4月29日晚间，同庆楼(605108)发布2026年一季报，公司实现营业收入约7.17亿元，较上年同期增长3.64%，实现了稳健增长。公司指出，一季度净利润同比下滑属于短期阶段性波动，系新店投入、业务培育、业务变革等主动战略投入所致，并非经营基本面走弱。并强调，公司坚守“餐饮、宾馆、食品”三轮驱动战略，核心基本盘扎实，多板块多点开花，长期成长逻辑清晰、价值凸显。

对于一季报净利润下滑，公司指出，由于2025年公司新增5家大型门店（餐饮2家+宾馆3家），新增建筑面积超16万㎡，导致2026年一季度仍处于运营爬坡期。固定资产同比增加19.12%、长期待摊费用大增47.47%，折旧摊销、前期运营成本持续拖累短期利润，属于长期布局的阶段性投入。其次，2025年末公司迭代新品菜单，依托供应链优势主动让利消费者、强化高性价比定位，短期因客单价、包厢人均消费有所下降，客流增量暂未完全覆盖单价缺口，目前量价修复趋势明确，春节包厢上座率在高基数上再升5.74%，4月淡季上座率同比提升6.7%，客流持续向好，后续人气持续提升将带动营收稳步回升。第三，由于宴会业务周期回落，改革落地拐点已现。2025年受农历双春年、延后婚宴回补双重提振，婚宴需求集中释放；2026年行业需求自然回归，一季度宴会收入同比出现下滑，但是公司立即采取补救措施，深化宴会获客模式改革，推动婚庆宴会业务持续巩固区域龙头地位。目前改革成效逐步兑现，4月宴会预定订单同比转正，下半年有望恢复至去年同期水平。

报告指出，同庆楼持续深化三轮驱动发展战略，餐饮、富茂酒店、食品三大核心主业协同精进，整体经营提质增效，发展势头稳健向好。餐饮主业聚焦家庭聚餐、喜庆宴请核心场景，以“好吃不贵有面子、丰俭由人”为定位，依托供应链与菜品研发优势推出高性价比产品，通过数字化运营、厨房机制改革降本提效；凭借“有高兴事、到同庆楼”品牌心智，大店宴会规模效应凸显，构筑起行业核心竞争壁垒。富茂酒店板块实现战略突破，目前已开业12家、8家全业态运营，成熟门店盈利稳固，新店逐步现金流回正；2025年落地轻资产加盟零突破，合肥滨湖富茂年盈利超3500万元，业绩增长潜力持续释放。2025年食品业务迎来里程碑，首次实现全年盈利，营收达3.03亿元，其中，名厨粽渠道势能强劲，鲜肉大包门店加速扩张（已开170家、待开50家），全时段运营贡献稳定现金流，步入高速成长通道。

公司指出，未来公司将深耕华东、稳步全国布局，坚守“餐饮+宾馆+食品”三轮驱动战略，借力“十五五”发展机遇，以精细化管理与持续创新，夯实公司长期成长价值的确定性。（齐和宁）