投连险“降温”仍在持续。统计数据显示，前三季度，人身险公司投连险独立账户新增交费仅66亿元，较2022年同期同比下降超六成。

与此同时，受权益市场波动影响，投连险收益亦表现不佳。各月收益“跌多涨少”下，截至10月，投连险账户年内回报率进一步回撤，多个账户年内亏损超10%。

消费者投保趋谨慎

在持续的低利率环境下，部分金融消费者在寻求保障的同时，亦看重保险产品的财富增值能力。投连险在提供一定保险保障功能的同时，提供至少一个可选投资账户，以满足客户的投资需求，既有“投资”属性，又有“保险”属性，因此一度受到关注。

不过，受收益波动影响，投连险投保热度整体有所下降。国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年9月，人身险公司投连险独立账户新增交费仅66亿元，较2022年同期189亿元同比下降65.08%，为近三年新低。

这样的“降温”，在2022年已现端倪。统计数据显示，2022年，人身险公司投连险独立账户新增交费为221亿元，较2021年695亿元同比下降68.20%。

市场整体情况不尽人意，保险机构也未能独善其身。某险企偿付能力报告显示，二季度退保金额居前三位的产品中，某投连险产品居于首位，本季度退保金额达8.41亿元，年度累计综合退保率即上半年退保率为5.55%。

各月收益“跌多涨少”

事实上，受权益市场震荡调整影响，今年以来，投连险频频遇“考”。

据华宝证券数据，今年1月，投连险迎来久违的“暖意”，单月平均收益达2.93%，多个账户收益超5%。不过，这样的“升势”未能持续，受权益市场震荡调整影响，随后的2、3、4、5月，投连险账户单月平均收益分别为-0.5%、-0.38%、-0.47%、-1.64%。

直到6月、7月，随着权益市场反弹，投连险账户再次重返“升势”，单月平均收益0.75%、0.45%。随后再度转跌，8月、9月、10月投连险账户单月平均收益分别为-2.11%、-0.82%、-1.33%。

同时，亏损账户占比持续居高。以10月为例，纳入统计的217个投连险账户中有65个取得正收益，占比29.95%。这也意味着，有超七成投连险账户出现亏损。而收益居前的账户也在1%以内。

从不同类型账户的表现来看，10月，除货币型账户平均回报率为0.15%外，其余6类账户平均回报率均现不同幅度亏损，其中，指数型、激进型、混合激进型、混合保守型账户平均回报率分别为-3.18%、-2.57%、-2.44%、-1.66%，此外，增强债券型、全债型账户平均回报率则分别为-0.53%、-0.52%。

各月收益“跌多涨少”下，投连险账户年内回报率进一步回撤，以激进型账户为例，年内仅2个账户为正收益，最高为4.99%；同时44个账户出现亏损，其中20个账户亏损超10%，最高为-21.60%。

相对而言，全债型、货币型、类固定收益型账户年内多数仍保持正收益。其中，全债型账户年内回报率为-0.68%-3.28%；货币型账户年内回报率为-0.82%-3.64%；类固定收益型账户年内回报率为-3.02%-4.04%。

根据风险承受能力选择账户

“降息”浪潮下，消费者对于稳健型产品的追求更胜以往。二季度以来，寿险产品预定利率下调的预期，进一步释放了居民预防性储蓄需求。在利率下行的背景下，业内人士认为，投连险未来亦有一定发展空间。

值得留意的是，由于投连险收益率不如从前，分化趋势明显，意味着消费者更需要酌情考虑风险等因素。

总体来看，投连险更适合于经济收入水平较高，以投资为主，保障为辅，并追求资金高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投保人。对其而言，作为长期持有的保险品类，投连险依然具有一定的投资价值。而风险承受能力较低的投保者，则需结合自身情况，不宜盲目投保。

同时，由于不同类型的投资账户有不同的投资策略，与之对应风险程度和投资收益也不同。如激进型、混合激进型账户权益配置比例较高，相对于市场波动更加敏感，风险指数更高。而货币型、类固定收益型账户投资方式相对稳健，虽然收益率并不突出，但是各账户之间波动性很小，风险较小。在资本市场处于波动期时，相对将更为稳健。

以2022年为例，华宝证券数据显示，纳入排名体系的投连险账户中，指数型、激进型、混合激进型、混合保守型账户平均年度累计收益率分别为-20.48%、-20.84%、-17.56%、-12.05%；而增强债券型、全债型账户整体平均年度累计收益分别为-1.83%、-1.59%；此外，货币型、类固定收益型账户的年度平均累计收益分别为1.58%、1.98%。

保险人士建议，投保人在购买投连险前，应根据自身的理财需求和风险承受能力选择合适的投资账户，同时仔细阅读保险条款和产品说明书，确保清楚各项费用的收取情况。而在购买投连险后，应充分关注投资账户的状况，并根据权益市场表现，及时转换不同的账户配置。