证券时报网
池北源
2026-04-29 18:38
信达证券认为，基于对钢铁产业周期的研判，站在当下，市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优质钢铁企业具备业绩逐步修复带来的优异向上弹性，又具备供给格局改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中长期战略性的投资机遇。
国金证券认为，原料端铁矿的让利构成了钢铁板块逻辑优化和景气反转的第一块拼图，看好钢铁行业发展前景。1）全球铁矿石供需格局的核心矛盾，在于高品位资源（低成本供给）与终端需求均呈现高度集中。2）当前铁矿正从高景气阶段转向过剩让利阶段，关键驱动因素在于过去4年高景气引发供给负反馈虽有时滞，但正在集中兑现。3）在价格下行的实现路径上，库存不是结果变量，而是会放大周期切换速度和烈度的关键变量。
