江西财经大学九银票据研究院执行院长 肖小和、水松

一、票据文化

（一）票据文化的概念

票据文化的概念需要从信用文化说起。信用文化是指在市场经济条件下，用以支配和调节人与人、人与社会、社会各经济单元之间信用关系和信用行为的一种基本理念和规范。

票据是信用的载体，票据文化是信用文化的重要组成部分，是通过票据来体现各种信用关系、信用行为的理念规范。

（二）票据文化发展历程

‌1.周朝至唐朝‌：在周朝，票据雏形如质剂、傅别、书契等作为借贷契约存在，主要发挥取款凭证的功能。唐朝时期，商品经济进一步繁荣，飞钱、书帖等票据相继出现，推动了汇兑业务的发展。

‌2.宋朝‌：交子、会子等票据的出现和完善，推动了票据在市场交易中的使用频率和流通范围的扩大。交子、会子开始用于市场交易，支付功能得到充分体现。

‌3.清朝‌：会票和钱票进一步发展，具备了现代意义上票据的基础功能。会票用于汇兑和支付，钱票则具有类似货币的流通功能。票号的出现推动了汇兑业务的发展，票据的融资功能也开始被发现。

‌4.现代‌：1981年，中国重启票据市场，票据理论和实践得到了进一步发展。1995年，《中华人民共和国票据法》的颁布标志着票据市场进入有法可依的新阶段。近年来，票据市场在服务实体经济方面不断创新，推出了供应链票据及标准化票据等创新产品。

（三）票据文化的意义作用

1.有助于形成良好的信用氛围。票据文化与信用文化一样，能够营造“守信光荣，失信可耻”的道德氛围，形成正确的舆论导向和良好的信用氛围。

2.有助于推动经济社会发展。票据文化可以提高融资者的自律性，改善信用环境，优化营商环境，推动创新成果的转化与应用，促进经济发展和社会进步。

3.有助于促进信用主体发展。票据文化能促进信用主体规范信用行为，并通过票据的支付与融资不断发展壮大，提升信用主体的经营效率与竞争力。

二、现代意义的信用票据

（一）票据的属性

票据是具备信用、支付、融资、交易、投资、调控等属性与一体的信用工具。

1.票据的信用属性。票据的信用属性是反映经济往来中债权债务关系的信用形式，是票据最根本的属性，是支付、融资、交易、投资、调控等属性的基础。

2.票据的支付属性。票据作为支付工具，广泛应用于企业间的商品交易和资金结算。支付属性是票据最原始、最基本的属性之一。

3.票据的融资属性。票据的融资属性是指票据可以作为融资工具，为企业提供资金支持。

4.票据的交易属性。票据的交易属性是指票据支持企业与银行之间、银行与银行之间交易，为持票人提供流动性。

5.票据的投资属性。票据的投资属性是指票据有等分化、可交易等特点，具备成为投资品的基本要求。

6.票据的调控属性。票据的调控属性是指票据具备庞大的二级市场，可以起到调控银行资产负债结构的作用。

（二）发展票据信用的基本思路

发展票据信用必须建立票据框架体系，票据框架体系是票据市场发展及票据信用发展的顶层设计，既包括票据市场框架体系，也包括票据信用体系，鉴于票据市场框架体系前些年已作探讨，现就票据信用体系展开讨论。

票据信用体系是票据框架体系的重要组成部分，发展票据信用属性需要强化票据信用体系的建设。票据信用体系包括信用法律规章、信用风险、信用担保、信用服务、信用模型、信用基础、信用披露、信用处置、信用研究等组成部分。

三、建设票据信用体系，服务经济发展的研究

（一）如何建设票据信用体系

1.需要深入研究票据信用评级

票据信用评级与一般证券信用评级有着较大的差异。一是数量大，票据的承兑人多达数十万家，评级基数极大；二是期限短，票据的生命周期只有半年，评级必须快速高效；三是流动快，市场中每时每刻都有票据在流转，票据评级需要动态分析、研判及发布。因此，票据评级与一般证券评级相比难度更高，需要创新评级方法、评级要求及评级模式，需要投入更多新兴技术手段（如大数据、人工智能等）进行研究分析。

