3月27日晚间，新天然气(603393)披露2025年年报，报告期公司实现营业收入39.24亿元，利润总额10.42亿元，实现归属于上市公司股东的净利润8.07亿元，若剔除短期内影响净利润的减值损失，公司盈利能力继续保持稳定。报告期，资产规模增长至217.48亿元，增长19.05%，经营活动产生的现金流量净额24.79亿元，同比增长19.71%。

资料显示，新天然气在山西沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘地区、新疆塔里木盆地和贵州地区主要经营潘庄、马必、紫金山、喀什北、丹寨1、丹寨2等常规油气和非常规天然气区块的勘探、开发和生产，在新疆哈密地区主要经营三塘湖矿区七号煤炭资源的勘探、开发和生产，以及在甘肃庆阳地区主要推进深部煤制气产业化先导示范项目。

统计数据显示，报告期公司并表范围内全口径天然气总产量约24.13亿立方米，较去年同期约21.94亿立方米，同比增长约9.98%。其中山西潘庄区块在仅63平方公里的作业面积内，创造了煤层气连续四年稳产10亿立方米的记录；山西马必区块，实现煤层气总产量约9.51亿立方米，同比增长约9.31%；新疆喀什北区块，实现天然气总产量约4.13亿立方米，较上年并表同期（8-12月）增加约118.52%。

在资源储备方面，喀什北区块主要涉及常规油气资源，第一指定地区2016年获国家储委会批复的天然气探明储量446.44亿立方米，目前正全力推进第一指定区优化增产方案的审批工作，力争通过优化增产方案提升产能；第二指定地区经过前期勘探工作确定的三大潜力区，根据最新评估，预计资源量天然气超千亿方、原油超亿吨；山西紫金山区块尚处于勘探阶段，报告期内共完成钻井28口，全力推进煤层气的勘探和致密气先导试验；丹寨区块保守估计页岩气资源量450亿立方米；三塘湖区块长焰煤可采资源量18.9亿吨；甘肃庆阳项目预测资源储量约42亿吨。

新天然气披露的利润表科目变动显示，报告期公司营收增长主要是喀什北天然气开采业务全年纳入合并，本期销量增长所致；净利润变动原因主要系财务费用和资产减值所致。

年报披露，在新天然气三费中，销售费用和管理费用变动仅在±5%范围内，净利润变动原因之一的财务费用从上期1.40亿元增长至2.42亿元，是由于2025年初公司为进一步夯实自有优势能源产业的资源储备，公司以35.23亿元的价格拍得三塘湖矿区七号勘查区普查煤炭资源探矿权，根据煤炭勘探报告显示，该矿区长焰煤可采资源量18.9亿吨。彼时，公司董事会议案称，考虑到公司及新疆明新日常运营的流动资金需求，公司及新疆明新新增向银行或金融机构申请总额不超过人民币30亿元的融资，为矿权出让金。

除财务费用外，新天然气本期还新增信用减值损失约1.22亿元及油气资产减值损失约3.47亿元。公司油气资产为新疆喀什北区块，据油气资产情况表披露，公司上述资产减值全部来自于矿业收益权减值，井及相关设施等并未发生减值。

据了解，“矿业收益权”代表企业为获取地下油气资源而获得的权利，其价值与地下可开采的油气储量直接挂钩，从全年数据来看，喀什北区块因个别生产井透水等原因产量有所下降，虽实现天然气总产量约4.13亿立方米，但并未达到新天然气项目进展预期，公司方面对此在年报中表示，为扭转产量下降并推动产量提升，喀什北区块全力推进第一指定区即阿克莫木 气田优化增产方案的审批工作，力争通过优化增产方案提升产能。

对此，业内人士表示，随着三塘湖煤矿和喀什北区块项目优化增产方案的进一步落地，影响公司净利润水平的财务费用和资产减值将逐步减少，以2025年为例，如果剔除财务费用和减值损失的因素影响，公司实际经营水平与此前年度保持较为稳定。

2026年，除喀什北区块为新天然气第一项重点工作外，公司还将推动三塘湖项目、庆阳深部煤制气产业化先导示范项目和丹寨区块的项目实质性进展。以及提升潘庄、马必区块、紫金山区块和城燃业务的投资效益。（秦声）