2026年2月5日，“潮涌东方，观韬齐鲁”2026中资企业全球化视野下的市值管理与并购策略研讨会在济南成功举办。本次研讨会由招商银行济南分行倾力主办，证券时报社、香港公司治理公会及多家机构联合支持。本次研讨会得到了中共山东省委金融委员会办公室、济南市历下区财政局以及济南市港澳合作交流促进会等政府部门和机构的指导与大力支持。多位来自相关领域的资深专家共同为参会企业提供了权威的政策解读与实务建议，助力中资企业在全球市场中行稳致远。香港公司治理公会北京代表处首席代表高伟博士受邀主持了这次活动。

招商银行总行投资银行部执行总经理崔雯女士以“全球棋局：并购整合与市值跃迁”为题发表演讲。她指出，在“并购六条”等政策红利推动下，2025年A股并购市场交易规模同比增长超54%，产业整合与跨行业转型成为主流趋势。崔女士重点介绍了招行覆盖“投商行、境内外”的综合并购金融服务体系，包括响应并购贷款新规提供多样化融资方案，以及依托全球网络为企业跨境并购提供架构设计、ODI合规与资金结算等全流程支持。在市值管理方面，她结合港股市场动态，分析了IPO、再融资、股票回购、私有化等工具如何助力企业价值重塑与跃迁。崔女士强调，招商银行凭借专业的并购金融团队与境内外联动优势，已累计促成并购交易额超1.8万亿元，未来将继续助力中资企业在全球产业链整合与资本运作中把握先机，实现可持续的价值增长。

怀新投资上市公司服务部总监赵小成先生发表了题为《长期主义下的市值管理——以价值创造驱动资本价值》的主题演讲。他强调，市值管理应以价值创造为核心，通过夯实基本面、强化信息披露、深化投资者沟通、塑造积极媒体形象四大基石，系统提升企业资本价值。赵先生指出，当前A股市场分化显著，中小市值公司更需通过精准定位、可持续商业模式与清晰成长预期吸引关注。他建议公司避免短期市值炒作，真正依托内在价值提升与合规传播，实现长期稳健的市值增长，响应监管对上市公司质量提升的导向。

安永（中国）企业咨询有限公司华北区战略与交易咨询主管合伙人朱盎女士围绕“并购与拆分中的价值发现与风险规避”展开演讲。她指出，当前中企跨境并购呈现结构化复苏态势，2025年前三季度并购总额显著回升，行业聚焦于TMT、消费品及先进制造等领域。朱女士强调，在全球化并购中，尽职调查承担着“价值发现”与“风险规避”的双重使命，与财务审计相比，更需关注业务和现金流的可持续性、关联交易、遗留负债等潜在风险。尤其在分拆与剥离交易中，企业应通过重构模拟财务报表、合理规划过渡服务协议（TSA）、明确成本分摊机制等方式，实现业务清晰分割与风险有效隔离，真正释放被低估的资产价值。朱女士结合多个案例说明，成功的剥离或分拆不仅能优化企业资产负债表、聚焦核心业务，更是提升资本市场估值、应对“集团折价”的有效战略。在全球化与市场不确定性并存的背景下，系统化、前瞻性的交易设计与尽调能力已成为企业实现可持续并购与价值重构的关键。

海尔智家董事会秘书刘晓梅女士分享了公司在跨境并购与投后整合方面的实践经验。她指出，海尔智家的并购核心并非追求规模扩张，而是为提升全球竞争力，坚持“整合一个、成功一个”的审慎策略。刘女士结合具体案例，阐释了公司通过并购获取新产品、新渠道与核心零部件的不同路径，并强调文化融合是跨国并购成功的关键。她特别介绍了“人单合一”模式在海外团队中的落地，以及为保留核心人才所设计的激励方案。面对日益复杂的国际监管环境，刘女士以海尔智家旗下开利商冷项目为例，分享了公司如何成功通过欧盟补贴审查等合规挑战，并针对南非BBBEE等本地化要求制定了相应的员工持股计划。她表示，系统化的投后整合与持续的制度优化，是海尔智家实现全球化战略稳健推进的重要保障。

韦莱韬悦中国区组织、人才与奖酬咨询业务合伙人张琳女士围绕“并购后组织赋能驱动市值管理”发表主题演讲。她指出，全球并购市场正聚焦价值创造，而价值可持续释放的关键因素在于组织能力——仅部分交易能实现预期价值，整合不力是主因。张女士提出，组织赋能是并购后市值可持续增长的基石，并系统阐述了四大支柱：战略与运营对齐，确保组织架构支持市值目标；关键人才保留与匹配，核心人才流失将直接侵蚀并购价值；激励体系与市值深度绑定，通过协同奖金池、长期股权等工具，将团队利益与公司长期价值挂钩；文化融合，主动管理文化差异，塑造支持协作的创新氛围。张女士强调，资本市场日益关注管理层“兑现能力”，科学的组织整合与激励设计不仅是管理议题，更是获得估值溢价的核心竞争力，最终决定并购价值能否真正释放。

贝克·麦坚时北京代表处首席代表、贝克·麦坚时香港与中国内地资本市场业务部联席主管王航律师和贝克·麦坚时香港办事处资本市场业务部资深顾问刘婷婷律师就“香港上市公司再融资及取得控制权的主要方式与注意事项”展开专业分享。两位律师指出，2025年香港上市公司再融资市场活跃，融资总额达6122亿港元，同比增长251%，主要方式包括配售、供股、公开发售及代价发行等。不同融资工具在审批程序、股东授权、发行限制及时间周期上各有特点，企业需结合自身情况审慎选择。关于取得上市公司控制权，两位律师详细解析了认购新股、协议受让旧股、自愿全面/部分要约等路径，并重点提示了触发强制全面要约的30%持股门槛、清洗豁免的适用条件以及不同私有化方式（如协议安排、全面要约）的流程与优劣比较。他们强调，交易结构设计需统筹考虑资金安排、监管审批、股东沟通及后续整合，合规性与实操性并重，以保障控制权平稳转移与公司治理有效衔接。

在最后的专题研讨环节，香港公司治理公会北京代表处首席代表高伟博士担任主持，与三位来自不同领域的上市服务专家围绕“并购整合、市值管理的机遇与风险”展开深度对话。安永（中国）企业咨询有限公司华北区战略与交易咨询主管合伙人朱盎女士，贝克·麦坚时北京代表处首席代表、贝克·麦坚时香港与中国内地资本市场业务部联席主管王航律师，Vistra卓佳成员公司Richful瑞丰执行董事、华北区总经理曹楠楠女士，分别从财务、法律、企业服务及上市公司实务角度分享了各自的前沿观点与专业见解。（齐和宁）