12月22日，由华东理工大学民营经济研究院、华顿经济研究院联合主办的“2025年中国城市价值表发布暨新质生产力引领城市高质量发展研讨会”举办。

华东理工大学商学院院长范体军出席会议并致欢迎辞，华东理工大学民营经济研究院执行院长陈万思发布华顿版《2025年中国百强城市价值表》。

华东理工大学民营经济研究院院长、华顿经济研究院院长、中国百强论坛主席沈晗耀发表主题演讲。他指出，当前我国产能过剩、房地产下行、地方债务等问题根源在于资源配置不当的制度层面，也与科技进步引发的失业与收入分配失衡进而经济循环受阻相关。为此，他提出“三大战略解决方案”和“三大制度保障”系统方略。

《2025年中国百强城市价值表》数据显示，百强城市总市值达到878.01万亿元。其中，北京以88.31万亿元的城市总市值蝉联榜首，上海、深圳紧随其后，广州、杭州、成都等稳居前十。资源向头部城市集中的“马太效应”显著，“中国城市正处在从规模扩张向质量提升的关键转型期。”沈晗耀指出。

城市价值构成发生演变。土地市值在百强城市硬指标价值中占比64.31%，继续占据绝对主导地位，但这一比例较上年下降了2.61个百分点。与此同时，资金市值占比上升至31.05%。“土地对中国城市发展的影响力正在缓慢但确定地减弱。”陈万思分析指出，“这是一个积极的信号，说明城市正在寻找新的价值增长点。”

劳动力市值仅占4.64%，表明当前评价体系乃至发展模式中对人力资本价值的低估。“这提醒我们，如何将庞大的人口红利转化为真正的人才红利和创新红利，是未来城市竞争的关键。”一位与会城市代表表示。

报告引入的“市产率”（城市市值与城市GDP比值）指标，成为观察城市效率的新窗口。

当从总市值中扣除政府、企业和居民负债后，城市的“净市场价值”排名发生了微妙变化。北京、上海、深圳的净价值依然领跑。“城市负债管理已经成为影响发展可持续性的关键因素。”研讨会强调，“控制杠杆、优化债务结构比以往任何时候都更重要。”

报告根据要素驱动和发展导向，将百强城市划分为不同类型，描绘出中国城市化的多元图景：其中，理想型方面：北京、上海代表的“资金驱动-私人品导向”型，展现了市场与资本结合的高阶形态。主流型方面，深圳、广州、杭州等多数强二线城市仍属于“土地驱动”型，土地运营仍是主要发展动力。压力型方面，24个“劳动力驱动-公共品导向”型城市大多排名靠后，面临最大的转型升级压力。

“传统要素驱动的增长模式已接近极限。”陈万思强调，“未来城市价值的提升，将越来越依赖于科技创新、产业升级、绿色转型所带来的全要素生产率提升。”

与会城市代表分享了各自探索：从长三角的科创产业协同，到粤港澳大湾区的市场化创新生态构建，再到中西部地区的特色产业培育，不同区域正根据自身禀赋寻找适合的新质生产力培育路径。

分析报告显示，中国城市竞争正进入新阶段。市值总额的普遍收缩，或许标志着单纯依靠要素投入的规模扩张时代临近尾声。“市产率”和“净市场价值”将成为衡量城市健康度的新标尺。“未来的城市竞争，将是效率的竞争、质量的竞争、可持续性的竞争。”沈晗耀表示，“能够率先降低对传统要素的依赖，成功培育新质生产力，并妥善管理发展风险的城市，将在下一轮发展中赢得主动。”