5月20日下午，光伏龙头通威股份(600438)2024年度股东大会在成都总部举行。证券时报·e公司记者现场看到，公司实际控制人刘汉元未参会，董事长、CEO刘舒琪、副董事长严虎等董监高人员出席了此次会议。

会上，刘舒琪等就硅料产能整合、出海计划、行业景气度等股东关切的问题进行了回应。她表示，行业目前仍处于阶段性阵痛期，企业比拼的还是现金流和技术这些底子；但任何一个行业不可能长期处于（不盈利）的状态，“到明年开春的时候，那些掌握核心技术，拥有更强成本管控能力的企业或许可以真正地看到春色。”

谈行业景气度：寒冬不会持续太久

2024年，光伏行业波动下，通威股份出现了上市以来的首个亏损。即便如此，现场参加公司年度股东大会的投资者依然不少。其中不乏来自湖南、江西等外省的投资者。在公开交流中，部分投资者称已经持股通威股份多年，此番是首次参加公司股东大会。

长期股东“集中”出现背后，与光伏行业景气度的波动有直接关系。2024年度，60多家光伏上市公司总营收为9310.96亿元，同比减少22.4%；总净利润亏损297.57亿元。产业链内部冰火两重天，硅料硅片、电池组件等环节整体业绩下滑。很多投资者称希望通过股东大会和上市公司管理层当面交流，了解公司对行业的判断以及应对措施。

刘舒琪在会上表示，前期外部投资的大量涌入，导致行业产能激增，阶段性供需错配。过去的2024年对于很多光伏企业来说的确是寒冬。2025年，这种（寒冬）情况可能还会持续一段时间。

“（组件）行情好的时候2元/W，到现在6毛至7毛，企业成本线已经被击穿。到今年年底前，部分老旧、成本高的产能会面临淘汰。”刘舒琪称，当一个行业处于不盈利周期的时候，企业要做的就是修炼内功，比拼底子。

就通威股份而言，刘舒琪表示，公司有足够的现金流；在研发投入上不设上限，以前所未有的速度进行技术设备迭代，提升电池片效率，“这一两年的淘汰赛对行业是有好处的，让我们研发速度更快、技术迭代更快。”

据公开资料，截至今年一季度末，通威股份账面货币资金及交易性金融资产规模约为400亿元，银行授信额度逾1400亿元。

“从宏观来看，‘3060’双碳目标下，光伏装机的潜在空间依然巨大。”她认为，到明年开春的时候，那些掌握核心技术，拥有成本、品质管控优势的企业会看到春色。

谈硅料产能整合：有过探讨，有客观难度

据公开资料，截至2024年末，通威股份已形成高纯晶硅年产能超90万吨；协鑫科技颗粒硅总产能48万吨；大全能源多晶硅产能30.5万吨；新特能源产能约30万吨，四家企业产能约达198万吨。

根据业界分析，行业硅料需求在150万至160万吨左右。解决硅料“供过于求”成为改善行业景气度的重要手段，且备受市场关注。

5月中旬，一篇“小作文”突然在光伏业内流传，该消息称，通威股份等行业前六家硅料龙头有计划收购其余所有硅料产能。消息一度刺激光伏板块上涨。

会上，刘舒琪回应称：“公司内部之前有过相关的探讨。如果（公司）去做这个事，需要撬动的资金量很大，单独做是很困难的。如果联合行业其他企业一起来做这件事，则需要各方都达成共识，要真正落实需要一个过程，同时也存在很多客观难度。”

对于公司硅料产能开工率的问题，她表示，通威股份一直在做市场调研，持续关注需求侧的变化。从公司目前掌握的情况来看，市场单月对于硅料的需求在9万吨到10万吨。

“作为头部企业，公司是反内卷的。因此，我们控制了一部分产能（未开工）。”刘舒琪称，产能开工率始终根据行业需求变化而变化。需求没有起来，满产也没有意义。

谈欧美光伏制造回流：没看到这种迹象

自2012年美国针对中国光伏产品的第一轮反倾销反补贴调查以来，中国光伏产业经历了欧美国家和地区的多轮直接或间接的双反调查和关税围剿。不过，中国光伏产业依然快速发展，稳居世界第一。

此前，美国对东南亚等地关税政策的调整，再度让市场产生了对中国光伏厂商间接出口压力以及光伏制造业回流美国等的担忧。

此番，刘舒琪在股东大会上表示，无论海外政策如何变化，光伏制造很难回流欧美，因为海外企业的制造成本无法与中国企业相提并论，“我们没有看到欧美制造业回流这种迹象”。

针对“海外设厂”等话题，她表示，通威股份这方面一直比较稳健。严虎补充称，公司不会盲目在海外扩产。在2024年度业绩说明会上，严虎也曾表示，光伏制造业具备明显的产业链集群及规模效应特征，盲目海外扩产能可能面临人才匮乏、供应链断层以及能源成本高昂等现实问题。

“海外客户对通威股份的理解比较清晰，公司产品出海并不难。”刘舒琪表示。

2024年年报显示，通威股份海外收入为94.51亿元。其中组件业务表现较为突出。通过启用德国公司及欧洲营销中心，推动港口增值税递延等贸易机制应用等，公司海外分销网络密度与客户黏性显著提升，年内新增16个区域产品认证，覆盖国家扩至70余个，全年海外销量同比增长98.76%。

会议尾声，刘舒琪表达了对股东的感激之情。她表示：“谢谢大家对公司信任，与我们一路风雨同舟。光伏行业有值得我们共同期待的星辰大海。公司将始终保持战略定力，提质降本。”