上海证券报
覃秘 杨烨
2026-05-29 07:51
今年A股市场，没有哪个赛道比“光”更受瞩目。全球AI算力竞赛进入白热化阶段，一场史无前例的新基建浪潮席卷而来，A股也由此掀起了一场“光”的风暴。
资本市场亮丽表现的背后，是强劲的产业实力。
在全球AI算力竞赛最前沿，中国光模块正成为不可或缺的关键一环。最新数据显示：今年一季度全球前六大光模块厂商中，中国企业占据四席；全球前十强里，中国占据七席，合计市场份额超过60%。中际旭创、新易盛分列全球第一、第二位——凭借敏锐的市场嗅觉和强大的制造能力，它们成功打入了英伟达、谷歌、亚马逊等北美科技巨头的供应链。
这份成绩单，靠的是什么？
首先是“快”。北美AI集群的建设节奏以周为单位计算，传统12周的交付周期被压缩到8周甚至更短。中国厂商凭借极强的制造弹性和供应链响应速度，抓住了每一次技术迭代的窗口期——从400G到800G，再到即将放量的1.6T，几乎每一轮升级都能率先完成规模化交付。
其次是“全”。光模块的竞争力不仅取决于设计能力，更依赖于上游光芯片、陶瓷外壳、精密结构件等全产业链的协同。中国在长三角、珠三角和武汉光谷形成了高度集聚的产业集群，国产化率超过九成，使得成本控制和量产良率达到全球领先水平。
最后是“准”。这一轮崛起的民企代表，如中际旭创、新易盛，没有走低价换市场的老路，而是精准切入北美大客户的高端需求，以定制化服务和稳定品质建立信任。正是这种“需求导向+极致效率”的“组合拳”，让它们在全球算力基建浪潮中站上了潮头。
有券商研究员表示，这是一个“供应链稳定+大厂绑定+规模效应”叠加的制造业传奇。
当然，领先不等于安全。上游高端光芯片、DSP等核心器件仍部分依赖海外供应，供应链韧性仍待加强。但可以肯定的是，中国光模块军团已经用实绩证明：在AI时代的关键赛道上，中国企业不仅能“造得出”，还能“跑得快”。
光模块产业和几家龙头企业的崛起，绝非朝夕之功。如新易盛，早在七八年前即主动放弃舒适圈，从电信市场转向数据中心战场，集中力量攻关100G和400G产品。不贪一时之利，不畏攻关之难，最终构筑起强大的竞争力。
投资的道理也是一样。以价值为锚，与时间为友，坚守长期主义，不因一时涨跌而动摇，做真正的耐心资本、智慧资本，方能分享丰厚的红利。
