罕见，全部都是科技股！资金加仓方向曝光

本周（5月11日至15日），A股融资余额持续攀升，首次站上2.8万亿元，最新为28620.08亿元（截至5月14日），再创历史新高，一周净买入金额合计759.16亿元。

其中，电子板块融资净买入额高达346.51亿元，居首；通信板块随后，融资净买入额为145.17亿元；机械设备、电力设备净买入额均超过50亿元，分别为62.17亿元、50.36亿元。融资净偿还方面，石油石化、煤炭和家用电器净偿还金额逾1亿元，依次为2.09亿元、1.96亿元、1.78亿元。

融资资金加码光模块巨头

个股方面，本周有68股融资净买入额在3亿元以上。其中，中际旭创、澜起科技、胜宏科技、寒武纪净买入额排名前四，依次为58.95亿元、41.92亿元、22.85亿元、20.79亿元；光迅科技、新易盛、中天科技、天孚通信等多股净买入额均在10亿元以上。

光模块“三剑客”中际旭创、新易盛、天孚通信均进入榜单，融资净买入额依次为58.95亿元、14.43亿元、12.12亿元。

中际旭创在近期的投资者活动关系中表示，公司高端光模块产品的订单和出货在持续增加；1.6T产品早已批量出货，3.2T产品尚在持续研发和完善中。公司预计2026年1.6T和800G光模块都将有较大规模的需求和出货，公司也正在积极准备6.4T NPO和12.8T XPO等新产品的研发与送测工作。

新易盛已成功推出基于单波200G的1.6T光模块产品，同时高速率产品组合已涵盖基于硅光解决方案的800G/400G光模块及400GZR/ZR+相干光模块以及800G LPO光模块。

TrendForce预测，2026年，全球AI专用光（收发）模块市场规模将达260亿美元，同比增长57.6%。

此外，澜起科技、寒武纪、江波龙、普冉股份、佰维存储等存储芯片个股也均获得融资资金净买入，金额依次为41.92亿元、20.79亿元、13.11亿元、8.13亿元、7.43亿元。

银河证券指出，在外部管制趋严和国内政策支持的共同驱动下，国产数字芯片厂商有望在多个细分领域加速业绩兑现预期。随着AI算力需求逐渐走向推理环节，端侧AI芯片公司也将迎来持续成长窗口。

净偿还方面，84股融资净偿还额超过1亿元，东山精密、中国卫星、阳光电源、海康威视、北方华创、三安光电、中信证券等个股居前，净偿还额均在4亿元以上。

东山精密今年一季度实现营收131.38亿元，同比增长52.72%；归母净利润为11.1亿元，同比增长143.47%，其同样在光模块领域有所建树。近期，公司在回应关于光模块不同路线的提问时表示，硅光和EML更多是场景分工，不是简单替代。硅光在短距、高密度场景渗透快，EML在中长距仍有不可替代的优势，两者会长期共存发展。

A股下周或维持震荡走势

本周A股冲高回落，沪指盘中一度触及4258.86点的近十年高位，但最后两个交易日指数连续回调，一周跌幅1.07%，最新报4135.39点。

5月16日，数据宝发布每周调查《突然连续下跌，回调是否结束？》。调查显示，参与调查的受访者本周赚钱效应一般，约45%实现盈利。其中，盈利10%以内的占比36%；亏损10%以内的占比38%。

从仓位看，43%的受访者为满仓或满仓加融资，环比回落5个百分点；50%~100%仓位的受访者占比同样高达38%。从仓位变动看，本周30%的受访者选择加仓，环比持平；23%的投资者选择减仓，环比增长6个百分点；42%的受访者持仓不动，静观市场变化。

本周A股最后两个交易日内连续回调，打破了此前连续上涨的稳定趋势，这也让下周市场的走势变得难以预测。调查显示，40%的受访者认为下周市场将“在4100点~4200点之间震荡”，为最主流观点；明确看涨，认为“回调结束，企稳上涨，再次站上4200点”，与明确看空，认为“继续回调并跌破4100点”的投资者占比相当，均为26%。