2.需要深入研究票据信息披露

上海票据交易所于2020年1月正式上线票据信息披露平台，票据承兑人通过此平台披露已承兑票据信息及承兑人信用信息，提升了票据市场透明度，维护了票据市场秩序。但是票据市场还有一类“类票据”产品未能披露相关信息，而且类票据产品种类多、情况较为复杂，其信用数据游离于主流体系之外，需要重视研究类票据业务平台、产品，以全面透彻展示票据信用信息。

3.需要深入研究票据信用环境

一是要研究信用制度，信用制度是信用环境的基础，强化信用法律法规制定，建立信用信息收集与共享机制，建设信用考核奖惩体系等，不断提升信用环境内涵；二是要完善信用监管，信用监管是信用环境的保障，加大对信用主体监督与约束的力度与强度，通过建立信用大数据、信用评级、信用奖惩等手段，规范信用主体行为，维护信用秩序；三是要倡导行业自律，运用现有行业自律组织制定规范与标准，推动行业内信息共享，形成行业合力，加强对信用行为的监督，共同维护信用环境。

4.需要建设票据信用基础设施

票据信用基础设施是票据信用体系的落脚点，建设票据信用基础设施一是便于对接票据信用政策、票据信用监管，维护票据市场信用秩序；二是便于广泛采集信用数据，基础设施可以对接各类企业信用平台，及时获取票据承兑人在其他领域的信用信息，为实现动态、实时、精准票据信用评级创造条件；三是便于及时发布票据信用信息，基础设施定期向全市场发布票据信用信息，并向对接的各类企业信用平台发送票据信用数据，共同提升信用环境。

（二）票据信用体系对经济发展的作用

1.服务实体经济

建设票据信用体系将不断推动信用环境发展，尤其是推动商业信用环境发展，将助力国内经济发展。一是从信用体系建设难度看，票据信用体系具有信用数据广度大、实时性要求高、评级变化快、与周边信用体系强关联等特点，建设难度相对更高，但起到的带动作用也更大，有利于补齐我国信用环境短板，更好服务实体经济；二是从服务群体层面看，票据主要应用于中小企业，信息壁垒是困扰中小企业用票的主要瓶颈，建设票据信用体系将极大改善中小企业用票环境，促进中小企业健康发展；三是从供应链、产业链角度看，建设票据信用体系有利于改善链内票据信用生态，促进票据在供应链、产业内内部流转，畅通供应链、产业链的资金流，推动实体经济有序运转。

2.服务新质生产力

科技是新质生产力的核心要素，票据信用体系的建设将更好服务新质生产力。一是有利于新技术手段应用，建设票据信用体系必须建立信用基础设施，将采用大数据、人工智能等大量新型技术手段，将进一步推动金融科技的发展与进步；二是有利于支持科技类企业发展，票据信用体系的建立，将提升国内信用环境，尤其是商业信用环境，有利于科技类供应链、产业链发展，链内中小企业将直接受益于核心企业的信用支持，有利于加快科技成果产业化进程；三是有利于数字经济发展，数字票据是票据市场发展的必然阶段，也是数字经济的应用场景，建设票据信用体系将较大程度改善票据市场信用环境、交易环境及技术环境，为数字票据创造良好的发展条件。

3.服务五篇大文章

建设票据信用体系将更好服务“五篇大文章”。一是将促进相关企业快速发展，科技型、绿色型、养老型企业及相关中小企业是票据市场发展的重点，票据信用体系的建立将直接惠及相关企业，改善相关企业的融资环境、提升支付效率，促进相关企业快速发展；二是将促进金融创新，信用是创新的基础，缺乏良好的信用环境无法创新出高质量的金融产品，建设票据信用体系可以较好地弥补票据市场的信用短板，为票据市场提供良好的创新环境，更好服务“五篇大文章”；三是将提升风险防控水平，信用风险是金融产品最主要的业务风险，建设票据信用体系，提升票据市场透明度，降低信用风险对科技、绿色、普惠、养老及数字金融的影响；四是将促进经济高质量发展，票据信用体系大幅改善了企业的用票环境，促进了票据与实体经济的深度融合，推动了票据在普惠金融、数字金融等领域的应用，满足了不同受众群体的多样化金融需求，有利于促进经济高质量发展。