日本政府正计划通过大规模增发国债，来为新一轮经济刺激方案提供资金。据了解，日本政府将增发约11.7万亿日元、约合5299亿元人民币的国债，来覆盖上周公布的大规模经济对策带来的支出缺口。

而这份大规模经济对策所涉及的2025年度补充预算案，预计将于28日在日本内阁会议上被敲定，并提交给正在召开的临时国会，取得在野党支持后力争在12月获得通过。

上周，日本政府敲定了规模约为21.3万亿日元的综合经济对策。据了解，为这一经济刺激方案提供资金的2025年度补充预算案中，一般会计支出预计约为18.3万亿日元，其中经济对策实施所需的费用为17.7万亿日元。

据悉，尽管日本2025年度国家税收预计将达到约80.7万亿日元，较之前所预计的增加约2.9万亿日元，但仍无法覆盖大幅膨胀的经济对策费用，日本政府财政运营将继续依赖作为借款的国债，形势依然严峻。

相比之下，前首相石破茂上一财年13.9万亿日元的补充预算仅需发行6.7万亿日元新债。

日本政府背负发达国家中最沉重的债务。国际货币基金组织的数据显示，2025年日本政府债务规模将是国内生产总值的229.6%。

据悉，尽管首相高市早苗表明将兼顾经济增长与财政纪律，然而市场上对支出膨胀导致财政恶化的忧虑正在加剧，日元和债券遭到抛售。

有高盛分析师指出，这次大规模财政刺激计划对经济的提振效果可能“远低于预期”。他解释称，当前日本经济的核心制约在于劳动力严重短缺，导致生产能力跟不上需求。在劳动力短缺等严重供给约束下，财政政策对于日本经济的推动作用可能因进口增加、订单积压、物价上升等原因而进一步削弱。

美国银行则警告说，日本今年的刺激规模比去年大得多，这将使日本的财政赤字在2026年面临再次扩大的巨大风险。

国际货币基金组织也预测，2026年日本的财政赤字状况将会进一步恶化。