当地时间3月18日，巴西央行宣布降息25个基点至14.75%。此前该利率已连续五次会议维持在15%的水平，为2006年7月以来最高。

巴西央行表示，通胀前景面临的风险，包括上行风险和下行风险，原本就高于正常水平，中东冲突爆发后这些风险进一步加剧，长期维持限制性利率已导致经济增长开始放缓。

上周路透调查显示，市场普遍预计将巴西央行降降息50个基点。然而，央行每周对经济学家的调查显示，预期已转向降息25个基点，这一点也反映在巴西利率曲线上。

在决议前夕，市场预期的变化源于对油价高位持续时间的不确定，以及通胀“二次效应”可能在拉美最大经济体中显现的担忧。同时，政府刺激措施和紧张的劳动力市场仍对物价构成压力。

巴西央行在声明中强调，在制定货币政策时需保持“冷静与谨慎”，以便未来利率调整能够纳入有关中东冲突深度和持续时间的新信息。

在巴西央行公布利率前，美联储宣布维持利率不变，并保持今年仅降息一次的预测。

近期，油价一度升至每桶100美元以上，较巴西央行1月会议时假设的水平高出约60%。这一冲击促使巴西总统卢拉政府宣布减税并对柴油提供直接补贴，柴油是巴西以公路运输为主的物流体系中的关键投入，而就在此前一天，国有石油公司上调了柴油价格。