据央视报道，近期，废纸资源出现供不应求的局面，废纸回收价比去年同期增长了约20%。废纸紧缺和这几年进口废纸量的不断减少有很大的关系。为保护生态环境，2020年底国家出台进口固废新规，进一步收紧废纸进口。去年，国外废纸进口总量降至700万吨左右。

业内人士介绍，在箱板瓦楞纸的原材料当中，废纸的比例一般都占到85%以上。近几年随着国外废纸进口政策收紧，国内不少大型纸厂已做出调整，纷纷向海外布局，在国外建立纸浆生产线，由此前的进口废纸转变为进口纸浆或者进口成品纸箱，来保障国内产品供应。废纸价格的走势和箱板瓦楞纸的价格变化保持密切相关，目前，市场上不少箱板瓦楞纸的经销商库存积压，抑制了纸价上涨。分析人士判断，下半年需求旺季来临，废纸回收价或许将迎来新一轮的上涨空间。

华创证券认为，强者愈强，造纸龙头投资黄金期到来：着重提示造纸龙头企业太阳纸业的投资机会，2021年全年维度看废纸紧缺确定性较高，国废价格和成品纸价格均有望迎来上涨，同时废纸紧张对于木浆需求有激发作用。废纸价格上涨带动产业链景气度上行。2020年底-2021年太阳纸业迎来集中投产时间窗口期，本部45万吨文化纸，老挝80万吨箱板纸，广西文化纸项目一期集中投产，公司21年有望实现量价齐升。

重点推荐个股：1）木浆系龙头标的，推荐太阳纸业（002078）、博汇纸业（600966）；2）废纸系龙头标的，推荐山鹰国际（600567）、玖龙纸业（02689.HK）。