平安证券魏伟：把握中国资产确定性共享高质量发展红利

来源：证券时报网2025-11-25 17:13

2025年，全球政治经济格局仍充满不确定性，而中国坚定不移地走高质量发展道路，为市场注入了难得的确定性。在此背景下，投资者应如何把握中国资产的战略机遇，实现财富的稳健增长？

11月18日下午4点，上海证券交易所与平安证券联合组织“践行三投资理念，共享高质量发展”系列投教直播活动。平安证券研究所副所长、首席策略分析师魏伟围绕“把握中国资产确定性，共享高质量发展红利”这一主题，从全球宏观环境、中国产业趋势、资本市场改革以及资产配置策略等多个维度展开深度解读，为投资者厘清脉络、指明方向，带来一场兼具洞察力与实操价值的市场展望！

据悉，本次投教直播由上海证券交易所、平安证券联合主办，上交所投教基地、平安证券投教基地承办、中国基金报提供媒体支持。直播通过平安证券APP、平安好车主、中国基金报视频号、中国基金报APP同步直播，曝光量超350万，在看人数超15万，在投资者中引发较好反响，展现了市场对当前投资机遇的关注。

全球宏观环境：挑战中孕育新机遇

魏伟从全球宏观环境分析入手，指出2025年海外不确定性仍有所增加，而国内坚定走高质量发展道路，构成了宏观环境的基本特征。

首先，从全球经济周期角度看，全球贸易政策不确定性因素增加之下，主要经济体周期错位分化。OECD、IMF均认为政策高度不确定性对美国经济的负面影响较大。

其次，全球货币政策呈现分化特征。2025年上半年，美联储保持货币政策按兵不动，9月重启降息，目前阶段仍处于降息周期中；同时，欧央行2025年上半年持续降息，日央行年初则启动加息。

此外，国际地缘局势依然复杂反复，如俄乌、中东局势仍存变数，也侧面反映了安全建设的重要性。

综合国际来看，贸易政策、地缘政治的不确定性，以及大国博弈的大背景，使得外部环境复杂多变，对比而言，中国宏观经济稳健和高质量发展变得愈发重要。

中国经济：高质量发展稳步推进

2025年以来，中国经济整体保持稳定增长，延续高质量向新向好态势。

生产端看，工业生产表现强劲，高技术制造业、装备制造业增长较快，细分领域中，铁路船舶航空航天制造业、电气机械制造业、汽车制造业、计算机通信电子制造业增长表现突出。需求端方面，在贸易环境不确定性增加的背景下，我国出口保持韧性，尤其是高附加值产品增速较快。内需方面，受“两重”“两新”等政策支持，我国居民消费较去年改善，制造业和基建投资保持韧性增长。

为了应对新的内外部环境，我国政策层面坚定“高质量发展”的道路，宏观调控方面强调落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，产业方面强调支持新质生产力发展、全方位扩大内需等；同时，政策层面还强调坚定对外开放、化解重点领域风险、持续活跃资本市场。

上述宏观背景下，上市公司盈利保持韧性，结构性亮点突出，TMT行业景气度表现居前，部分上游和制造行业的盈利呈现改善趋势。

产业趋势：新质生产力引领未来增长

在本次直播中，魏伟重点分析了新质生产力领域的投资机遇。其中，人工智能产业方面，2025年初中国AI初创企业DeepSeek引发全球关注。国产算力自主可控进程加快，半导体、云计算、光模块等领域成为关注重点。在AI应用方面，随着技术创新迭代，未来垂类应用、智能驾驶、人形机器人等领域有望加速发展。

在半导体领域，魏伟强调，产业自主可控趋势日益显著，尤其是2019年以来，我国已培育出一批具有竞争力的半导体企业，产业链整体实力正在持续增强。未来，在半导体设计、设备、先进制程等方面自主可控仍有较大发展空间。

新能源汽车与智能驾驶领域同样亮点纷呈。魏伟介绍，中国新能源车企具备全球竞争力，在技术、产品等领域均具备一定优势。随着电动化成熟，主流车企正在加快布局智能驾驶。

生物医药领域，国产创新药由量变到质变。2025年，国产创新药BD交易火热，创新能力持续获得MNC认可，越来越多国产创新药公司取得商业化突破，共同验证着中国创新药走向世界。

新能源行业，我国光伏产业全球领先，产业链各环节的产能占全球较大份额。2025年以来，国内“反内卷”政策持续推进，未来有望进一步改善行业供需和盈利基本面。

消费领域，随着“以旧换新”政策支持和居民消费结构转型，越来越多消费机遇正在酝酿，尤其是Z世代的消费需求提升，IP、宠物、美妆等新消费主题不断涌现。

资本市场改革：高质量转型全面推进

在资本市场改革方面，魏伟进行了深入解读。他介绍到，中国资本市场是支持经济转型升级的重要力量，在政策层面，2025年强调持续稳定和活跃资本市场并重，高质量发展、健康稳定发展是未来资本市场的重要主线。

A股市场服务实体经济转型升级的效能也在持续显现。一方面，2025年以来，政策加大推进科创板、创业板等领域改革，继续聚焦支持新质生产力，IPO、并购重组、港股融资等资源进一步向科技创新领域倾斜。另一方面，债券市场创新推出“科技板”，在统一规则、拓宽发行主体范围等方面实现政策升级，进一步增强资本市场服务科技创新的能力。此外，2025年市场资金面也在出现新的变化，中长期资金入市力度加大、公募基金高质量发展改革深化，均是稳定市场的重要力量。

中国资产配置：把握主线投资方向

最后从资产表现来看，魏伟指出，2025年在全球资产分化波动环境下，人民币资产的吸引力正在提升，A股市场稳中有进、赚钱效应持续扩散。结合产业发展、资本市场改革的分析，魏伟为投资者梳理出中长期投资主线：一是新质生产力领域，人工智能、医药生物、军工、智驾等产业保持良好发展态势；二是“反内卷”政策受益的行业，如光伏、锂电池、新能源汽车等新兴产业，以及钢铁、煤炭等传统周期行业；三是消费新趋势领域，家电、新消费等板块在政策支持和消费升级双轮驱动下呈现稳健发展态势；此外，红利策略在当前低利率市场环境仍具配置价值。

除了线上直播外，与上交所开展的本系列合作投教活动还在河南周口、深圳和安徽合肥三城展开线下宣讲，围绕ETF市场、债券市场的高质量发展，退市新规等进行了深入浅出的解读，覆盖近200余名投资者，助力提高投资者的金融素养和风险防范意识。