证券时报网
许擎天梅
2026-04-03 14:36
东吴证券认为，负债端、资产端均持续改善，保险行业估值仍有较大向上空间。1）市场需求依然旺盛，预定利率下调+分红险转型将推动负债成本持续优化，利差损压力将有所缓解。2）近期十年期国债收益率回落至1.76%左右，预计未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。3）当前公募基金对保险股持仓仍然欠配。
国泰海通证券认为，低利率环境下我国居民资产由存款向长期金融产品迁移，保险的“刚兑+收益率”优势有望成为“存款搬家”重要载体，银保渠道则为核心枢纽；银保监管规范化进一步凸显头部险企综合优势，银保合作模式有望转型升级，行业集中度稳步提升，保险负债端实现高质量增长。
