比增长16%，显示出合同订阅的持续强劲。当前剩余履约义务（预计在未来12个月内确认的部分）同比增长12%至24.99亿美元。
对于2027财年第二财季，Okta预计收入在7.90亿—7.94亿美元之间，同比增长9%。公司预计非GAAP摊薄后每股净收益在95美分至97美分之间，自由现金流为1.55亿—1.65亿美元，自由现金流利润率为20%-21%。
全年方面，公司管理层预计收入在31.85亿—32.05亿美元之间，同比增长9%—10%。Okta还预计非GAAP摊薄后每股净收益为3.79—3.87美元，自由现金流为8.55亿—8.85亿美元，同时指出总收入增长面临约一个百分点的逆风，原因在于将专业服务工作加速向合作伙伴转移。
“AI智能体正迅速成为每个组织内部的新劳动力，创造出一波与人类用户一样需要被保护和管理的新身份。”Okta首席执行官兼联合创始人Todd McKinnon表示，“作为全球领先的独立、中立身份认证提供商，我们正在扩大机遇，帮助客户将身份作为其安全智能体企业的统一控制平面。”
本周五，软件股Palantir的股价也大涨超9%。在人工智能需求持续升温的背景下，投资者正在重新评估这家数据分析软件巨头的增长前景。Palantir此番上涨没有明确的公司基本面消息驱动，而是伴随着软件板块的集体反弹。
推动本轮反弹的核心逻辑在于，华尔街开始重新审视软件行业，尤其是与人工智能深度绑定的企业。Palantir凭借其人工智能平台，在政府和商业客户中均实现了快速扩张。公司此前发布的一季度财报显示，美国商业业务收入同比增长超过40%，这一增速在大盘软件股中屈指可数。
Wedbush分析师Dan Ives在周五的研报中重申了对Palantir的看好观点，认为市场此前对软件股的增长可持续性存在过度担忧。他指出，企业在人工智能领域的资本支出才刚刚进入加速阶段，而Palantir作为这一领域的核心受益者，其估值并未充分反映未来的盈利上调空间。
校对：王锦程
