随着多家餐饮企业陆续发布2025年经营业绩预告，餐饮行业呈现出明显的业绩分化态势。有的餐饮企业凭借强大的品牌力、供应链管理和数字化能力实现逆势增长，也有餐饮企业因同质化竞争、成本上升和消费疲软等因素面临较大压力。

锅圈等业绩大增

在2025年餐饮行业整体增速放缓的背景下，部分餐饮企业依然交出了亮眼的成绩单。

港股上市公司锅圈近日发布正面盈利预告，预计2025年全年收入将攀升至人民币77.5亿元—人民币78.5亿元，同比增幅约19.8%—21.3%；净利润表现尤为亮眼，预计将达到人民币4.43亿元—人民币4.63亿元，同比大幅增长83.7%至92%，接近翻番。

业绩强劲预增的背后，是锅圈明确的战略聚焦与高效执行。公司表示，通过持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区的市场，截至2025年12月31日的门店数量达到11566家，较2024年12月31日的门店数量增长了1416家。随着规模扩张及店均收入的增长，叠加运营效率的优化，共同驱动利润率及核心经营利润率的增长。公司坚定小区央厨战略，通过多渠道多场景，线上线下相结合，实现了实时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升。

无独有偶，遇见小面也在近日发布了一份盈利预告，预计截至2025年12月31日止年度将取得年内利润约人民币1亿元至1.15亿元，同比增加约64.7%至89.5%；经调整净利润(非国际财务报告准则计量指标)约人民币1.25亿元至1.4亿元，同比增加约95.6%至119.1%。

公司表示，盈利能力提升主要由于直营及特许经营餐厅网络拓展，餐厅总数由截至2024年12月31日的360家增长至截至2025年12月31日的503家；餐厅从市中心现有位置向周边地区逐步拓展，该等地区租金成本较低但利润率较高；香港特别行政区餐厅的经营利润率较高，利润贡献占比随门店数增加而提升；及总部成本进一步摊薄。

沪上阿姨日前发布的业绩预告显示，预计截至2025年12月31日止年度的年内溢利将介乎约4.95亿元至5.25亿元，较去年同期的年内溢利3.29亿元增加约50%至60%。

公司认为，年内溢利及经调整年内溢利的增长主要源于公司坚持多品牌发展战略，提供高质量产品与服务，依托全渠道运营模式，持续推出新品以满足消费者的多元化需求。此外，聚焦经营效率优化及降本增效工作，进一步提升了整体盈利水平。

战略布局调整

在餐饮行业分化加剧的背景下，也有多家餐饮企业调整战略布局，以应对当前面临的压力。

近日，九毛九披露2025年第四季度运营表现，旗下主力品牌太二、怂火锅、九毛九门店规模均出现显著收缩。

其中，公司支柱性品牌，太二的收缩态势尤为突出。截至2025年年底，公司运营着499家太二餐厅，其中自营门店477家，加盟店22家，对比2024年底的共634家，全年净减少135家。

为应对市场变化与业绩压力，公司在2025年加速推进门店模式升级。据了解，截至2025年12月31日，太二已累计落地“鲜活”模式门店243家，覆盖全国60个核心城市。

公司表示，“鲜活”模式推出以来，市场反馈良好，进一步验证了该模式在不同城市及消费场景下的可复制性。

此外，怂火锅及九毛九的新模型门店于2025年第四季度亦陆续落地。公司表示，随着新模型门店的持续打磨、模型逐步跑通及后续推广，相关品牌的同店经营表现有望逐步改善。

海底捞同样动作频频。“海底捞大排档火锅”于2025年12月上旬在广州开出首店，采用“一人一锅”的形式，将“生鲜市集”搬进火锅店。之后陆续在青岛、上海和武汉开业。今年1月，海底捞在上海开设首家“糖水铺”。

浦银国际认为，海底捞在中国餐饮行业的品牌力依然稳健，且翻台率有望在门店主题升级改造后有所提升。公司积极布局新品牌和新赛道，并不断通过业务上的创新协同来提升长期的业绩表现。

校对：彭其华